今年以來，我國保險市場的轉型畫卷徐徐展開，其中一抹亮色尤為引人注目——分紅險。在低利率環(huán)境持續(xù)、監(jiān)管引導的大背景下，曾經一度沉寂的分紅險產品強勢回歸，成為眾多險企推動價值增長、滿足客戶多元化需求的支點。

    這一轉型不僅是產品形態(tài)的簡單輪回，更是行業(yè)應對新利率環(huán)境的底層邏輯。作為市場的重要參與者，陽光人壽保險股份有限公司（以下簡稱“陽光人壽”）等險企敏銳把握趨勢，精準布局，加大分紅險的推動力度，通過獨具特色的健康養(yǎng)老增值服務體系以及穿越周期的穩(wěn)健投資實力，在這一輪轉型浪潮中率先破局，為行業(yè)提供了“產品+服務+投資”三位一體的轉型范本。

    多重因素驅動險企擁抱分紅險轉型

    今年以來，保險公司產品策略出現顯著轉向，固定收益類保險產品等傳統(tǒng)熱賣產品熱度有所降溫，而分紅險則異軍突起，成為多家主流險企主推的方向。這一集體轉型的背后，是政策、市場、客戶及行業(yè)自身發(fā)展需求共同作用的結果。

    從市場利率環(huán)境與政策導向看，長期低利率已成為全球性挑戰(zhàn)。在此環(huán)境下，保險公司固定收益類資產的投資回報率面臨下行壓力，傳統(tǒng)高預定利率保險產品可能產生利差損風險。金融監(jiān)管機構持續(xù)通過下調預定利率、建立動態(tài)調整機制等舉措，引導險企降低負債成本，緩解行業(yè)利差損風險。同時在去年9月份發(fā)布的保險業(yè)新“國十條”政策《國務院關于加強監(jiān)管防范風險推動保險業(yè)高質量發(fā)展的若干意見》中也提出“推進產品轉型升級，支持浮動收益型保險發(fā)展”，分紅險產品特性與監(jiān)管倡導的方向高度契合。分紅險的靈活性在于：保險公司可根據實際投資表現進行紅利分配，在低利率環(huán)境下為自身預留了更多的緩沖空間和經營彈性，避免了剛性兌付的壓力，有利于行業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展，符合防范化解金融風險的政策基調。

    從消費者需求變化看，隨著居民財富的積累和理財意識的覺醒，單一的保障功能已難以滿足市場需求?？蛻艏认Ｍ@得生命保障，又期望資產能夠實現長期保值增值，以抵御通貨膨脹，并享受與保單相關的優(yōu)質服務。目前市場上基于分紅險產品打造的“保障+紅利+服務”的組合模式，恰好回應了客戶對財富穩(wěn)健增長和高質量生活品質的綜合訴求。特別是中高凈值客戶，對于增值服務的需求尤為迫切，如高端醫(yī)療、養(yǎng)老規(guī)劃、財富傳承等，這些都成為分紅險產品重要的附加價值。

    從險企自身轉型需求看，在市場競爭白熱化、同質化嚴重的背景下，保險公司亟需尋找新的業(yè)務增長點和差異化競爭優(yōu)勢。分紅險產品結構相對復雜，對產品設計、客戶服務、資產配置和透明溝通都提出了更高要求，這有助于推動保險公司從簡單的價格競爭轉向以投資能力、服務能力和品牌信譽為核心的綜合實力競爭。轉型分紅險，是險企主動優(yōu)化產品結構、提升新業(yè)務價值、走向內涵式高質量發(fā)展的必然選擇。

    分紅險高度契合市場需求

    分紅險的競爭力，最終要落腳于具體產品的價值與服務。以陽光人壽推出的“陽光人壽紫荊壹號終身壽險（分紅型）”（以下簡稱“紫荊壹號”）為例，該產品正是陽光人壽深刻理解市場趨勢、精準對接客戶需求的力作，全面展現了新時代分紅險的特征與優(yōu)勢。

