本報記者 昌校宇

    近日，第十三屆摩根資產(chǎn)管理中國投資峰會在北京成功舉行。本屆峰會以“執(zhí)主動·致超贏”為主題，匯聚摩根資產(chǎn)管理全球數(shù)十位投研專家與中國科技產(chǎn)業(yè)界嘉賓，圍繞2026年全球宏觀形勢、中國及海外市場機會、科技革新與ETF趨勢等議題展開深入探討。

    摩根資產(chǎn)管理（中國）總經(jīng)理王瓊慧在開場致辭中表示：“過去五年，摩根資產(chǎn)管理是全球資管行業(yè)中少數(shù)實現(xiàn)主動型產(chǎn)品持續(xù)凈流入的機構(gòu)之一，在主動權(quán)益、主動固收、主動ETF等領(lǐng)域均表現(xiàn)亮眼。風險管理方面，摩根資產(chǎn)管理傳承摩根大通穩(wěn)健基因，依托三道防線與科技賦能，助力基金經(jīng)理更好地管理風險、獲取風險調(diào)整后的回報。全球視野層面，摩根資產(chǎn)管理憑借全球1300余人的投研平臺及逾百人的中國投研團隊，在全球格局下布局中國資產(chǎn)，力爭精準捕捉投資機會。”

    展望2026年中國資產(chǎn)投資機會，摩根資產(chǎn)管理（中國）副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)杜猛表示，A股市場優(yōu)質(zhì)公司有望迎來盈利與估值的“戴維斯雙擊”。隨著中國資產(chǎn)確定性與韌性持續(xù)顯現(xiàn)，A股的價值重估有望進一步深化。投資方向上，重點關(guān)注以人工智能為代表的科技領(lǐng)域，包括機器人、智能駕駛等硬件與軟件機會，以及具備全球競爭力的中國制造企業(yè)，相關(guān)企業(yè)有望通過“出海”與新需求釋放增長動能。固收方面，摩根資產(chǎn)管理（中國）總經(jīng)理助理兼?zhèn)顿Y總監(jiān)張一格指出，人民幣匯率與新舊動能轉(zhuǎn)換是宏觀層面兩大核心變量，固收投資應(yīng)回歸票息本質(zhì)，適度提升風險容忍度以爭取收益彈性，積極布局低波穩(wěn)健的“固收+”策略。

    摩根資產(chǎn)管理（中國）混合資產(chǎn)投資部總監(jiān)侯杰以“新時代的開啟”概括對2026年的展望。他認為，隨著中國經(jīng)濟增長模式從生產(chǎn)制造向消費驅(qū)動轉(zhuǎn)型，消費結(jié)構(gòu)正從物質(zhì)消費向精神消費遷移，投資與宏觀的相關(guān)性將顯著提升，消費領(lǐng)域或存在較大預(yù)期差，同時“出海”企業(yè)的盈利前景也值得關(guān)注。摩根資產(chǎn)管理（中國）資產(chǎn)配置部總監(jiān)蔣華安表示，2026年中國投資者面臨“資產(chǎn)荒”難題，傳統(tǒng)投資模式或難以為繼，轉(zhuǎn)向多資產(chǎn)求夏普或?qū)⒊蔀樾鲁B(tài)。人工智能科技革命與全球秩序重構(gòu)正重塑投資格局，資產(chǎn)配置需更注重實物資產(chǎn)、動態(tài)調(diào)整及Alpha（超額收益）多樣性。

    放眼全球市場，摩根資產(chǎn)管理全球權(quán)益投資副主席Lee Spelman表示，在人工智能發(fā)展浪潮下，股票市場正愈發(fā)聚焦企業(yè)營收與利潤等基本面成果，快速變化的環(huán)境對主動管理能力提出更高要求。摩根資產(chǎn)管理新興市場及亞太股票基金經(jīng)理Ruben Lienhard認為，亞洲股票市場具備多重優(yōu)勢，包括科技公司收入增長強勁、整體估值水平相對較低、上市公司分紅意愿提升，以及資金持續(xù)流入等因素，因而對亞洲股市前景保持樂觀。

    在全球ETF快速發(fā)展的背景下，摩根資產(chǎn)管理中國指數(shù)及ETF業(yè)務(wù)總監(jiān)畢雪介紹，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月底，國內(nèi)ETF市場規(guī)模突破6萬億元，摩根資產(chǎn)管理在中國堅持“嚴選”戰(zhàn)略，依托全球經(jīng)驗提供優(yōu)質(zhì)ETF工具，未來隨著多資產(chǎn)、固收、主動管理等創(chuàng)新品種不斷豐富，市場前景廣闊。

    本次峰會現(xiàn)場調(diào)研顯示，在未來6個月至12個月的大類資產(chǎn)投資偏好方面，權(quán)益類資產(chǎn)最受青睞，67%的受訪者將其列為首選，“固收+”與固收類資產(chǎn)的占比分別為23%和5%。在2026年最看好的全球市場方面，中國以86%的關(guān)注度大幅領(lǐng)先。

（編輯 何帆）