本報記者 方凌晨

    證券市場是信托資金投向的重要領域，透過A股前十大流通股股東名單，可以窺見信托資金在證券市場布局的最新落點。

    據Wind資訊數據統(tǒng)計，截至今年6月底，18家信托公司現身25家A股上市公司的前十大流通股股東行列，持股總市值達592.1億元，銀行、券商等金融行業(yè)獲得青睞。數據同時顯示，信托公司的持股總量與今年一季度末基本持平，但持股總市值增長64.56億元。

    具體來看，信托公司持股數量居前的6只個股均來自金融行業(yè)。國信證券、江蘇銀行獲信托公司持股數量均為十億級，分別達21.37億股、12.81億股；鄭州銀行、國元證券、國聯民生、東北證券獲持股也較多，分別為7.05億股、5.92億股、3.90億股和2.76億股。

    上述6只個股也位居信托公司持股市值前列，國信證券、江蘇銀行、國元證券、國聯民生、東北證券、鄭州銀行獲信托公司持倉市值分別為246.18億元、152.91億元、46.74億元、40.38億元、21.06億元和14.51億元。

    “金融行業(yè)公司‘穩(wěn)定+分紅+安全’的特性，與信托資金追求穩(wěn)中求進的原則高度契合，是其成為信托公司重倉行業(yè)的核心邏輯。”上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛對記者表示，首先，金融股具備較強的盈利穩(wěn)定性和分紅能力，能夠為投資者帶來相對可觀且穩(wěn)健的回報。其次，金融行業(yè)長期具備規(guī)模效應和行業(yè)壁壘，市場地位穩(wěn)固，抵御波動能力較強，符合信托公司對大額資金的安全性要求。最后，信托公司本身與金融行業(yè)有著天然的業(yè)務和信息交集，對相關公司基本面、行業(yè)趨勢有更深入的認知和資源整合優(yōu)勢，更易研判風險與機會。

    用益金融信托研究院研究員帥國讓對記者表示：“金融股具有收益穩(wěn)定性、高分紅等特性，使其不僅與信托資金的風險偏好、收益目標高度相契合，也符合相關合規(guī)要求及資產配置的底層邏輯。”

    隨著信托行業(yè)轉型步入深水區(qū)，標品信托的發(fā)展成為重要抓手。南開大學金融學教授田利輝對記者表示，未來，投向權益市場的信托資金有望逐步增加，且呈現出配置比例持續(xù)提升、投向行業(yè)進一步拓展的趨勢。

    曾剛表示，標品信托業(yè)務發(fā)展相對迅速，監(jiān)管政策也鼓勵信托公司加大直接融資和資本市場配置，提升信托資產證券化水平。同時，隨著權益市場成熟度提升和中國居民財富管理需求升級，信托客戶對于資本增值的訴求日益增強，也倒逼信托公司加大對股票、基金等標品資產的研究與布局。

    帥國讓表示：“資管新規(guī)實施后，信托公司加速向資產管理、資產服務等本源業(yè)務轉型，需要增加權益類資產配置以提升收益，同時越來越多中長期資金進入市場，為信托資金入市提供了良好的環(huán)境，權益市場的吸引力也在提升。因此，權益市場成為信托公司業(yè)務轉型的重要投資方向。”

    “未來，信托公司投向權益市場的方式將更注重風險控制與業(yè)績穩(wěn)健，為高凈值客戶提供差異化、專業(yè)化的資產配置方案。”曾剛說。