本報(bào)記者 張敏

    見習(xí)記者 李亞男

    在江蘇省無錫市江陰城東周莊鎮(zhèn)三房巷村，扎根于此近五十年的三房巷集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“三房巷集團(tuán)”），一直是當(dāng)?shù)卮寮?jí)經(jīng)濟(jì)版圖中分量頗重的一塊“金字招牌”。

    在2025中國企業(yè)500強(qiáng)榜單上，三房巷集團(tuán)以791.97億元（2024年）的營收規(guī)模位列第313位。三房巷集團(tuán)是一個(gè)以聚酯產(chǎn)業(yè)為核心，化工新材料、聚酯薄膜、紡織等多產(chǎn)業(yè)并行的多元化控股集團(tuán)，控股子公司江蘇三房巷聚材股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST三房”）則是其在資本市場(chǎng)的重要落子。

    不過，因三房巷集團(tuán)股權(quán)凍結(jié)、關(guān)聯(lián)擔(dān)保、關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款方面存在內(nèi)部控制缺陷等事項(xiàng)，*ST三房2025年年報(bào)被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具非標(biāo)審計(jì)意見，公司股票（原證券簡(jiǎn)稱“三房巷”）自4月30日起被疊加實(shí)施雙重風(fēng)險(xiǎn)警示。隨后，*ST三房股價(jià)大幅下挫，一度上演連續(xù)14個(gè)跌停。

    當(dāng)前，因部分債務(wù)違約，三房巷集團(tuán)持有的上市公司股權(quán)被全部司法凍結(jié)，部分股權(quán)也即將被司法拍賣。這家明星企業(yè)及名下上市公司，正站在發(fā)展的“十字路口”。

    5月27日下午，帶著內(nèi)控整改進(jìn)展、控股股東債務(wù)違約等問題，《證券日?qǐng)?bào)》記者以股東身份走進(jìn)*ST三房2025年年度股東會(huì)現(xiàn)場(chǎng)。

    熱鬧的股東大會(huì)

    5月27日下午，*ST三房在三房巷辦公大樓二樓會(huì)議室召開2025年年度股東會(huì)。

    本次股東會(huì)場(chǎng)地外并無明顯標(biāo)識(shí)指引。與場(chǎng)地外靜悄悄的氛圍相比，會(huì)議室內(nèi)的氣氛很是火熱。

    本次股東會(huì)由*ST三房董事長卞惠良主持。在股東發(fā)言和提問環(huán)節(jié)，多位參會(huì)個(gè)人股東連番追問控股股東債務(wù)、關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款處理、股價(jià)低迷如何解決等問題。

    卞惠良則表示，超出本次會(huì)議的內(nèi)容，不便在股東會(huì)上交流回答。

    2025年，*ST三房實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入198.77億元，同比下降17.65%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-8.85億元，虧損同比擴(kuò)大。2026年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入49.89億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3274.09萬元，同比扭虧。

    卞惠良在股東會(huì)上提到，在行業(yè)自律的推動(dòng)下，從去年年底開始，公司所在的PET（聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯）市場(chǎng)明顯好轉(zhuǎn)。截至目前，公司經(jīng)營生產(chǎn)穩(wěn)定。受當(dāng)前國際局勢(shì)影響，出口方面也會(huì)迎來新的機(jī)遇。對(duì)于未來公司所在行業(yè)市場(chǎng)回暖，卞惠良表示，“我們很有信心”。

    內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告顯示，導(dǎo)致否定意見的成因與*ST三房對(duì)關(guān)聯(lián)方的大額應(yīng)收賬款有關(guān)。截至2025年12月31日，*ST三房對(duì)關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收賬款期末余額為35.61億元，計(jì)提了1.07億元的壞賬準(zhǔn)備。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者在會(huì)議上詢問內(nèi)部控制缺陷整改進(jìn)展時(shí)，卞惠良表示：“肯定在改進(jìn)。”對(duì)于關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款回款的催收措施，卞惠良進(jìn)一步表示：“措施不好表述，但早晚要解決，我們肯定在積極推動(dòng)（回款）。”隨后，卞惠良更是直言：“我比你還急！”

    5月27日，*ST三房股價(jià)報(bào)收1.29元/股。有個(gè)人股東追問公司是否準(zhǔn)備了相應(yīng)的“穩(wěn)股價(jià)”舉措，卞惠良表示：“相關(guān)事項(xiàng)會(huì)按合規(guī)流程進(jìn)行披露。”

    龐大的關(guān)聯(lián)交易

    年報(bào)顯示，截至2025年年末，*ST三房期末應(yīng)收賬款余額為37.88億元。其中，江蘇三房巷薄膜股份有限公司、江陰華盛聚合有限公司、江陰興盛塑化有限公司、江陰海倫化纖有限公司、江陰華怡聚合有限公司5家關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款期末余額分別為9.05億元、8.36億元、7.18億元、3.75億元、2.41億元，合計(jì)余額為30.75億元。

