險企股權(quán)變動趨于活躍，既是市場資源優(yōu)化配置的結(jié)果，也是行業(yè)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、加速風(fēng)險出清的縮影

    本報記者 楊笑寒

    日前，國家金融監(jiān)督管理總局重慶監(jiān)管局（以下簡稱“重慶金融監(jiān)管局”）發(fā)布關(guān)于三峽人壽保險股份有限公司（以下簡稱“三峽人壽”）變更股東股權(quán)的批復(fù)，同意重慶發(fā)展投資有限公司（以下簡稱“重慶發(fā)展投資”）受讓重慶渝富資本運營集團有限公司（以下簡稱“重慶渝富資本”）持有的三峽人壽約5.62億股股份。

    重慶金融監(jiān)管局批復(fù)顯示，受讓后，重慶發(fā)展投資持有三峽人壽約10.01億股股份，持股比例為33%；重慶渝富資本持有三峽人壽約4.05億股股份，持股比例為13.35%。

    這是近年來保險機構(gòu)股權(quán)變動的一個縮影。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，2025年以來截至目前，保險機構(gòu)共披露了33起股權(quán)變動案例，涉及26家保險機構(gòu)，股權(quán)變動的原因包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資造成的股東持股比例變動。

    股權(quán)轉(zhuǎn)讓方面，除傳統(tǒng)的不同企業(yè)持股劃轉(zhuǎn)外，保險機構(gòu)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓原因還包括國有股東出于股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化目的實施的無償劃轉(zhuǎn)、被法院以抵債方式裁定抵償、庫存股轉(zhuǎn)讓等。

    險企股權(quán)變動的另一個原因是險企增加注冊資本時引入新股東或原股東持股比例變動。據(jù)記者統(tǒng)計，2025年以來，保險機構(gòu)共披露了21例有關(guān)變更注冊資本的公告，其中11例出現(xiàn)了股權(quán)變動。

    值得注意的是，多家險企的增資方中出現(xiàn)了外資的身影。例如，去年以來，匯豐人壽保險有限公司、中意財產(chǎn)保險有限公司、德華安顧人壽保險有限公司等多家險企發(fā)布了增資公告，其外資股東參與了增資。

    對此，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險管理研究中心副主任龍格對《證券日報》記者表示，多家險企外資股東參與增資，主要是受中國保險市場持續(xù)開放、經(jīng)濟長期向好，以及監(jiān)管政策鼓勵外資參與等因素影響。外資通過增資參與我國保險市場，可以為市場帶來資本、技術(shù)及國際經(jīng)驗，推動產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)升級，增強行業(yè)競爭力；也可能倒逼本土險企提升效率，最終促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和消費者福祉提升。

    北京排排網(wǎng)保險代理有限公司深圳分公司產(chǎn)品經(jīng)理蘇曉天對《證券日報》記者表示，2025年以來險企股權(quán)變動趨于活躍，既是市場資源優(yōu)化配置的結(jié)果，也是行業(yè)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、加速風(fēng)險出清的縮影。對險企而言，股權(quán)變動對險企經(jīng)營具有雙重影響，一方面，通過無償劃轉(zhuǎn)或引入新股東有助于優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，提升決策效率與抗風(fēng)險能力；另一方面，股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整往往伴隨著戰(zhàn)略方向的重塑，短期內(nèi)可能對險企經(jīng)營穩(wěn)定性提出挑戰(zhàn)，但從長遠(yuǎn)看，資本結(jié)構(gòu)的合理化將為險企注入新的發(fā)展動能，推動其實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。