中金發(fā)表的最新研究報告表示，預(yù)計港交所（00388.HK）未來業(yè)務(wù)增長強勁、收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、財務(wù)指標將進一步提高，將會是優(yōu)質(zhì)投資標的。

    中金預(yù)測港交所2017年、2018年、2019年凈利潤分別增長31%、24%、22%，對應(yīng)每股盈利6.18、7.65、9.34港元。凈資產(chǎn)收益率（ROE）將逐步從2016年的17.9%上升至28.5%。根據(jù)模型測算，港交所日均成交額（ADT）未來五年的復(fù)合增長率可能達到19%，日均成交額將從2017年的940億港元上升到2250億港元。

    中金表示，對港交所未來盈利預(yù)測的核心邏輯基于三大趨勢判斷：一是未來新股通、商品通和衍生品通等一系列互聯(lián)機制逐步啟動，將結(jié)構(gòu)性地增加港交所包括現(xiàn)貨、衍生品和商品市場的交易量；二是關(guān)于IPO規(guī)則的修訂將吸引更多創(chuàng)新型公司赴港上市，包括生物科技公司和明星科技企業(yè)，改變目前港交所上市公司經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡的弊端；三是港交所的業(yè)務(wù)模式具有明顯的經(jīng)營杠桿效應(yīng)。

    中金表示，一系列改革措施和新的機制將逐步到位，將結(jié)構(gòu)性地使港交所日均成交金額上升到一個新高度。未來隨著改革措施逐步到位，市場交易量或呈現(xiàn)階梯式地穩(wěn)步增長，港交所有望在盈利改善的同時迎來估值提升的二次騰飛。