    首先，堅實的終身保障與確定的增長機制是基石。“紫荊壹號”提供終身身故保障，其有效保險金額按1.75%的固定比率持續(xù)增長，直至終身。這一“終身保障，一生增長”的設計，確保了保障水平能夠隨時間推移而提升，有效對沖通脹影響，為家庭構筑起一道持續(xù)增強的安全屏障。

    其次，紅利分配的潛在吸引力與服務透明的承諾是核心亮點。作為分紅險的核心要素，“紫荊壹號”在保險合同有效期內，每年將根據分紅保險業(yè)務的實際經營狀況確定紅利分配方案，且保證分配比例不低于當年度公司分紅賬戶可分配盈余的70%，保單紅利是不保證的。這一條款既體現了陽光人壽對自身經營能力的信心，也向客戶清晰傳達了利益共享的原則，讓保單有機會為家庭財富“錦上添花”。

    再者，靈活性與功能性滿足多元規(guī)劃需求。該產品支持躉交、3年、5年、6年、10年等多種交費方式，覆蓋廣泛的投保年齡區(qū)間。同時，產品具備減少基本保險金額和保單貸款功能，為投保人在不同生命周期可能面臨的資金周轉需求提供了便利。此外，陽光人壽此次還推出紫荊壹號保險計劃（慶典版），這是由“陽光人壽紫荊壹號終身壽險（分紅型）”與“陽光人壽陽光盈C款（慶典版）終身壽險（萬能型）”共同組成的保險計劃，客戶可以根據自身需要，選擇投保紫荊壹號保險計劃（慶典版），也可以選擇單獨投保任一保險產品。這樣“主險分紅+萬能賬戶增值”的雙重增長引擎，進一步提升了資產的增值潛力。

    尤為突出的是，陽光人壽以產品為載體鏈接了強大的增值服務，將保險保障從單一的金融產品升級為綜合性的解決方案。據了解，陽光人壽“知心陽光——康、養(yǎng)、育、財、活、行”增值服務體系致力于成為客戶美好生活保障的貼心守護者與長期陪伴者。為持續(xù)提升“知心陽光，為愛護航”的品牌影響力，聚焦“健康享陽光，養(yǎng)老選陽光，教育看陽光，財富有陽光”的四大領域，為客戶提供全方位保障。此次“紫荊壹號”所鏈接的特色增值服務正構成其顯著差異化優(yōu)勢：

    在健康服務領域，陽光人壽傳遞陽光健康加減法的健康服務理念，可由合作第三方供應商為客戶提供“直通京城，共享醫(yī)網”服務，以北京大學附屬首鋼醫(yī)院為核心依托，為客戶搭建了覆蓋門診、住院的綠色通道，并提供多院會診協調，極大緩解了赴京就醫(yī)的難題。

    為滿足客戶健康管理需求，陽光人壽還為客戶開啟與“國醫(yī)大師”面對面、一對一私享健康交流的通道，為客戶提供量身定制的調理方案，體現了此項服務的高度定制化和稀缺性。

    在養(yǎng)老呵護方面，陽光人壽全面升級推出“陽光居家養(yǎng)老2.0版本”服務，覆蓋“居家健康、居家安全、居家生活”三大板塊，服務人群擴展至半失能、失能老人群體。其中提供從專業(yè)院內護工到上門護士/護工的全程照護，以及“直通名醫(yī)”全流程就醫(yī)服務，構建了“從居家到醫(yī)院”的健康守護網絡。其創(chuàng)新的“有好東西”線上商城，則為長者提供了安全便捷的智能化購物平臺。

    在高品質康養(yǎng)社區(qū)體驗方面，“陽光人家·佘山康養(yǎng)社區(qū)”依托上海佘山優(yōu)越的自然環(huán)境，融合東方美學與適老化科技，以“五享四悅”服務體系，為長者提供全方位、高品質的康養(yǎng)生活選擇。

    這些由陽光人壽整合第三方供應商資源所鏈接的增值服務已遠超傳統(tǒng)保險的范疇，它們深度嵌入客戶的生命周期，關注其健康、養(yǎng)老、生活品質等核心痛點，是一把開啟高品質生活與安心未來的鑰匙。

