本報記者 于宏

    開展另類投資業(yè)務是券商服務實體經濟、滿足科創(chuàng)企業(yè)融資需求的重要方式之一。近年來，為把握市場機遇，券商持續(xù)優(yōu)化另類投資業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略，切實踐行“投早、投小、投硬科技”，助力科技創(chuàng)新與產業(yè)升級，同時根據(jù)實際需求對另類投資子公司的資本金進行靈活調整，以提升資源配置效率。

    開拓多元化盈利渠道

    近日，中國證監(jiān)會官網信息顯示，證監(jiān)會核準金圓統(tǒng)一證券通過設立子公司從事另類投資業(yè)務（限參與創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所項目跟投，對臺資參控股企業(yè)進行股權投資）。同時，中國證監(jiān)會要求該券商依法辦理子公司工商設立登記，修改公司章程，并報住所地證監(jiān)局備案；依法完成子公司籌建工作；切實履行母公司的管控責任，加強對子公司的合規(guī)管理和風險控制等。

    近年來，券商持續(xù)加碼布局另類投資業(yè)務賽道，除積極申請業(yè)務資格之外，部分券商也在謀求擴大業(yè)務范圍。10月22日，中國證監(jiān)會對中郵證券另類投資子公司變更業(yè)務范圍的申請給出反饋意見，要求中郵證券就另類投資子公司擴大業(yè)務范圍的可行性進行補充論證，并就另類投資子公司目前人員配備情況及兼職情況等內容進行詳細說明。

    券商開展的另類投資業(yè)務，主要包括直接股權投資及投行業(yè)務中科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板保薦項目的跟投等。值得注意的是，當前，“投早、投小、投硬科技”已經成為券商另類投資業(yè)務的鮮明特色。例如，國聯(lián)民生以支持實體經濟發(fā)展為出發(fā)點，拓展硬科技領域的投資布局，持續(xù)聚焦半導體、生物醫(yī)藥等領域，著力挖掘技術領先、成長潛力顯著的優(yōu)質項目；西部證券則堅持價值發(fā)現(xiàn)的業(yè)務導向，重點關注先進制造、航空航天、新能源等領域，不斷優(yōu)化投后管理與賦能。

    對此，巨豐投資首席投資顧問張翠霞向《證券日報》記者表示，券商積極布局另類投資業(yè)務，在服務實體經濟、推動科技創(chuàng)新和產業(yè)升級方面發(fā)揮著重要的戰(zhàn)略作用。券商積極開展另類投資業(yè)務，可通過股權投資等方式，為處于成長期的科創(chuàng)企業(yè)、中小企業(yè)提供長期資本，助力新質生產力發(fā)展。同時，對于券商而言，積極開展另類投資業(yè)務有助于其開拓多元化盈利渠道，更好地把握經濟結構轉型帶來的機遇，前瞻性布局新興產業(yè)，進一步打開業(yè)績增長空間。

    多家券商調整業(yè)務投入

    近年來，為強化資本實力和市場競爭力，多家券商積極加大另類投資業(yè)務投入。例如，10月30日，國海證券表示，擬向另類投資子公司國海投資增資5億元，進一步打造股權投資業(yè)務特色。中泰證券也在定增項目相關文件中明確表示，本次定增擬募資不超過60億元，其中，將投入不超過10億元用于另類投資業(yè)務。

    不過，年內也有多家券商宣布對另類投資子公司進行減資。例如，10月份，東興證券宣布，擬對另類投資子公司東興投資減少注冊資本及實繳資本3億元；8月份，中原證券將另類投資子公司中州藍海的注冊資本由24.26億元調減至22.26億元；中原證券、東北證券、國都證券等多家券商決定對另類投資子公司進行減資。

    對于券商密集調整另類投資子公司資本金的現(xiàn)象，深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究總監(jiān)劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，這是行業(yè)在特定市場環(huán)境下戰(zhàn)略定位與發(fā)展節(jié)奏分化的直接體現(xiàn)。其中，增資的機構主要基于積極的戰(zhàn)略考量，增資能夠直接提升另類投資子公司的資本實力和抗風險能力，有助于其更好地把握科創(chuàng)板、北交所項目跟投機遇，以及儲能等政策紅利領域的股權投資機會；減資的機構則主要出于對優(yōu)化資源配置、提升整體資金使用效率等因素的考量。

    劉有華認為，未來，券商需從多個維度提升另類投資業(yè)務能力：首先，應深耕細分賽道，加強產業(yè)研究與價值發(fā)現(xiàn)能力，實現(xiàn)項目的精準篩選；其次，應強化風險管控，完善全流程風險管理與投后管理機制，提高資金周轉與項目退出效率；最后，應加強各業(yè)務線的內部協(xié)同，構建投行、投資、研究等業(yè)務聯(lián)動的綜合金融服務新生態(tài)。