2026年1月16日，在資本市場深化改革與“金融強國”戰(zhàn)略加速推進的背景下，國金證券“促發(fā)展·向新質(zhì)”新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展暨2026年資本咨詢年會在湖州圓滿落幕。此次年會匯聚了來自全國各地的上市公司代表、新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)領袖、頂尖投資機構(gòu)及知名經(jīng)濟學者，共同探討企業(yè)資本戰(zhàn)略的關鍵命題，共謀高質(zhì)量發(fā)展之路。

    Part.1：盛會啟幕，共繪高質(zhì)量發(fā)展藍圖    

    國金證券黨委書記、董事長冉云在致辭中表示，2025年中國經(jīng)濟在風浪中展現(xiàn)出強大韌性，資本市場改革持續(xù)深化，服務新質(zhì)生產(chǎn)力已成為核心目標。

    冉云指出，為積極應對市場變化、踐行金融服務實體經(jīng)濟，國金證券已正式成立資本咨詢總部，致力于從傳統(tǒng)通道型投行向價值創(chuàng)造型投行轉(zhuǎn)型。該團隊將通過“診斷、規(guī)劃、落地、跟蹤”的全流程閉環(huán)模式，為上市公司及非上市公司提供覆蓋全生命周期的定制化資本戰(zhàn)略咨詢服務。

    他強調(diào)，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。國金證券將積極構(gòu)建“投研+投行+投資”的全鏈條服務能力，引導社會資本精準投向科技創(chuàng)新領域，助力企業(yè)在產(chǎn)業(yè)升級新時代把握機遇，實現(xiàn)高質(zhì)量成長。

    Part.2：權(quán)威解讀，把握時代脈搏

    包純田：中國制造業(yè)是未來中長期布局的核心所在

    浙江大學AFR上市公司研究中心主任、原浙江省金融辦副主任包純田在會上發(fā)表主題演講時指出，中國制造業(yè)正步入從“賺血汗錢”轉(zhuǎn)向獲取全球合理利潤的“黃金十年”，具備全球競爭力的龍頭企業(yè)是未來最具價值的主線。

    包純田在演講中分析，中國制造業(yè)的完整體系優(yōu)勢與全球競爭新階段已經(jīng)形成，“惡性內(nèi)卷”臨近尾聲，市場分化下“強者恒強”趨勢不可逆轉(zhuǎn)。他認為，政策對實體經(jīng)濟的堅定支持與資本市場的樞紐作用，將共同推動優(yōu)勢企業(yè)完成產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與定價權(quán)提升。他特別強調(diào)，投資邏輯應聚焦于那些初步掌握全球定價能力，并能持續(xù)整合升級的制造業(yè)龍頭。這些企業(yè)將通過良性擴張與全球資源組合，實現(xiàn)利潤率的根本性提升，是未來中長期布局的核心所在。

    國金證券蘇晨：“十五五”面臨四期疊加，內(nèi)需與科技雙主線驅(qū)動轉(zhuǎn)型

    國金證券研究所所長蘇晨在會上分享了對“十五五”規(guī)劃時期宏觀經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)趨勢的展望。他表示，“十五五”時期中國將面臨“逆全球化抬頭、工業(yè)化進程轉(zhuǎn)換、城鎮(zhèn)化轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展、人口老齡化加速”四期疊加的復雜背景，增長舊動能紅利正在消退。

    蘇晨指出，規(guī)劃將圍繞內(nèi)需與科技兩條核心主線展開。一方面，必須推動經(jīng)濟由“制造大國”向“消費大國”轉(zhuǎn)型，通過增加居民財產(chǎn)性與轉(zhuǎn)移性收入、補齊公共服務短板、釋放服務消費潛力及推進新型城鎮(zhèn)化來切實擴大內(nèi)需。另一方面，需以科技創(chuàng)新推進新型工業(yè)化，突破關鍵領域“卡脖子”問題，改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)并培育新興產(chǎn)業(yè)，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

    他認為，在外部環(huán)境承壓與內(nèi)部人口結(jié)構(gòu)變化的背景下，企業(yè)出海已成為維持國際收支平衡、提升全球競爭力的必然選擇。未來，通過對外投資獲取收益回流，將與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級形成重要互補。

    Part.3：戰(zhàn)略引領，賦能企業(yè)資本路徑

    楊利國：新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)須構(gòu)建“資本戰(zhàn)略鉆石模型”，實現(xiàn)高質(zhì)量成長

    會上，國金證券資本咨詢總部總經(jīng)理楊利國指出，在資本市場進入高質(zhì)量發(fā)展新階段、IPO準入趨嚴的形勢下，以技術(shù)為核心驅(qū)動力的新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)，必須構(gòu)建系統(tǒng)性的資本思維，以科學資本戰(zhàn)略引領發(fā)展。

