專家認為有利于提升優(yōu)質(zhì)券商資本使用效率

    本報記者 侯捷寧

    3月27日，證監(jiān)會有關(guān)部門負責人接受記者采訪時表示，經(jīng)行業(yè)互評和外部專家評審，證監(jiān)會決定將中金公司、招商證券、中信證券、華泰證券、中信建投、國泰君安6家證券公司納入首批并表監(jiān)管試點范圍。此外，證監(jiān)會將持續(xù)跟蹤、評估試點效果，始終秉持審慎監(jiān)管理念，合理、穩(wěn)步推進試點進程。

    據(jù)該負責人介紹，近年來，境內(nèi)資本市場持續(xù)發(fā)展，部分證券公司逐步出現(xiàn)集團化經(jīng)營發(fā)展態(tài)勢，有必要將行業(yè)風險管控邊界從母公司層面擴展至合并報表視角，以利于更全面、及時、有效地評估風險，促使行業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。在當前疫情環(huán)境下，也有利于中介機構(gòu)更好服務資本市場和實體經(jīng)濟。2016年6月份，證監(jiān)會修訂了《證券公司風險控制指標管理辦法》（簡稱《風控辦法》），要求證券公司建立全面風險管理體系，并提出推動并表監(jiān)管的中期安排。2017年4月份，根據(jù)部分證券公司申請，證監(jiān)會啟動證券行業(yè)并表監(jiān)管試點前期工作。

    銀河證券首席經(jīng)濟學家劉鋒在接受《證券日報》記者采訪時表示，這個消息對券商來說是一個利好，意味著監(jiān)管的放松，讓機構(gòu)自己去判斷適合做什么業(yè)務，隨著市場的進一步開放，券商也必須要提升自身的抗風險能力。特別是4月1日就開始取消券商的外資持股比例限制，證券業(yè)的競爭加劇，盡快與國際接軌，有利于提升優(yōu)質(zhì)券商的資本使用效率，滿足差異化發(fā)展需求也是當前國內(nèi)券商的重點工作。

    今年1月23日，證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司風險控制指標計算標準規(guī)定》（簡稱《計算標準》），并于2020年6月1日正式施行。《計算標準》結(jié)合證券公司分類評價結(jié)果，將“連續(xù)三年A類AA級及以上的證券公司”的風險資本準備調(diào)整系數(shù)由0.7降至0.5。

    上述負責人表示，證監(jiān)會將根據(jù)《風控辦法》規(guī)定，逐步允許參與試點機構(gòu)試行更為靈活的風控指標體系。初期，綜合考慮試點機構(gòu)對外投資資本占用情況，對試點機構(gòu)母公司風險資本準備計算系數(shù)由0.7調(diào)降至0.5，表內(nèi)外資產(chǎn)總額計算系數(shù)由1降至0.7；同時持續(xù)監(jiān)測試點機構(gòu)已建立風控體系運行及合并風控指標信息的有效性。待相關(guān)機制運行成熟后，逐步過渡至直接基于合并報表實施風控指標監(jiān)管。

    按照此前長江證券統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，風險資本準備調(diào)整系數(shù)調(diào)整為0.5后，中信證券、國泰君安、華泰證券的風險準備釋放值估計在40億元以上。