本報(bào)記者 熊悅

    截至目前，A股42家上市銀行均已披露2026年第一季度報(bào)告。

    在凈息差承壓的背景下，非利息收入已成為觀察上市銀行經(jīng)營韌性的關(guān)鍵窗口。一季度，上市銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整成效持續(xù)顯現(xiàn)，作為營收支柱的利息凈收入延續(xù)回暖態(tài)勢。在非利息凈收入方面，受益于資本市場活躍度提升、部分銀行債券投資及交易業(yè)務(wù)浮盈兌現(xiàn)等因素，上市銀行非利息收入總體實(shí)現(xiàn)亮眼增長。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入（即中間業(yè)務(wù)收入）是重要增長驅(qū)動(dòng)力，而投資凈收益則呈現(xiàn)分化態(tài)勢。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，一季度42家上市銀行非利息收入合計(jì)達(dá)4605.14億元，同比增長9%，顯著高于營收增速。作為非利息收入的重要組成部分，中間業(yè)務(wù)收入繼續(xù)改善，合計(jì)為2398.92億元，同比增長6%。

    具體來看，一季度有28家上市銀行非利息收入實(shí)現(xiàn)同比增長。其中，蘭州銀行、華夏銀行的非利息收入分別為20.33億元、69.53億元，同比增速分別為354%、162%；另有14家上市銀行的非利息收入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增幅。

    受資本市場活躍向好、居民理財(cái)意愿較強(qiáng)等因素影響，一季度上市銀行中間業(yè)務(wù)收入普遍表現(xiàn)良好，成為驅(qū)動(dòng)非利息收入增長的重要原因。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，29家上市銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入實(shí)現(xiàn)同比增長。其中，寧波銀行、紫金銀行、青島銀行、常熟銀行4家區(qū)域性銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增速居前，分別為82%、55%、49%、41%；包括上述4家銀行在內(nèi)，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增速達(dá)兩位數(shù)的銀行共有13家。

    例如，青島銀行在2026年第一季度報(bào)告中提到，一季度該行大力發(fā)展交易銀行、理財(cái)、承銷等輕資本業(yè)務(wù)，相應(yīng)手續(xù)費(fèi)收入增加。

    “凈息差承壓之下，銀行正持續(xù)加力轉(zhuǎn)型輕資本中間業(yè)務(wù)。”巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇對《證券日報(bào)》記者分析稱，一季度，資本市場回暖、居民財(cái)富配置需求回升，基金、保險(xiǎn)、理財(cái)代銷大幅放量；政府與企業(yè)債券發(fā)行旺盛，投行承銷、資產(chǎn)托管收入走高；銀行持續(xù)優(yōu)化財(cái)富服務(wù)、壓降手續(xù)費(fèi)支出，疊加前期低基數(shù)，共同拉動(dòng)中間業(yè)務(wù)收入高增。

    與中間業(yè)務(wù)收入持續(xù)改善形成對比的是，作為非利息收入另一重要組成部分的投資凈收益（其他非利息收入的組成部分）顯著下滑且分化明顯。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，一季度僅6家上市銀行投資凈收益實(shí)現(xiàn)同比增長，其余36家均出現(xiàn)不同程度下滑。

    其中，農(nóng)業(yè)銀行投資凈收益達(dá)180.43億元，同比增長152%；常熟銀行投資凈收益同比增長11%至7.47億元；工商銀行、滬農(nóng)商行、紫金銀行、寧波銀行的投資凈收益也有不同程度增長。與此同時(shí)，16家上市銀行投資凈收益同比降幅超過50%。

    中信建投銀行分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2025年一季度大部分上市銀行通過賣出AC賬戶（以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)）或OCI賬戶（以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)）兌現(xiàn)浮盈以平滑業(yè)績，造成了高基數(shù)效應(yīng)。今年以來債市利率低位震蕩，債券價(jià)格高于2025年同期，多數(shù)銀行今年一季度公允價(jià)值變動(dòng)收益由負(fù)轉(zhuǎn)正，一定程度上對沖了部分高基數(shù)影響。

    丁臻宇表示，國有大行債券持倉結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，部分大行一季度主動(dòng)兌現(xiàn)存量浮盈，推動(dòng)投資收益及其他非利息收入同比上行。同時(shí)，諸多中小銀行持倉久期與結(jié)構(gòu)差異大，在2025年一季度集中兌現(xiàn)浮盈形成高基數(shù)的背景下，浮盈兌現(xiàn)節(jié)奏保守，進(jìn)而影響投資收益及其他非利息收入同比下滑。