本報訊 （記者吳奕萱 見習(xí)記者戚辰琪）5月28日，深交所上市審核委員會2026年第27次審議會議結(jié)果公告顯示，格林生物科技股份有限公司（以下簡稱“格林生物”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請獲通過。

    營收凈利持續(xù)增長

    研發(fā)構(gòu)筑核心壁壘

    作為一家深耕香料行業(yè)二十余年的企業(yè)，格林生物主要從事香料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，已形成松節(jié)油、柏木油和全合成三大系列產(chǎn)品體系。

    招股書顯示，報告期內(nèi)，伴隨優(yōu)勢產(chǎn)品產(chǎn)能釋放、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及國際客戶合作深化，格林生物業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利水平實現(xiàn)持續(xù)增長。2023年至2025年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入7.35億元、9.61億元和10.75億元；同期歸母凈利潤分別為0.93億元、1.50億元和1.79億元，營收與凈利潤復(fù)合增長率分別達(dá)20.95%和38.78%。

    2026年一季度，格林生物實現(xiàn)營業(yè)收入3.18億元，同比增長15.95%。且公司預(yù)計2026年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.93億元至6.34億元，同比增長8.39%至15.80%；預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤9792.42萬元至1.05億元，同比增長3.54%至11.29%。

    從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，2025年，格林生物松節(jié)油系列、柏木油系列和全合成系列分別實現(xiàn)收入3.27億元、2.18億元和5.04億元，占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為30.59%、20.35%和47.09%。其中，以突厥酮為代表的全合成系列收入占比持續(xù)提升，已成為公司業(yè)績增長的重要支撐。

    業(yè)績增長的背后，是格林生物長期研發(fā)投入形成的技術(shù)積累。2023年至2025年，公司累計研發(fā)投入8195.86萬元，研發(fā)費用占營收比重由2.52%提升至3.47%。作為深耕香料香精領(lǐng)域二十余年的國家高新技術(shù)企業(yè)、浙江省專精特新企業(yè)，格林生物擁有發(fā)明專利23項，承擔(dān)了4項國家火炬計劃項目、29項省級新產(chǎn)品試制計劃，參與起草5項國家標(biāo)準(zhǔn)，主起草15項行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

    全合成系列方面，格林生物是國內(nèi)少數(shù)掌握突厥酮生產(chǎn)技術(shù)并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的香料企業(yè)之一。突厥酮具有玫瑰花香韻，下游應(yīng)用廣泛，但其化學(xué)合成存在反應(yīng)控制難、副反應(yīng)多、安全環(huán)保要求高等技術(shù)難點。公司自研格氏反應(yīng)技術(shù)、D-A反應(yīng)和連續(xù)定向異構(gòu)技術(shù)等核心技術(shù)，提升反應(yīng)速度和選擇性，降低生產(chǎn)成本并提升安全可控性。

    報告期內(nèi)，格林生物全合成系列主營業(yè)務(wù)毛利率由2023年的32.58%提升至2025年的41.67%，體現(xiàn)出高附加值產(chǎn)品對盈利結(jié)構(gòu)的帶動作用。

    日化香料需求增長

    國際供應(yīng)鏈優(yōu)勢凸顯

    格林生物所處香料香精行業(yè)，是日化、食品等下游產(chǎn)業(yè)的重要原料配套行業(yè)。隨著消費升級、日化產(chǎn)品迭代以及綠色制造要求提升，香料產(chǎn)品在品質(zhì)穩(wěn)定性、合規(guī)認(rèn)證、持續(xù)供貨和工藝環(huán)保等方面的門檻不斷提高，具備研發(fā)、產(chǎn)能、客戶和合規(guī)認(rèn)證能力的企業(yè)更易獲得國際客戶認(rèn)可。

    隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，日化行業(yè)、食品工業(yè)、醫(yī)藥工業(yè)等產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大，我國香料香精行業(yè)也呈現(xiàn)出持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。

    從全球競爭格局看，香料香精行業(yè)長期由國際大型企業(yè)主導(dǎo)，供應(yīng)鏈準(zhǔn)入門檻較高，對產(chǎn)品品質(zhì)、穩(wěn)定供貨能力、合規(guī)認(rèn)證及研發(fā)迭代能力均有較高要求。

    招股書顯示，格林生物是我國最大的甲基柏木酮供應(yīng)商之一和重要的檀香產(chǎn)品供應(yīng)商。公司已進(jìn)入奇華頓、帝斯曼-芬美意、IFF、德之馨、寶潔等國際知名香料香精公司及日化公司的全球供應(yīng)鏈體系，并與其保持長期穩(wěn)定合作關(guān)系。公司也是甲基柏木酮、乙酸柏木酯、二甲基庚醇、二氫香豆素、柏木腦等5個產(chǎn)品的REACH全球領(lǐng)頭注冊企業(yè)，并取得FDA、KOSHER、HALAL等相關(guān)認(rèn)證。

    這一客戶結(jié)構(gòu)也帶來了較強的全球化收入特征。報告期內(nèi)，格林生物外銷收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為87.08%、85.09%和85.21%，持續(xù)維持在較高水平。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，香料產(chǎn)品具有較強的配方屬性和認(rèn)證屬性，格林生物長期服務(wù)國際客戶所形成的質(zhì)量管理能力、合規(guī)認(rèn)證能力和批量穩(wěn)定交付能力，是其區(qū)別于一般香料企業(yè)的重要競爭優(yōu)勢。

    伴隨全球香料香精產(chǎn)業(yè)鏈分工持續(xù)調(diào)整，以及國內(nèi)日化、美妝、個護(hù)品牌快速成長，下游客戶對穩(wěn)定化、高品質(zhì)香料供應(yīng)的需求有望進(jìn)一步釋放。憑借成熟產(chǎn)品體系、國際客戶資源和持續(xù)研發(fā)能力，格林生物有望在高端香料國產(chǎn)化和國際化競爭中持續(xù)提升市場份額。

    募資深耕主業(yè)

    夯實長期成長根基

    格林生物本次IPO擬募集資金6.90億元，扣除發(fā)行費用后將用于年產(chǎn)6300噸高級香料生產(chǎn)項目、工廠設(shè)施智能化改造項目、研發(fā)創(chuàng)新改造升級項目及補充流動資金項目。

    其中，年產(chǎn)6300噸高級香料生產(chǎn)項目總投資6.48億元，擬使用募集資金4.20億元，建設(shè)期約為兩年。該項目旨在新增全合成系列和松節(jié)油系列產(chǎn)品產(chǎn)能，為突厥酮和檀香香料等優(yōu)勢產(chǎn)品提供產(chǎn)能支持，同時建設(shè)部分新產(chǎn)品產(chǎn)能，培育新的利潤增長點。

    報告期內(nèi)，格林生物核心產(chǎn)品產(chǎn)銷規(guī)模持續(xù)攀升，募投項目建成后將進(jìn)一步提升公司訂單承接能力和規(guī)模化交付能力，為優(yōu)勢產(chǎn)品放量提供支撐。

    除傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品擴容外，募投項目也將同步推進(jìn)高端新品產(chǎn)業(yè)化落地。項目將新建線性麝香系列、部分全合成系列和少量柏木油系列等新產(chǎn)品產(chǎn)能。其中，線性麝香系列為天然麝香的重要替代品，海外市場需求空間較大，目前國內(nèi)布局該系列多品種產(chǎn)品的企業(yè)有限，未來有望成為公司新的利潤增長點。

（編輯 郭之宸）