    為何會(huì)與關(guān)聯(lián)方產(chǎn)生大額的應(yīng)收賬款？《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱相關(guān)年報(bào)發(fā)現(xiàn)，大額的應(yīng)收賬款與關(guān)聯(lián)方向上市公司采購PTA（精對(duì)苯二甲酸）原材料有關(guān)。對(duì)此，董事會(huì)秘書陳曉侃也在會(huì)后交流時(shí)向記者確認(rèn)，35.61億元的應(yīng)收賬款主要為關(guān)聯(lián)方采購PTA產(chǎn)品所產(chǎn)生。

    陳曉侃向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上述往來款屬于經(jīng)營性往來。自江蘇海倫石化有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海倫石化”）并入上市公司體系后，與三房巷集團(tuán)旗下的關(guān)聯(lián)方一直存在規(guī)模穩(wěn)定的關(guān)聯(lián)往來，具體金額則與PTA價(jià)格有關(guān)。

    在海倫石化重組并入上市公司體系后，目前，*ST三房主營業(yè)務(wù)以瓶級(jí)聚酯切片、PTA的生產(chǎn)與銷售為核心。三房巷集團(tuán)及旗下其他公司主要生產(chǎn)滌綸短纖維、滌綸長絲及PET薄膜等產(chǎn)品。

    在*ST三房重組吸收海倫石化時(shí)，公司控股股東及實(shí)控人承諾，其愿將控制的生產(chǎn)長絲、短纖、纖維級(jí)聚酯切片、PBT樹脂的公司整體注入上市公司，以進(jìn)一步減少關(guān)聯(lián)交易并增強(qiáng)上市公司的獨(dú)立性。

    記者查閱相關(guān)年報(bào)發(fā)現(xiàn)，2023年至2025年，*ST三房應(yīng)收賬款關(guān)聯(lián)方組合期末余額分別為28.01億元、43.8億元、35.61億元。

    “重組之后我們持續(xù)推動(dòng)關(guān)聯(lián)交易的減少，但受行業(yè)大環(huán)境影響，三房巷集團(tuán)旗下的相關(guān)資產(chǎn)目前并不適合注入上市公司來減少關(guān)聯(lián)交易。”陳曉侃告訴記者，公司已經(jīng)在控制不再新增關(guān)聯(lián)交易規(guī)模。

    控股股東部分持股將被法拍

    2025年12月27日，*ST三房公告稱，三房巷集團(tuán)及一致行動(dòng)人江蘇三房巷國際貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱“三房巷國貿(mào)”）以“償還債務(wù)”為由，將其持有的上市公司股份進(jìn)行質(zhì)押。其中，三房巷集團(tuán)向江陰市東吳建設(shè)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東吳建設(shè)”）、江蘇潤元科技小額貸款有限公司分別質(zhì)押8.18億股、3億股，三房巷國貿(mào)向東吳建設(shè)質(zhì)押了2億股。

    不過，2026年1月22日，三房巷集團(tuán)和三房巷國貿(mào)即解除了上述質(zhì)押，三房巷集團(tuán)又以“為集團(tuán)及其下屬公司融資及貿(mào)易提供擔(dān)保”為由，向東吳建設(shè)質(zhì)押5億股上市公司股票。僅過半月，2月6日，三房巷集團(tuán)解除上述5億股股票質(zhì)押，又再次向東吳建設(shè)、中國銀行股份有限公司江陰分行分別質(zhì)押10.18億股、1億股。同時(shí)，三房巷國貿(mào)向東吳建設(shè)質(zhì)押2億股上市公司股票。

    對(duì)于三房巷集團(tuán)反復(fù)質(zhì)押股票的原因，除公告外，卞惠良及陳曉侃并未透露更多。

    不過，2月26日，*ST三房公告稱，江陰市稷盛投資發(fā)展有限公司及東吳建設(shè)申請(qǐng)司法凍結(jié)三房巷集團(tuán)及三房巷國貿(mào)持有的上市公司31.67億股股票，占其合計(jì)持有公司股份數(shù)的100.00%，占公司總股本的81.29%。公告還提到，三房巷集團(tuán)部分債務(wù)違約并產(chǎn)生了欠息。

    *ST三房5月29日晚間發(fā)布的公告顯示，因案件執(zhí)行需要，三房巷集團(tuán)已有累計(jì)4.39億股上市公司股票將被司法拍賣，占公司總股本的10.92%。

    截至目前，三房巷集團(tuán)具體債務(wù)違約情況尚未可知。對(duì)于三房巷集團(tuán)目前生產(chǎn)經(jīng)營是否受到影響，卞惠良在股東會(huì)上表示：“三房巷集團(tuán)短纖和薄膜板塊仍在生產(chǎn)。”

    陳曉侃則進(jìn)一步向記者透露：“三房巷集團(tuán)的（滌綸）長絲產(chǎn)能已停產(chǎn)。”

    “上市公司的訴求就是大股東方面能夠盡快回款。”陳曉侃表示，上市公司目前生產(chǎn)經(jīng)營均按計(jì)劃進(jìn)行，當(dāng)前主要是穩(wěn)經(jīng)營、穩(wěn)生產(chǎn)。