本報記者 周尚伃

    5月18日晚間，中金公司發(fā)布《中國國際金融股份有限公司換股吸收合并東興證券股份有限公司、信達證券股份有限公司報告書（草案）》等系列公告，標志著這場備受市場矚目的“匯金系”券商“三合一”重組迎來關鍵節(jié)點。

    交易細節(jié)方面，本次吸收合并采取中金公司換股吸收合并東興證券、信達證券的方式，即中金公司向東興證券全體A股換股股東發(fā)行中金公司A股股票、向信達證券全體A股換股股東發(fā)行中金公司A股股票，并且擬發(fā)行的A股股票將申請在上交所上市流通，東興證券、信達證券的A股股票相應予以注銷，東興證券、信達證券將終止上市。

    自本次吸收合并交割日起，中金公司將承繼及承接東興證券、信達證券的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務、人員、合同、資質(zhì)及其他一切權利與義務；交割日后，中金公司將辦理注冊資本等相關的工商變更登記手續(xù)，東興證券、信達證券將注銷法人資格。

    本次重組核心的換股定價與轉(zhuǎn)換比例明確。中金公司的A股換股價格為36.68元/股，東興證券的A股換股價格為16.05元/股，信達證券的A股換股價格為19.11元/股。東興證券與中金公司的換股比例為1：0.4376，即每1股東興證券A股股票可以換得0.4376股中金公司A股股票；信達證券與中金公司的換股比例為1：0.5210，即每1股信達證券A股股票可以換得0.5210股中金公司A股股票。

    據(jù)《證券日報》記者了解，本次交易的吸收合并方中金公司，以及被吸收合并方東興證券、信達證券，實際控制人均為中央?yún)R金。交易完成后，中金公司將全面整合三方資源，進一步提升綜合實力，實現(xiàn)優(yōu)勢互補與業(yè)務布局優(yōu)化，有效增強資本實力、客戶基礎、綜合服務等方面的核心競爭力，順應金融行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展要求，打造具有國際競爭力的一流投資銀行，助力金融強國建設。

    從經(jīng)營實力來看，根據(jù)備考合并財務報表及監(jiān)管報表，合并后中金公司2025年度營業(yè)收入由285億元增加至372億元，行業(yè)排名由第五位提升至第三位；2025年12月末母公司凈資本由481億元增加至1033億元，行業(yè)排名由第十一位提升至第四位，為長期高質(zhì)量發(fā)展打下堅實基礎。

    業(yè)務協(xié)同發(fā)展層面，中金公司將充分運用其專業(yè)服務、產(chǎn)品能力和國際化品牌優(yōu)勢，與東興證券、信達證券的優(yōu)勢業(yè)務、客群資源等實現(xiàn)協(xié)同，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務布局，全方位提升服務國家戰(zhàn)略的能力。區(qū)域拓展方面，中金公司的網(wǎng)絡布局將進一步得到優(yōu)化與完善，以2025年12月末靜態(tài)數(shù)據(jù)估計，合并后中金公司營業(yè)網(wǎng)點數(shù)量將由247家提升至441家，行業(yè)排名由第十四位提升至第三位，憑借東興證券在福建省和信達證券在遼寧省多年的客戶積累和渠道優(yōu)勢，中金公司在當?shù)氐膮^(qū)域競爭力及輻射周邊的綜合服務能力將顯著提升，促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展能力將顯著增強。

    客戶基礎方面，服務零售客戶數(shù)量及獲客能力將顯著提升，以2025年12月末靜態(tài)數(shù)據(jù)估計，合并后中金公司零售客戶數(shù)由999萬戶增加至超過1500萬戶，投顧人員數(shù)由3866人增加至5756人，產(chǎn)品保有規(guī)模由超4600億元增加至超5000億元。

    招商證券非銀金融聯(lián)席首席分析師張曉彤表示：“中金公司在買方投顧轉(zhuǎn)型方面領先同業(yè)，境內(nèi)外投行優(yōu)勢突出，機構交易業(yè)務能力優(yōu)異。依靠強大的用表能力和領先的跨境服務能力，中金公司在吸收合并東興證券和信達證券后，有望實現(xiàn)營收和凈資產(chǎn)收益率的躍升?？紤]到A+H權益景氣度回歸、客需業(yè)務需求火熱、港股一級市場依舊強勁，中金公司優(yōu)勢業(yè)務有望持續(xù)增長。”