本報記者 周尚伃

    在證券行業(yè)集中度加速提升的背景下，國信證券股份有限公司（以下簡稱“國信證券”）收購萬和證券股份有限公司（以下簡稱“萬和證券”）控制權事項迎來關鍵性進展。

    8月22日，證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布關于同意國信證券發(fā)行股份購買資產(chǎn)注冊、核準萬和證券變更主要股東及實際控制人的批復。

    根據(jù)批復內容，證監(jiān)會同意國信證券向深圳市資本運營集團有限公司發(fā)行3.48億股股份、向深圳市鯤鵬股權投資有限公司發(fā)行1.57億股股份、向深業(yè)集團有限公司發(fā)行4963.58萬股股份、向深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司發(fā)行2252.28萬股股份、向深圳遠致富海十號投資企業(yè)（有限合伙）發(fā)行2164.2萬股股份、向成都交子金融控股集團有限公司發(fā)行2109.98萬股股份、向?？谑薪鹑诳毓杉瘓F有限公司發(fā)行948.31萬股股份購買相關資產(chǎn)的注冊申請。

    同時，證監(jiān)會核準國信證券成為萬和證券主要股東，核準深圳市投資控股有限公司成為萬和證券實際控制人。對國信證券通過換股方式依法取得萬和證券21.84億股股份（占公司股份總數(shù)96.0792%）無異議。

    值得關注的是，證監(jiān)會在批復中明確了多項整合要求，以確保過程規(guī)范有序。具體來看，國信證券本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)應當嚴格按照報送深圳證券交易所的有關申請文件進行，按照有關規(guī)定辦理本次發(fā)行股份的相關手續(xù)并及時履行信息披露義務。萬和證券應當切實做好與國信證券的風險隔離，嚴格規(guī)范關聯(lián)交易，嚴防利益沖突和輸送風險。國信證券應當會同萬和證券按照報送證監(jiān)會的初步整合方案確定的方向，在一年內制定并上報具體整合方案，明確時間表，妥善有序推進整合工作。

    從行業(yè)視角看，此次并購是證券業(yè)重組浪潮中的又一重要案例。繼國聯(lián)證券收購民生證券、國泰君安與海通證券合并等案例后，國信證券與萬和證券的整合進一步凸顯了行業(yè)集中度提升的趨勢。

    作為深圳市國資委旗下的兩家券商，國信證券與萬和證券的整合具有深厚戰(zhàn)略意義。其中，國信證券長期扎根、成長于深圳，整合萬和證券有利于形成雙方業(yè)務發(fā)展的合力。萬和證券依托深圳國資國企資源優(yōu)勢，持續(xù)為深圳市屬國有企業(yè)提供類型多樣的金融服務，積累了一批高質量、高評級的客戶群體。

    “國信證券+萬和證券”整合的主要目的是推動深圳市國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結構調整，加快市屬國有金融資產(chǎn)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合，提高市屬國企資產(chǎn)證券化率及國有資本配置效率，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值。

    從交易細節(jié)看，本次整合將采用“分步推進”策略。交易完成后，萬和證券將成為國信證券的控股子公司。在本次交易完成后的一定時期內，萬和證券及其控股子公司與國信證券及其原有控股子公司，將形成財富管理業(yè)務（含資本中介業(yè)務）、投資銀行業(yè)務、自營投資業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務、證券公司另類投資業(yè)務及證券公司私募投資基金業(yè)務等雙方原有業(yè)務各自并行經(jīng)營的格局。

    為解決與萬和證券之間的業(yè)務并行經(jīng)營、同業(yè)競爭和利益沖突，國信證券擬對萬和證券現(xiàn)有業(yè)務范圍做調整，萬和證券將保留特定區(qū)域內的經(jīng)紀業(yè)務以及與經(jīng)紀業(yè)務高度協(xié)同的部分業(yè)務，其他業(yè)務統(tǒng)一整合至國信證券及其子公司，或在過渡期內處置完畢。

    對于此次整合的影響，開源證券非銀金融行業(yè)首席分析師高超表示：“本次收購后，國信證券有望通過業(yè)務賦能，提升綜合杠桿水平，驅動萬和證券凈資產(chǎn)收益率提升，實現(xiàn)協(xié)同效應，同時間接實現(xiàn)了對國信證券的資本補充。”

（編輯 孫倩）