本報訊

    近日，中航信托參股并負責運營的四川省川投航信股權投資基金管理有限公司（下稱“川投航信”）與國金證券合作的“國金-川投航信停車場PPP項目1-10號資產支持專項計劃”在深交所獲批，儲架獲批額度30億元，首期發(fā)行規(guī)模5.3億元。這是全國首單PPP儲架式資產證券化項目，也是2017年雁江停車場PPP項目資產證券化后中航信托在該領域的又一突破。

    儲架發(fā)行制度指發(fā)行人一次注冊、多次發(fā)行的機制。發(fā)行人向交易所申請首期ABS（資產證券化）發(fā)行的同時，提交一整套框架性的申報材料，用于申請整個儲架項目的發(fā)行期數額度與發(fā)行總規(guī)模額度。儲架模式項下，發(fā)行人自取得交易所發(fā)行無異議函后6個月或1年內應完成首期產品發(fā)行，2年內自行按實際情況安排發(fā)行時點與各期發(fā)行規(guī)模，各期項目發(fā)行前僅需向交易所報備即可，無需再行審批，極大的提高了未來項目發(fā)行的確定性和發(fā)行效率。

    該項目由川投航信發(fā)起并擔任資產服務機構，原始權益人為各PPP項目公司，基礎資產為項目公司持有的停車場PPP項目下的經營權及收益權。該項目首次搭建了PPP+Pre-ABS（資產證券化前端的融資業(yè)務）+儲架式ABS（儲架式資產證券化）模型，破解了PPP項目面臨的最大難點——資金的進入和退出，打通了基礎設施領域的募、投、管、運、退全流程，形成“盤活存量-投資增量-再次盤活”的良性循環(huán)。該項目創(chuàng)新的模式具有可循環(huán)、可持續(xù)、可復制的特點，將為四川乃至全國加快運用PPP模式盤活存量資產，降低債務杠桿率起到良好示范推動作用，也將為全國各地加大國有資產證券化力度提供可行參考。

    近年來，中航信托按照“深化供給側結構性改革，優(yōu)化存量資源配置，擴大優(yōu)質增量供給”的要求，充分發(fā)揮信托功能優(yōu)勢，在資產證券化領域進行了積極的探索與實踐，不斷推動優(yōu)質合作伙伴聯(lián)動，不斷拓展PRE-ABS和ABS投資上下游縱深發(fā)展的ABS發(fā)展生態(tài)圈，實現資產類型、交易場所全覆蓋，基本具備打造資產儲備、資產轉出、資產投資的全ABS產業(yè)鏈能力，積極為資產證券化業(yè)務發(fā)展提供了創(chuàng)新示范。

（編輯 上官夢露）