    穩(wěn)健投資與雄厚實力是分紅險兌現的保障

    分紅險的“紅利”并非無源之水，其最終兌現的程度，高度依賴于保險公司的投資能力與整體經營實力。監(jiān)管政策也明確要求，保險公司必須審慎管理分紅險資金，并保持償付能力充足。因此，能夠持續(xù)、穩(wěn)定地提供有競爭力紅利分配的保險公司，必定是那些投資能力突出、財務基礎雄厚的行業(yè)佼佼者。

    陽光人壽在此輪分紅險轉型中表現出的底氣，正源于其自身與母公司陽光保險集團持續(xù)增強的綜合實力，尤其是卓越的投資管理能力。

    卓越的投資業(yè)績提供堅實支撐。截至2025年6月末，陽光保險集團總投資資產規(guī)模已達5918.6億元，較上年末增長7.9%。更為關鍵的是其投資回報能力：2025年上半年，集團凈投資收益97.9億元，同比增長9.4%；總投資收益107.0億元，同比增長28.5%；綜合投資收益163.3億元，同比增長9.2%。

    這一系列穩(wěn)健增長的數據，證明了陽光保險集團在復雜的市場環(huán)境中具備強大的資產配置和投資運營能力，能夠為分紅險賬戶創(chuàng)造可觀的可分配盈余，從而為像“紫荊壹號”這樣的產品紅利分配提供源頭活水。陽光保險集團旗下陽光資產在2025年榮獲“金貔貅獎－年度金牌保險資產管理公司”稱號，并連續(xù)三年入選IPE全球資管機構500強，2025年位列全球第228位，中國第42位。這是其專業(yè)投資能力獲得國內外市場認可的有力證明。

    持續(xù)增長的盈利能力和資本實力構筑安全墊。強大的投資能力最終體現在公司的整體經營成果上。2025年上半年，陽光保險集團總保費收入808.1億元，同比增長5.7%；歸母凈利潤33.9億元，同比增長7.8%；截至2025年6月末，集團內含價值達1284.9億元，較上年末增長11.0%。集團自2022年上市以來持續(xù)穩(wěn)健增長。同時，公司總資產規(guī)模突破6255.6億元，規(guī)模效應的釋放為公司的穩(wěn)健經營奠定了基礎。

    陽光人壽自身亦表現亮眼，2025年上半年內含價值達1062.0億元，較上年末增長13.8%，新業(yè)務價值可比口徑同比大幅增長47.3%。這些堅實的財務數據，不僅確保了公司的長期盈利能力，更向市場和客戶傳遞了強烈的信心：陽光人壽有足夠的實力應對可能的市場波動，確保長期承諾的履行，包括分紅險保單的非保證紅利在良好經營下的可持續(xù)分配。

    分紅險的再度興起，標志著中國保險業(yè)進入了一個以客戶需求為中心、以價值創(chuàng)造為導向、以綜合實力比拼為特征的新發(fā)展階段。在這一進程中，陽光人壽的實踐表明，成功轉型分紅險并非易事，它考驗的是險企對趨勢的洞察、對產品的匠心、對服務的誠意，以及對長期主義的堅守。

    提示：

    1、紫荊壹號終身壽險（分紅型）產品的詳細內容，請查閱其保險合同條款，重點關注免責條款，并以其保險合同約定為準。

    2、紫荊壹號終身壽險（分紅型）為分紅型保險產品，未來的保單紅利為非保證利益，其紅利分配是不確定的，在某些保單年度紅利可能為零。

    3、陽光人壽陽光盈C款（慶典版）終身壽險（萬能型）為萬能型產品，結算利率超過最低保證利率的部分是不確定的。

    4、文中涉及的醫(yī)療、健康、養(yǎng)老等增值服務由陽光人壽第三方合作方提供，不屬于保險合同，與保險責任無關，具體內容以第三方供應商實際提供為準或客戶與第三方供應商之間的約定為準。

    （CIS）