本報記者 任世碧

    5月6日，算力租賃板塊集體走強(qiáng)，截至收盤，板塊指數(shù)漲幅達(dá)到4.41%，創(chuàng)出歷史新高，主力資金凈流入逾70億元。具體來看，算力租賃板塊內(nèi)共有176只概念股，有150只概念股今日實(shí)現(xiàn)上漲，占比85.23%。其中，東方國信、匯金股份、朗科科技等21只概念股漲停。

    資金方面，當(dāng)前市場做多資金紛紛涌入算力租賃概念股進(jìn)行布局。iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，5月6日，算力租賃板塊受到市場主力資金追捧，合計凈流入72.50億元。其中，有28只個股主力資金凈買入額超1億元，中科曙光主力資金凈買入額居首，達(dá)到14.29億元，協(xié)鑫能科緊隨其后，主力資金凈買入額也達(dá)10.28億元，美利云、合力泰、大位科技、東方國信、金開新能等5只概念股均受到超5億元主力資金追捧。

    關(guān)于算力租賃板塊集體走強(qiáng)的主要邏輯，東源投資首席分析師劉祥東在接受《證券日報》記者采訪時表示，首先，地緣風(fēng)險邊際緩和，受此提振，假期海外主要市場普遍上漲，全球風(fēng)險偏好有所修復(fù)，節(jié)后A股開盤承接了相對溫和平靜的外部情緒環(huán)境，為資金重新布局高景氣方向提供了有利窗口。其次，摩根士丹利基于對國內(nèi)頭部數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商與新興云廠商的實(shí)地走訪，于近期發(fā)布研報，明確做出需求前景顯著樂觀的判斷，市場低估了本輪行業(yè)景氣度，這一權(quán)威判斷有效充當(dāng)了催化劑，推動市場預(yù)期集中向上修正。最后，行業(yè)供需層面，算力租賃市場已呈顯著賣方格局，高端算力供給釋放緩慢而需求持續(xù)攀升，穩(wěn)定交付能力成為稀缺壁壘，供需硬約束下的盈利確定性為資金聚焦該板塊提供了扎實(shí)的基本面支撐。

    在行業(yè)持續(xù)向好的背景下，算力租賃上市公司今年一季度業(yè)績改善明顯。iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在上述176家上市公司中，有61家公司2026年第一季度實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤同比增長，占比逾三成。其中，有17家公司歸屬母公司股東的凈利潤同比翻番。同時，包括啟明信息、證通電子、日科化學(xué)等在內(nèi)的10家公司同期業(yè)績扭虧為盈。

    值得關(guān)注的是，以QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）為代表的外資也提前布局部分算力租賃概念股。數(shù)據(jù)顯示，截至2026年一季度末，有53家算力租賃概念板塊上市公司的前十大流通股股東中出現(xiàn)QFII身影，以今年一季度末收盤價計算，持股市值為61.58億元。其中，有33家公司在當(dāng)季獲QFII新進(jìn)持有，奧瑞德獲QFII新進(jìn)數(shù)量最多，達(dá)到11307.93萬股，占流通股比例為4.67%；包括東方國信、南網(wǎng)數(shù)字等在內(nèi)的10家公司獲QFII繼續(xù)加倉。

    表：今年一季度獲QFII持倉的算力租賃概念股    

    數(shù)據(jù)來源：同花順 制表：任世碧

    對于算力租賃板塊的投資機(jī)會，巨豐投資首席投資顧問張翠霞告訴《證券日報》記者，算力租賃板塊未來仍然具備顯著的投資機(jī)會，核心邏輯已經(jīng)從事件驅(qū)動轉(zhuǎn)向業(yè)績兌現(xiàn)與結(jié)構(gòu)性分化。首先，業(yè)績高增長持續(xù)兌現(xiàn)，龍頭股強(qiáng)者恒強(qiáng)。行業(yè)頭部企業(yè)，業(yè)績高增長可持續(xù)，訂單排期至2027年，基本鎖定長期協(xié)議、出租率和現(xiàn)金流，此類龍頭企業(yè)值得關(guān)注。其次，供給端壁壘加深，資源型平臺價值凸顯。高端GPU如H100、B100仍一芯難求，交付周期長達(dá)6個月至7個月，算力成為數(shù)字時代硬通貨。擁有穩(wěn)定芯片采購渠道、建成規(guī)?；撬阒行摹?shí)現(xiàn)電算協(xié)同且PUE低于1.2、成本優(yōu)勢明顯的公司，具備較好的溢價條件。最后，政策與產(chǎn)業(yè)趨勢共振，長期邏輯堅實(shí)。“東數(shù)西算”工程持續(xù)推進(jìn)，低成本算力布局的公司享有溢價空間。

（編輯 才山丹）