本報記者 方凌晨

    隨著建設銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行2025年年度報告披露，其控股子公司建信信托、交銀國際信托、上海信托、興業(yè)信托的年度經營數(shù)據(jù)同步出爐。從經營表現(xiàn)來看，上述四大銀行系信托公司在2025年整體表現(xiàn)均較為穩(wěn)健，并實現(xiàn)了規(guī)模較快增長。

    截至2025年末，上述4家銀行系信托公司管理規(guī)模合計達5.33萬億元，同比增幅超50%。不過各家公司凈利潤表現(xiàn)不一。

    具體來看，建信信托規(guī)模在銀行系信托公司中居于榜首。截至2025年末，其受托管理資產規(guī)模達2.36萬億元，較2024年末的1.47萬億元增長60.54%，在其受托管理資產中，證券市場業(yè)務規(guī)模近1.39萬億元；2025年，建信信托凈利潤為4.13億元，同比下降超20%。

    上海信托是另一家規(guī)模在萬億元以上的銀行系信托公司。截至2025年末，上海信托合并管理規(guī)模1.39萬億元，同比增長52%。2025年，上海信托實現(xiàn)合并報表營業(yè)收入32.98億元、凈利潤9.42億元，同比分別實現(xiàn)小幅增長和小幅下滑。

    截至2025年末，興業(yè)信托資產管理規(guī)模為8504.82億元，同比增長110.29%。信托業(yè)務存續(xù)規(guī)模8090.20億元，其中，資產管理信托業(yè)務存續(xù)規(guī)模6690.04億元，同比增長155.44%；資產服務信托業(yè)務存續(xù)規(guī)模1280.17億元，同比增長50.30%。2025年，其實現(xiàn)營業(yè)收入52.04億元、凈利潤2.10億元，分別同比增長5.75%、128.26%。

    交銀國際信托整體表現(xiàn)較為穩(wěn)健。截至2025年末，其管理信托資產規(guī)模為7306.01億元，同比增長10.78%；2025年實現(xiàn)凈利潤8.09億元，同比增長2.15%。

    “銀行系信托公司管理規(guī)模實現(xiàn)顯著增長，主要由股東資源優(yōu)勢、行業(yè)轉型及市場環(huán)境變化三者共同驅動。”用益金融信托研究院研究員帥國讓對《證券日報》記者分析，銀行系信托公司依托母行全渠道、全客群、全資金協(xié)同，可實現(xiàn)規(guī)?？焖俜帕俊Ｍ瑫r，“信托三分類”政策引導行業(yè)壓降融資類、通道類業(yè)務，轉向資產管理信托與資產服務信托，銀行系信托公司憑借牌照協(xié)同優(yōu)勢，在信貸資產流轉、供應鏈金融、風險處置服務信托、財富管理等本源業(yè)務賽道快速卡位。此外，2025年資本市場持續(xù)回暖，固收與權益類標品信托需求激增，銀行系信托投研體系成熟、風控嚴格，更易獲取機構與零售資金信任。

    “銀行系信托公司依托銀行股東背景，在高凈值客戶資源獲取、資金端來源支持、渠道搭建、風控規(guī)范等方面具備天然稟賦，綜合競爭力較強。”帥國讓表示。

    上海信托便是典型例證。上海信托相關人士對《證券日報》記者介紹：“近年來，上海信托努力抓住信托行業(yè)整體轉型、國際金融中心建設提速和股東方浦發(fā)銀行‘數(shù)智化’戰(zhàn)略三大機遇，實現(xiàn)業(yè)務結構進一步優(yōu)化。在上海信托萬億元級的業(yè)務規(guī)模中，證券專戶類信托突破7000億元，主動管理資管信托達2000億元，資產證券化及普惠消金業(yè)務規(guī)模近1200億元，財富管理賬戶規(guī)模近1000億元，科技金融規(guī)模近400億元，跨境金融規(guī)模近100億元，在監(jiān)管支持和大力倡導的21個業(yè)務領域實現(xiàn)了有質量、有規(guī)模的體系性發(fā)展。”

    對于未來銀行系信托公司在差異化發(fā)展中的發(fā)力方向，帥國讓表示，未來銀行系信托公司需更好平衡“規(guī)模擴張”與“盈利質量”，依托母行資源做輕資本、高協(xié)同、低風險業(yè)務，優(yōu)先發(fā)展資產服務信托等本源業(yè)務，提升ROE（凈資產收益率）穩(wěn)定性。“差異化仍是核心路徑，信托公司可依托母行客群與行業(yè)優(yōu)勢深耕細分賽道，形成特色壁壘，既能擺脫同質化價格戰(zhàn)，又能在穩(wěn)健擴張中實現(xiàn)高質量盈利。”