    楊利國表示，新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)具有研發(fā)投入高、成長性顯著、估值提升快的特點，其發(fā)展“生而資本化”。然而，這類企業(yè)在資本運作中常面臨估值與成長性錯配、融資渠道單一等痛點。他建議企業(yè)應徹底轉(zhuǎn)變觀念，將資本思維視為駕馭資源、識別風險、實現(xiàn)價值的方法論，而非簡單的融資工具。

    為此，他提出了涵蓋“分錢、賺錢、算錢、管錢、估值”五大核心的“資本戰(zhàn)略鉆石模型”。該模型旨在幫助企業(yè)設計合理的利益分配與股權(quán)架構(gòu)，梳理并傳遞商業(yè)模式與增長邏輯，建立規(guī)范的財務與內(nèi)控體系，并形成與戰(zhàn)略匹配的估值，最終實現(xiàn)價值創(chuàng)造、經(jīng)營與實現(xiàn)的閉環(huán)。

    楊利國強調(diào)，構(gòu)建科學的資本戰(zhàn)略是穿越周期、實現(xiàn)高質(zhì)量成長的關鍵。專業(yè)的資本咨詢服務能助力企業(yè)，尤其是硬科技企業(yè)，在資本市場上少走彎路，將技術(shù)優(yōu)勢充分轉(zhuǎn)化為市場競爭力與資本價值。

    Part.4：新書發(fā)布，貢獻智慧結(jié)晶

    隨后，年會現(xiàn)場還隆重舉行了《價值重塑：以資本戰(zhàn)略鉆石模型解構(gòu)企業(yè)價值》的新書發(fā)布儀式。該書由國金證券資本咨詢總部精心打造，機械工業(yè)出版社匠心出版，旨在為企業(yè)資本戰(zhàn)略規(guī)劃提供全新的思維框架和實踐指引。國金證券黨委書記、董事長冉云，副總裁廖衛(wèi)平，國金證券資本咨詢總部總經(jīng)理楊利國；機械工業(yè)出版社財經(jīng)媒體中心副主任、《價值重塑》系列策劃編輯王濤等領導與嘉賓共同見證了這一重要時刻。

    Part.5圓桌論壇，碰撞思想火花

    會上，國金證券新興產(chǎn)業(yè)與戰(zhàn)略事業(yè)部副總經(jīng)理宋維主持了題為“資本路徑規(guī)劃與中國企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之路”的圓桌論壇，邀請了德馬科技董事長卓序先生、上海合創(chuàng)慧鏈供應鏈有限公司總經(jīng)理占泉、衢州具身智能科技有限公司CEO祝鶴、銀潤投資總裁王寅等嘉賓，圍繞企業(yè)資本路徑規(guī)劃的核心問題展開了深入討論。嘉賓們一致認為，企業(yè)應結(jié)合自身發(fā)展階段和市場環(huán)境，科學規(guī)劃資本路徑，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

    圓桌形成共識，未來企業(yè)的競爭將是戰(zhàn)略與資本協(xié)同能力的競爭。打通從技術(shù)研發(fā)到市場回報、從產(chǎn)業(yè)深耕到資本賦能的閉環(huán)，是中國企業(yè)行穩(wěn)致遠、贏得未來的必由之路。

    Part.6：分論壇深耕，聚焦細分領域

    下午，年會分別舉辦了“促發(fā)展——治理新時代下上市公司治理變革趨勢”和“向新質(zhì)——高質(zhì)量資本市場發(fā)展形式下的企業(yè)資本路徑規(guī)劃”兩大主題分論壇。

    在分論壇“向新質(zhì)——高質(zhì)量資本市場發(fā)展形勢下的企業(yè)資本路徑規(guī)劃”上，國金證券副總裁廖衛(wèi)平發(fā)表了致辭。他指出，隨著注冊制改革的持續(xù)深化與多層次資本市場的不斷完善，投行業(yè)務正經(jīng)歷著從依賴牌照優(yōu)勢向聚焦客戶綜合金融服務需求的轉(zhuǎn)型。國金證券積極響應市場變革，聚焦長期主義，以“資本戰(zhàn)略規(guī)劃+耐心專業(yè)落地服務”為核心，打造貫穿企業(yè)全生命周期的資本咨詢生態(tài)體系，為企業(yè)提供更為精準、全面的資本運作解決方案。

    分論壇上，與會嘉賓就上市公司治理變革、ESG披露、高管薪酬激勵、企業(yè)合規(guī)經(jīng)營、港股IPO及專精特新政策等議題進行了深入交流與探討，為企業(yè)提供了寶貴的實踐經(jīng)驗和策略建議。

    國金證券“促發(fā)展·向新質(zhì)”新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展暨2026年資本咨詢年會的成功舉辦，不僅為與會者提供了一個思想碰撞與智慧交融的平臺，更為推動中國企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入了新的動力。未來，國金證券將繼續(xù)以專業(yè)、創(chuàng)新、務實的態(tài)度，持續(xù)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢與生態(tài)整合能力，與廣大企業(yè)攜手并進，在價值創(chuàng)造的道路上穩(wěn)健前行，共同助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展與金融強國建設。

    （CIS）