本報(bào)訊 （記者殷高峰）1月8日晚間，美克國(guó)際家居用品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“美克家居”）披露了2025年度預(yù)虧及天津子公司停產(chǎn)公告。

    據(jù)了解，天津兩家子公司的停工停產(chǎn)，并非經(jīng)營(yíng)失序的被動(dòng)應(yīng)對(duì)，而是基于行業(yè)趨勢(shì)的主動(dòng)優(yōu)化。公告顯示，兩家外銷(xiāo)型工廠產(chǎn)能利用率長(zhǎng)期不足20%，2025年前三季度合計(jì)虧損0.68億元，已成為業(yè)績(jī)拖累項(xiàng)。美克家居相關(guān)人士表示，此次果斷停產(chǎn)，一方面可快速切斷虧損源，減少無(wú)效資源消耗，另一方面能將人力、資金等核心資源重新配置至國(guó)內(nèi)核心零售、大宗業(yè)務(wù)及戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)“減法換加法”的效率提升。

    停產(chǎn)并未影響美克家居的核心供給能力——業(yè)務(wù)占比超56%的海外業(yè)務(wù)，已平滑切換至越南生產(chǎn)基地，規(guī)避?chē)?guó)際貿(mào)易壁壘的同時(shí)保障交付穩(wěn)定性；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)則依托贛州數(shù)創(chuàng)基地的柔性制造體系，持續(xù)支撐高端定制與整案服務(wù)需求。

    此外，2025年度美克家居預(yù)虧主要源于行業(yè)周期性調(diào)整，而非公司核心競(jìng)爭(zhēng)力退化。從行業(yè)背景看，2025年家居行業(yè)整體面臨地產(chǎn)周期換擋壓力，但積極信號(hào)已在顯現(xiàn)：2025年前三季度家具零售業(yè)銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)33.2%，存量房改造、局部煥新等需求持續(xù)釋放。進(jìn)入2026年，國(guó)補(bǔ)新政精準(zhǔn)聚焦綠色家居、智能產(chǎn)品與適老改造，單戶補(bǔ)貼上限提升至3萬(wàn)元，且支持與地方消費(fèi)券疊加使用，為行業(yè)需求復(fù)蘇注入強(qiáng)心劑。

    據(jù)悉，美克家居已提前布局適配政策導(dǎo)向：通過(guò)“AI智家”工具實(shí)現(xiàn)智能化設(shè)計(jì)服務(wù)，與頭部地產(chǎn)合作深耕精裝房配套，拓展局部改造業(yè)務(wù)線，30萬(wàn)高價(jià)值會(huì)員貢獻(xiàn)57%渠道銷(xiāo)售額。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著政策紅利逐步落地，美克家居的家居主業(yè)有望借助行業(yè)復(fù)蘇周期實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)反彈。

    值得關(guān)注的是，根據(jù)公告，美克家居正在籌劃以發(fā)行股票及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)深圳萬(wàn)德溙光電科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)德溙”）100%股權(quán)。

    萬(wàn)德溙專(zhuān)注于25G-800G高速銅纜產(chǎn)品，作為AI數(shù)據(jù)中心核心連接介質(zhì)，直接受益于全球算力建設(shè)熱潮。萬(wàn)德溙目前已建成50萬(wàn)條/年自動(dòng)化產(chǎn)線，800G/400G生產(chǎn)線已投產(chǎn)，產(chǎn)品契合算力基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)的核心需求，所處賽道具備高增長(zhǎng)、高壁壘屬性。

    美克家居相關(guān)人士稱，此次跨界并非盲目多元化，而是基于美克家居全球供應(yīng)鏈管理經(jīng)驗(yàn)與制造基因的延伸，通過(guò)切入新質(zhì)生產(chǎn)力賽道，公司將徹底改變依賴家居單一業(yè)務(wù)的格局，形成“家居主業(yè)穩(wěn)健復(fù)蘇+算力業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)”的雙輪驅(qū)動(dòng)模式。

    在市場(chǎng)看來(lái)，美克家居通過(guò)“止損優(yōu)化+政策紅利+賽道升級(jí)”的三重布局，已勾勒出清晰的成長(zhǎng)路徑。隨著算力業(yè)務(wù)落地與家居主業(yè)復(fù)蘇形成共振，公司有望突破此前的增長(zhǎng)瓶頸，實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估。

（編輯 張明富）