本報記者 冷翠華

    《證券日報》記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，近日，國家金融監(jiān)督管理總局向各人身險公司下發(fā)了《人身保險產(chǎn)品“負面清單”（2026版）》（簡稱“2026版負面清單”）。在2025版負面清單的基礎(chǔ)上，2026版負面清單新增兩條禁止性規(guī)定，同時細化多個條款，擴大了監(jiān)管范圍，重點聚焦醫(yī)療險、分紅險及人身保險業(yè)經(jīng)驗生命表方面，整體監(jiān)管更嚴、更細、更精準。

    近年來，人身保險產(chǎn)品負面清單整體框架保持穩(wěn)定，圍繞產(chǎn)品條款表述、產(chǎn)品責任設(shè)計、產(chǎn)品費率厘定及精算假設(shè)、產(chǎn)品報送管理四大維度劃定禁止性規(guī)則，并持續(xù)優(yōu)化完善。

    具體來看，2026版負面清單新增兩條禁止性規(guī)定：一是“醫(yī)療保險產(chǎn)品條款處方審核約定不合理，約定處方審核主體為第三方服務(wù)商，而非保險機構(gòu)，未明確列明保險公司應(yīng)當承擔的審核責任”；二是“分紅型保險的產(chǎn)品說明書中紅利分配政策承諾的紅利分配比例，超過利益演示的分配比例水平”。

    天職國際金融業(yè)咨詢合伙人周瑾對《證券日報》記者表示，2026版負面清單在規(guī)范行業(yè)經(jīng)營行為和引導行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的方向上進一步深化要求。具體來看，在主體責任層面，進一步壓實保險公司的主體責任，明確保險機構(gòu)是風控的最終責任人；在產(chǎn)品設(shè)計層面，禁止保險期間非終身的護理保險比照增額終身壽險的增額形式設(shè)計，進一步防止產(chǎn)品異化；在銷售管理層面，進一步強化“報行合一”的要求，從“費用執(zhí)行”延伸到“費用備案”環(huán)節(jié)。

    北京大學應(yīng)用經(jīng)濟學博士后、教授朱俊生對《證券日報》記者分析，2026版負面清單最核心的監(jiān)管導向是“消費者權(quán)益保護”和“產(chǎn)品合規(guī)性”。通過在條款設(shè)計、精算規(guī)則、產(chǎn)品責任等方面收緊要求，旨在提升保險產(chǎn)品的透明度、公平性與可理解性，減少銷售誤導隱患，防范不合理條款侵害消費者利益。

    朱俊生進一步表示，負面清單集中反映了當前行業(yè)存在的突出問題，也是對險企后續(xù)經(jīng)營的重要警示。從2026版負面清單內(nèi)容可以看出，當前人身險行業(yè)仍面臨產(chǎn)品設(shè)計脫離保障本源、條款設(shè)計不規(guī)范引發(fā)誤導銷售、精算假設(shè)不審慎、風險管控薄弱、合規(guī)與渠道管理不規(guī)范等問題。

    “負面清單相當于監(jiān)管機構(gòu)劃定的‘紅線’，保險公司會對照負面清單梳理自身產(chǎn)品開發(fā)和經(jīng)營行為，后續(xù)開發(fā)和銷售中將主動規(guī)避合規(guī)風險。整體而言，不會對公司的產(chǎn)品開發(fā)和經(jīng)營造成較大影響。”某人身險公司相關(guān)負責人對記者表示。

    從行業(yè)影響來看，朱俊生認為，短期來看，險企產(chǎn)品策略將有所收緊，部分險企需要調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計以滿足新的合規(guī)要求，銀保渠道銷售或階段性承壓。中長期來看，隨著新版負面清單的發(fā)布落實，險企銀保渠道將逐步由“重規(guī)模、重傭金”轉(zhuǎn)向“重合規(guī)、重價值”，不過，對于中小險企而言，其進入銀保渠道的門檻進一步變高，需立足細分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)錯位競爭。

    在周瑾看來，2026版負面清單短期內(nèi)將對整治產(chǎn)品異化、費用亂象等問題起到立竿見影的效果；中長期會引導分紅險紅利演示更加理性規(guī)范，也更加考驗保險公司的長期投資能力和回報水平。