本報記者 楊笑寒

    近日，保險公司2025年四季度償付能力報告披露接近尾聲，銀行系險企的經(jīng)營情況也隨之揭曉。數(shù)據(jù)顯示，2025年，銀行系險企表現(xiàn)較好，9家銀行系險企合計實現(xiàn)保險業(yè)務收入4438.16億元，同比增長15.5%，合計實現(xiàn)凈利潤193.66億元，同比增長65.5%。

    受訪專家表示，銀行系險企去年凈利潤同比大幅增長，主要受低基數(shù)效應、權益市場回暖、資產(chǎn)質量改善及業(yè)務規(guī)模效應等因素影響。

    合計凈利潤同比大增

    銀行系險企是由銀行直接控股和間接控股的保險公司，相較于其他保險公司而言，銀行系險企與母行具備更緊密的合作關系，擁有一定的資源優(yōu)勢。

    具體來看，保險業(yè)務收入方面，2025年，9家銀行系險企合計實現(xiàn)保險業(yè)務收入4438.16億元，同比增長15.5%，9家險企均實現(xiàn)了保險業(yè)務收入的同比增長。分公司來看，中郵人壽保險股份有限公司、工銀安盛人壽保險有限公司、建信人壽保險股份有限公司分別以1591.66億元、508.64億元、492.69億元保險業(yè)務收入位列前三。

    凈利潤方面，2025年，9家銀行系險企均實現(xiàn)盈利，合計實現(xiàn)凈利潤193.66億元，同比大增65.5%。其中，1家險企實現(xiàn)扭虧為盈，7家險企凈利潤同比上漲，1家險企凈利潤同比下降。

    值得注意的是，在已經(jīng)披露相關償付能力報告的57家非上市人身險公司中，銀行系險企的凈利潤均在前20名。凈利潤排名前十的非上市人身險公司中，有5家為銀行系險企。

    對此，北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆對《證券日報》記者分析稱，銀行系險企去年的經(jīng)營情況整體呈現(xiàn)出“量利齊升”的強勁復蘇態(tài)勢，其核心驅動力在于精準把握了市場機遇與渠道優(yōu)勢。

    他表示，保險業(yè)務收入的高速增長主要得益于低利率環(huán)境下，市場對穩(wěn)健型金融資產(chǎn)的需求激增，而銀行系險企依托母行龐大的網(wǎng)點渠道與客戶信任度，在銀保渠道競爭中占據(jù)主導地位，實現(xiàn)了規(guī)模的快速擴張。凈利潤的大幅增長則主要歸功于權益市場回暖帶來的投資收益改善，以及業(yè)務規(guī)模效應帶來的成本攤薄，加上部分險企上年利潤基數(shù)較低，以及資產(chǎn)質量改善使得此前計提的損失準備金轉回，共同促成了利潤端的亮眼表現(xiàn)。

    構建差異化競爭壁壘

    隨著銀行系險企的業(yè)務迅速增長，其資本消耗也較快。數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)銀行系險企去年的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率同比有所下滑。

    具體來看，2025年，9家銀行系險企的核心償付能力充足率平均值為115.89%，同比下降34.46個百分點，綜合償付能力充足率平均值為179.39%，同比下降50.25個百分點。核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率相較2024年有所下滑的各有8家險企。

    究其原因，廣東凱利資本管理有限公司總裁張令佳對《證券日報》記者分析稱，銀行系險企的償付能力充足率普遍下滑，首要原因是業(yè)務規(guī)?？焖贁U張消耗了大量資本。同時，市場利率下行導致保險公司需要增提準備金，使得實際資本有所減少。此外，“償二代”二期規(guī)則全面實施等更嚴格的監(jiān)管要求，也對償付能力充足率構成了持續(xù)壓力。

    展望未來，對于銀行系險企如何發(fā)揮自身優(yōu)勢，實現(xiàn)高質量發(fā)展，張令佳表示，銀行系險企未來需從“規(guī)模驅動”轉向“價值驅動”，核心是深化向養(yǎng)老、健康等保障型產(chǎn)品的轉型。關鍵在于升級資產(chǎn)配置能力以穿越周期，并深化與母行的生態(tài)協(xié)同，提供綜合金融服務。同時，險企也要加強資本管理，平衡業(yè)務擴張與償付能力安全。

    楊帆認為，銀行系險企應立足“銀保協(xié)同”的獨特優(yōu)勢，從單純的渠道依賴向深度的生態(tài)融合轉型，構建差異化競爭壁壘。在產(chǎn)品端，打破對儲蓄型產(chǎn)品的路徑依賴，依托銀行龐大的客戶畫像開發(fā)“保障+財富管理”的多元化產(chǎn)品矩陣，挖掘客戶全生命周期價值。在服務端，整合母行資源構建“金融+康養(yǎng)”生態(tài)圈，提升服務附加值。同時，借助母行金融科技力量推動數(shù)字化轉型，實現(xiàn)精準營銷與精細化運營，從而在激烈的市場競爭中實現(xiàn)高質量的可持續(xù)發(fā)展。