本報(bào)記者 劉琪

    自3月份以來，國際金價(jià)持續(xù)上漲。3月末，COMEX黃金突破2000美元/盎司；4月13日，COMEX黃金價(jià)格一度攀升至2063.4美元/盎司，創(chuàng)2022年3月9日以來逾一年新高，距離去年3月8日盤中的2078.8美元/盎司僅一步之遙。

    “市場預(yù)期美聯(lián)儲接近加息極限，后續(xù)利率維持高位并在年底前降息，因此美元指數(shù)提前回調(diào)接近100左右，推升黃金屢次突破2000美元/盎司。”領(lǐng)秀財(cái)經(jīng)首席分析師劉思源對《證券日報(bào)》記者表示，近期美國銀行業(yè)流動性危機(jī)讓美聯(lián)儲不敢輕易大規(guī)模加息抵御通脹，美元指數(shù)被壓制的同時(shí)也支撐黃金價(jià)格。與此同時(shí)，地緣沖突不斷，各國央行沒有停下對現(xiàn)貨黃金的需求，再次從供需上推升金價(jià)。

    大公國際資信評估有限公司（以下簡稱“大公國際”）研報(bào)分析，本輪黃金大漲是美國多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期、歐美銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散導(dǎo)致全球避險(xiǎn)情緒升溫、OPEC+意外減產(chǎn)、國際地緣政治沖突升級等因素共同作用的結(jié)果。

    具體來看，4月份初美國多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集中發(fā)布，數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)仍顯疲弱，市場對于美國經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期上升，美元、美債收益率應(yīng)聲走低，貴金屬集體走高。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月份以來截至4月14日，美元指數(shù)下跌1.04%，自3月份以來跌幅達(dá)3.25%。

    各國央行對黃金也展現(xiàn)出極強(qiáng)的增配意愿。據(jù)世界黃金協(xié)會報(bào)告顯示，今年前兩個(gè)月，全球各國央行已報(bào)告凈購金量達(dá)125噸，這是自2010年以來最強(qiáng)勁的央行購金開局。另外，2022年全球央行以1136噸的凈購金量創(chuàng)下歷史記錄。據(jù)協(xié)會2022年全球央行黃金儲備調(diào)研結(jié)果顯示，“危機(jī)時(shí)期的表現(xiàn)”“對沖通脹”“長期保值資產(chǎn)”等是央行持有黃金的主要驅(qū)動力。

    盡管4月13日國際金價(jià)站上13個(gè)月以來高點(diǎn)，但在4月14日金價(jià)又小幅回落。4月14日Comex黃金收報(bào)2017.7美元/盎司，日內(nèi)最高觸及2061.6美元/盎司，最低觸及2006美元/盎司。

    展望后市，劉思源預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在5月份將會進(jìn)行最后一次加息，后續(xù)黃金有機(jī)會測試歷史高點(diǎn)并有機(jī)會打開2100美元/盎司關(guān)口。

    大公國際在研報(bào)中認(rèn)為，結(jié)合當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)和通脹情況，預(yù)計(jì)5月份美聯(lián)儲仍將大概率加息25個(gè)基點(diǎn)。受此影響，美元指數(shù)在未來兩個(gè)月上行動力仍較強(qiáng)，將抑制黃金價(jià)格上漲空間。結(jié)合此前歷次美聯(lián)儲加息后開啟降息的時(shí)間周期推演，預(yù)計(jì)年內(nèi)開啟降息的可能性較低，若明年美聯(lián)儲開啟降息周期，黃金價(jià)格或?qū)⒂瓉硇乱惠喩蠞q。同時(shí)，避險(xiǎn)需求、去美元化需求等因素均將對未來金價(jià)走勢形成一定支撐。

    此外，研報(bào)還認(rèn)為，從黃金的供需情況來看，近年來全球黃金供需的順差（供大于需）情況大幅減少并趨于基本平衡，若未來央行持續(xù)增加黃金購買力度，則有可能在未來形成供小于需的逆差情況。另外，全球黃金儲備量、可供開采年限均持續(xù)減少。因此，從黃金的產(chǎn)供需情況來看，將對未來金價(jià)上漲形成一定支撐。