□本報記者 陳瑩瑩 歐陽劍環(huán)

    中國證券報記者日前獲悉，單戶對公不良貸款和批量個人不良貸款轉讓試點啟動在即。業(yè)內人士認為，監(jiān)管此舉將疏通不良資產處置的政策堵點，預計下半年銀行不良資產處置節(jié)奏將加快。由于不良風險暴露具有滯后性，下半年銀行資產質量管控壓力猶存，尤其需要重點關注中小房企、外向型企業(yè)、小微等領域的信用風險。

    不良處置力度加大

    中國銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人日前強調，堅決治理各種粉飾報表行為，督促銀行做實資產分類、真實暴露不良、足額計提撥備。疏通不良資產核銷、批量轉讓及抵債資產處置等政策堵點，指導銀行采用多種方式加大不良處置。

    近期監(jiān)管部門已向相關機構下發(fā)《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知（征求意見稿）》（簡稱《通知》）和《銀行不良貸款轉讓試點實施方案》，明確將進行單戶對公不良貸款和批量個人不良貸款轉讓試點。與此同時，《通知》強調嚴禁在轉讓合同之外簽訂抽屜協(xié)議或回購條款等，杜絕虛假出表、虛假轉讓、逃廢債務等行為，不得違規(guī)向債務關聯(lián)人進行利益輸送、轉移資產。

    華泰證券研究所大金融行業(yè)首席分析師沈娟預計，下半年貸款核銷力度加強主要基于三個因素：一是疫情影響具有滯后效應，不良暴露逐漸加快；二是監(jiān)管引導銀行業(yè)對于不良貸款“應核盡核”，強調要加大不良資產的核銷和處置能力；三是銀行撥備覆蓋率較高，處置空間大，一季度末商業(yè)銀行撥備覆蓋率達183%。

    浙江銀保監(jiān)局局長包祖明強調，銀行必須認真穿透貸款企業(yè)，了解企業(yè)訂單情況，量化評估每家企業(yè)受疫情影響的程度，并對未來做出準確判斷。要防止疫情短期沖擊后，一刀切地把一些企業(yè)統(tǒng)統(tǒng)劃入不良。

    二三季度為重要觀察時點

    沈娟表示，目前零售對公風險暴露情況有一定分化，零售風險暴露更早，對公不良生成滯后性更明顯。后續(xù)資產質量壓力仍存，二三季度為重要觀察時點。

    浙江地區(qū)某大行二級分行負責人陳亮（化名）介紹，截至5月末，該行不良率0.48%，新發(fā)生不良貸款1.62億元，較去年同期增加0.26億元。新發(fā)生不良主要集中在個人及卡業(yè)務，占比達97.67%。他坦言，現(xiàn)階段不良發(fā)生存在滯后性，預計下半年該行不良率會有所提高。

    某股份制銀行華南地區(qū)分行負責人對中國證券報記者表示，出于對信用風險的考慮，該行上半年以來的小微企業(yè)貸款投放，都采取了與政策性擔保公司合作的模式。“一旦出現(xiàn)不良，擔保公司承擔80%，銀行承擔20%。如此，擔保公司會對信用風險多一道把關。預計到二季度末我們全年的小微貸款投放指標就可以完成，下半年主要做好貸中管理工作。”

    中部地區(qū)某大行風險管理部人士介紹，上半年該行資產質量可控，主要得益于對擔保鏈、擔保圈和過度投資的控制。“受疫情影響，下半年下游外向型企業(yè)料經營萎縮并向上游傳導，同時外向型企業(yè)的轉向內銷也對原內銷企業(yè)產生一定擠壓效應，但我們當?shù)刂圃鞓I(yè)較散、規(guī)模較小，資產質量容易控制。”

    關注中小房企等領域風險

    專家表示，商業(yè)銀行部分領域可能引發(fā)的信貸風險需重點關注。交通銀行金融研究中心高級研究員趙亞蕊表示，包括疫情加速債券違約可能引起的風險傳導有所增加，小微企業(yè)資產質量需要密切關注，中小型房企面臨較大償債壓力。

    趙亞蕊強調，隨著疫情影響的逐步降低以及購房需求的延后釋放，大型房企總體信用水平相對穩(wěn)定。而中小型房企由于高杠桿、經營能力較弱、銷售增速放緩、融資環(huán)境緊縮，經營性現(xiàn)金流將進一步承壓，面臨較大償債壓力?？紤]到負面影響因素短期內仍會存在，未來一段時間需對中小型房企信用風險提高警惕。

    標普全球評級報告稱，中國房地產開發(fā)商近年來實現(xiàn)的顯著銷售增長，部分依賴于聯(lián)合營項目的貢獻。但是，聯(lián)合營模式面臨的經營風險和財務風險正在上升。若按比例將此類債務并入穿透式指標，或令開發(fā)商的信用狀況承壓。

    此外，外需型企業(yè)可能產生的信用風險也需關注。沈娟分析，4月以來，港口、商業(yè)貿易、計算機、汽車等外需型行業(yè)的信用利差出現(xiàn)較大上升，預計外需型行業(yè)受海外疫情影響較大。二三季度需重點關注對公端的外需型產業(yè)，海外疫情后續(xù)進展或導致其資產質量風險的不確定性加大。