本報記者 王寧

    日前，中國期貨市場監(jiān)控中心（以下簡稱“期貨監(jiān)控中心”）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前2個月，期貨公司風險管理子公司的商品類場外衍生品交易業(yè)務，日均成交名義本金262.3億元，較去年四季度增長19.3%，日均持倉名義金2653.8億元，較去年四季度增長7.0%。

    期貨監(jiān)控中心認為，這些數(shù)據(jù)表明，國內(nèi)宏觀政策集成效應持續(xù)顯現(xiàn)，部分行業(yè)已出現(xiàn)積極變化，而商品類場外衍生品，這類最直接服務實體經(jīng)濟生產(chǎn)貿(mào)易活動的風險管理工具，其業(yè)務規(guī)模也同步繼續(xù)提升。

    近年來，商品類場外衍生品業(yè)務在服務實體企業(yè)方面持續(xù)發(fā)揮著“精細化”風險管理、價格發(fā)現(xiàn)與風險分散等功能。今年前2個月相關業(yè)務規(guī)模呈現(xiàn)增長態(tài)勢，主要得益于實體經(jīng)濟增長帶動和避險需求提升。

    浙江浙期實業(yè)有限公司副總經(jīng)理藍旻向《證券日報》記者表示，今年商品類場外衍生品業(yè)務規(guī)模能夠繼續(xù)保持增長態(tài)勢，一方面在于國際宏觀環(huán)境復雜多變，催生實體企業(yè)的避險需求，另一方面在于產(chǎn)業(yè)客戶成熟與場內(nèi)市場深度發(fā)展形成良性互動。“現(xiàn)階段，國內(nèi)商品期貨市場品種體系日益完善，流動性充足，為商品類場外衍生品的定價和對沖提供了堅實基礎。期貨公司風險管理子公司依托場內(nèi)市場，能夠更有效地為客戶量身定制場外產(chǎn)品，擴大了業(yè)務邊界。”

    銀河德睿資本管理有限公司相關負責人告訴記者，今年以來，實體經(jīng)濟的穩(wěn)定增長促進了大宗商品交易市場的發(fā)展，同時也帶動了商品類場外衍生品交易規(guī)模不斷增長；此外，受國際地緣沖突等影響，金屬和能源化工等大宗商品價格波動明顯放大，推升了實體企業(yè)利用場外衍生品進行避險的需求。

    日前，中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的2026年第一期《風險管理公司試點業(yè)務報告》顯示，截至今年1月份，共有92家期貨公司備案設立95家風險管理公司，其中93家風險管理公司備案試點業(yè)務；涉及場外衍生品業(yè)務備案公司有71家，實際有業(yè)務開展的公司有61家。

    “未來場外衍生品業(yè)務服務領域將不斷拓寬，從傳統(tǒng)的能源、化工等領域，向新能源等產(chǎn)業(yè)拓展。”藍旻認為，同時，為應對企業(yè)更加多元化的需求，各類期權結構產(chǎn)品將不斷創(chuàng)新。此外，場內(nèi)和場外市場的協(xié)同性也將增強，兩者深度融合，形成以場內(nèi)市場為基礎、場外市場為延伸的立體化風險管理體系。