本報記者 毛藝融

    為持續(xù)深化中小投資者保護工作，夯實資本市場健康發(fā)展根基，在連續(xù)七年成功舉辦七屆活動的基礎上，5月15日，由《證券日報》社有限責任公司（以下簡稱《證券日報》社）發(fā)起并主辦的第八屆“5·15—5·19中小投資者保護宣傳周”公益活動在北京啟幕，第一場活動走進中國政法大學。

    在現(xiàn)場，北京大成律師事務所律師張剛結合自身執(zhí)業(yè)經(jīng)歷，圍繞中小投資者權益保護、中證中小投資者服務中心有限責任公司（以下簡稱“投服中心”）作用等進行分享。    

行權專家、北京大成律師事務所律師張剛在現(xiàn)場分享 鄭凱鵬/攝

    在資本市場中，保護投資者特別是中小投資者合法權益至關重要。張剛提醒，很多中小投資者并不知道，其實有一個專門為中小投資者撐腰的“國家隊”專業(yè)機構，就是投服中心。張剛介紹，投服中心是由證監(jiān)會專門設立的證券金融類公益機構，核心使命就是代表中小投資者發(fā)聲、行權、維權。

    張剛介紹，投服中心通過持有每家上市公司少量股份獲得股東身份，以普通股東的身份出席股東大會、行使權利、參與公司治理。“它不是為自身牟利，而是替千千萬萬個人投資者，走進原本只屬于大股東的會場，發(fā)出中小投資者的聲音，把分散的權利匯聚成制度化的監(jiān)督力量。”

    過去一年多，投服中心在實踐中取得了實實在在的成效。張剛列舉了三個典型方面。

    第一，重塑上市公司獨立董事隊伍。張剛表示，過去，部分上市公司獨立董事存在“不獨立、不專業(yè)、不盡責”問題，難以真正代表中小股東利益。投服中心直接推動獨立董事提名工作，將財務、法律、行業(yè)等領域的專業(yè)人士送入董事會，讓中小投資者的訴求第一次有了制度化、法定化的表達通道，從源頭提升公司治理水平。截至目前，投服中心已累計向超過13家上市公司提名獨立董事，用“真刀真槍”的行動，打破大股東對董事會的壟斷。

    第二，直擊資產收購估值虛高問題。張剛介紹，在上市公司資產收購中，估值虛高、利益輸送是侵害投資者利益的常見手段。在某案例中，標的醫(yī)院核定床位僅95張，估值預測卻按213張計算，明顯違背經(jīng)營常識，屬于典型的虛增估值、損害上市公司利益。投服中心進行質疑，推動上市公司糾正錯誤，守住投資者的資產安全。

    第三，助力投資者挽回實際損失。在財務造假、虛假陳述等案件中，個人投資者往往維權難度大、成本高、周期長。張剛介紹：“投服中心主動介入，代表廣大投資者追責索賠，成功推動多起案件落地賠償。在某案例中，投資者14.32億元的損失最終得以賠付，每一分錢都是從違法主體手中追回。在維權過程中，律師團隊以公益方式參與，大幅降低投資者維權成本，讓中小投資者不用花錢、不用耗費精力，就能實現(xiàn)權利救濟。”

    “很多投資者在市場虧損后，容易陷入極端心態(tài)，認為市場全是錯的，上市公司沒有可信的，一竿子打翻一船人，放棄依法維權。”張剛提到，其實，投資者不能因為一時虧損，就放棄本該主張的權利，更不能對市場失去信心。

    今年3月20日，司法部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、國家外匯局在門戶網(wǎng)站公布《中華人民共和國金融法（草案）》（以下簡稱“草案”），向社會公開征求意見。

    張剛介紹，這部草案在更高層面搭建起金融監(jiān)管與投資者保護的“四梁八柱”。在張剛看來，此次草案有三大亮點，直接回應中小投資者最關切的問題。

    一是嚴控控股股東、實際控制人、董監(jiān)高濫用權利。草案提到，上市公司的控股股東、實際控制人、董事、高級管理人員等人員不得濫用股東權利或者控制地位，或者濫用經(jīng)營管理權，損害上市公司及其股東等相關利益主體的合法權益。“草案把禁止性規(guī)則寫得清晰、具體，讓監(jiān)管與維權有明確依據(jù)。”張剛表示。

    二是造假、內幕交易、操縱市場，必須賠。張剛介紹，針對虛假陳述、內幕交易、操縱市場等嚴重侵害投資者權益的行為，草案進一步明確賠償責任，讓造假者、違法者必須付出真金白銀的代價。

    三是投資者權益保護，首次寫入金融基本法。草案在“全面加強金融監(jiān)管”一章中，明確提出，國務院金融管理部門完善金融消費者、投資者權益保護體制機制，加強金融消費者、投資者教育，加大保護力度。“這將進一步突出中小投資者保護的制度框架，強化適當性管理、信息披露、風險揭示、銷售行為規(guī)范及違法責任追究的銜接。”張剛表示。

    張剛表示，資本市場的良好生態(tài)，從來不是等出來的，而是每一位投資者、每一位市場參與者共同行動、共同監(jiān)督、共同建設出來的。投資者要主動學法、懂法、用法，積極行使股東權利，理性參與市場投資。

    最后，張剛呼吁，投資者要以理性投資為基，以依法維權為盾，以積極參與為任，共同構建公平、公正、公開的資本市場生態(tài)，讓長期投資、價值投資、理性投資成為市場主流，讓每一位投資者都能在資本市場中擁有獲得感、幸福感、安全感。

（編輯 喬川川）