本報記者 于宏

    做市商制度是為市場注入流動性的重要機(jī)制。為激發(fā)市場活力，引導(dǎo)做市商積極合規(guī)做市，近日，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了2025年第二季度做市商評價結(jié)果，其中，東北證券、開源證券、上海證券的排名位于前5%，獲得減免當(dāng)季度全部交易經(jīng)手費(fèi)的獎勵。

    受訪專家表示，券商積極布局新三板做市業(yè)務(wù)，有利于打開多項(xiàng)業(yè)務(wù)的增長空間。

    東北證券做市數(shù)量居首

    為提高做市商做市報價質(zhì)量，督促做市商合規(guī)做市，全國股轉(zhuǎn)公司根據(jù)做市商報價記錄、成交記錄、監(jiān)控記錄和監(jiān)管記錄，定期對做市商的做市行為進(jìn)行評價。據(jù)了解，做市商評價采用評分制，評分項(xiàng)包括得分項(xiàng)與減分項(xiàng)，得分項(xiàng)考察做市商做市規(guī)模、流動性提供情況和報價質(zhì)量，減分項(xiàng)考察做市商未規(guī)范履行報價義務(wù)的情況。

    公開信息顯示，截至7月18日，已有63家券商成為新三板做市商，其中，東北證券做市數(shù)量居首，為72只；開源證券做市數(shù)量為66只，上海證券、天風(fēng)證券、長江證券的做市數(shù)量也位居前列，分別為49只、43只、42只。

    聚焦第二季度新三板做市商評價結(jié)果，東北證券、開源證券、上海證券的綜合排名位于前5%，獲當(dāng)季度全部交易經(jīng)手費(fèi)減免；國元證券、天風(fēng)證券、廣發(fā)證券的綜合排名位于前5%至10%，經(jīng)手費(fèi)減免比例為70%；中山證券、長江證券、聯(lián)儲證券、財達(dá)證券、申萬宏源證券等券商綜合排名位于前10%至20%，經(jīng)手費(fèi)減免比例為50%。

    從行業(yè)格局來看，多家中小券商把握新三板市場發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)行戰(zhàn)略性布局，已形成一定業(yè)務(wù)優(yōu)勢。與第一季度的做市商評價結(jié)果相比，東北證券、開源證券、上海證券三家券商穩(wěn)居排名前5%梯隊(duì)，體現(xiàn)出其在新三板做市業(yè)務(wù)方面的長期深耕和強(qiáng)勁實(shí)力。大型券商也穩(wěn)扎穩(wěn)打，與第一季度相比，廣發(fā)證券位次有所上升，排名由前10%至20%上升至前5%至10%；申萬宏源證券也進(jìn)步顯著，第一季度未能入圍經(jīng)手費(fèi)減免名單，第二季度則進(jìn)入排名前10%至20%的隊(duì)伍。

    帶來豐富業(yè)務(wù)機(jī)遇

    近年來，券商做市業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，已成為券商營收的重要增長點(diǎn)之一。為把握做市業(yè)務(wù)機(jī)遇，當(dāng)前，券商正積極申請各項(xiàng)做市業(yè)務(wù)資格。4月份，東方財富證券獲批上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格。此外，渤海證券、長城證券等券商正在推進(jìn)做市業(yè)務(wù)資格的申請工作。

    上海國家會計學(xué)院金融系主任葉小杰在接受《證券日報》記者采訪時表示：“券商通過持續(xù)提供雙邊報價開展做市服務(wù)，能夠及時滿足投資者的交易需求，提升市場定價效率和流動性水平，并在一定程度上減緩市場波動，有利于市場穩(wěn)定健康發(fā)展。監(jiān)管層對做市商的表現(xiàn)進(jìn)行定期評價，并通過減免交易經(jīng)手費(fèi)的方式給予激勵，有利于引導(dǎo)做市商進(jìn)一步提升業(yè)務(wù)質(zhì)量與服務(wù)能力，打造更加良好有序的市場秩序。”

    中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍在接受《證券日報》記者采訪時表示，券商積極投身新三板做市業(yè)務(wù)，有助于構(gòu)建起涵蓋新三板、北交所的全業(yè)務(wù)鏈條優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)做市與投行、研究、資管等多項(xiàng)業(yè)務(wù)的有機(jī)聯(lián)動，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，為中小企業(yè)提供全流程的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，提升自身的綜合競爭力。