本報記者 殷高峰

    隆基綠能科技股份有限公司（以下簡稱“隆基綠能”）4月28日晚間披露的2025年年度報告顯示，2025年公司營業(yè)收入為703.47億元，同比下降14.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損64.20億元，較2024年的虧損86.18億元減虧25.29%。

    雖然仍未扭虧，但該公司經(jīng)營質(zhì)量已出現(xiàn)顯著改善。年報顯示，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比由負轉(zhuǎn)正，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比減少10天，銷售費用和管理費用分別同比大幅下降29.96%和23.67%。公司還成功發(fā)行全國首單民企科創(chuàng)綠色公司債24億元，進一步充實了資金儲備。

    在致股東的信中，隆基綠能董事長鐘寶申提到，這份減虧成績單“遠未達到各位股東的期望”，但同時也向市場釋放了一個明確的信號：公司已經(jīng)看到了“隧道盡頭的亮光”。

    BC技術(shù)構(gòu)筑核心護城河

    鐘寶申這份信心的底氣，首先源自隆基綠能BC（背接觸）技術(shù)產(chǎn)品的持續(xù)破局。

    “基于BC技術(shù)平臺的產(chǎn)品系列，已經(jīng)獲得了全球客戶的廣泛接受，并且因為創(chuàng)造了真正的客戶價值，分享了一定的溢價。”隆基綠能相關(guān)負責(zé)人對《證券日報》記者表示。

    截至2025年底，隆基綠能的HPBC2.0電池自有產(chǎn)能達46GW，與宜賓英發(fā)德?？萍加邢薰竞推矫郝』履茉纯萍加邢薰緟f(xié)作產(chǎn)能規(guī)模達11GW，形成了行業(yè)領(lǐng)先的高功率產(chǎn)品規(guī)?；€(wěn)定交付能力。主流版型HPBC 2.0組件規(guī)模量產(chǎn)平均功率達650W—660W，最高功率達到670W，量產(chǎn)最高轉(zhuǎn)換效率達24.8%。

    憑借領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢，2025年BC組件全年銷量達22.87GW，覆蓋全球主流市場。公司全年組件出貨量86.58GW，其中國內(nèi)市場組件銷量同比增長19%，歐洲市場組件銷量同比增長18%，拉美市場組件銷量大幅提升54%，澳大利亞市場銷量突破性增長76%。

    與此同時，隆基綠能圍繞BC技術(shù)持續(xù)構(gòu)筑知識產(chǎn)權(quán)護城河。2025年公司費用化研發(fā)投入達43億元，截至年末已獲得各類授權(quán)專利3690件，其中BC相關(guān)專利授權(quán)510件，包含發(fā)明專利330件。

    值得注意的是，隆基綠能還在積極推動“眾行者計劃”，攜手產(chǎn)業(yè)鏈伙伴共建BC生態(tài)圈。萬聯(lián)證券投資顧問屈放在接受《證券日報》記者采訪時表示：“這一從‘單打獨斗’到‘協(xié)同共生’的生態(tài)思維，不僅加快了BC技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進程，更以制度化的方式打破了行業(yè)長期以來‘各自為戰(zhàn)、技術(shù)內(nèi)耗’的低效競爭困局。”

    隆基綠能相關(guān)負責(zé)人表示，2026年是公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級的開局之年，公司將深入場景應(yīng)用迭代產(chǎn)品矩陣，依托戰(zhàn)略客戶經(jīng)營和BC價值營銷，大力提升海外收入占比，計劃全年硅片出貨量約100GW，組件出貨量80GW左右，其中BC組件出貨量占比65%以上，海外出貨占比50%以上。

    光儲新引擎打開成長空間

    如果說BC技術(shù)是隆基綠能當下的利刃，那么光儲協(xié)同業(yè)務(wù)則是其面向未來的重要戰(zhàn)略落子。

    隆基綠能相關(guān)負責(zé)人表示，公司正在加快光儲業(yè)務(wù)整合，充分發(fā)揮光伏領(lǐng)域積淀的品牌、渠道與客戶資源優(yōu)勢，利用隆基精控的儲能系統(tǒng)集成技術(shù)和研發(fā)能力，推出全棧自研光儲產(chǎn)品，拓展產(chǎn)品生態(tài)與服務(wù)生態(tài)。

    鐘寶申在致股東的信中亦明確提出：“儲能不是隆基業(yè)務(wù)組合中的加法，而是升維客戶價值的乘法。”此前，鐘寶申曾在2025中國光伏行業(yè)年度大會上表示，將深化光伏與儲能、氫能、智能電網(wǎng)的融合創(chuàng)新，發(fā)展“光儲氫智”一體化系統(tǒng)解決方案。

    根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，2025年全球新型儲能系統(tǒng)出貨量421GWh，同比增長75%，2026年預(yù)計出貨600GWh，保持高增長態(tài)勢。

    “公司將加快光儲業(yè)務(wù)融合，依托客戶與場景協(xié)同優(yōu)勢，實現(xiàn)儲能產(chǎn)品規(guī)模化銷售，積極打造業(yè)務(wù)增長第二曲線，為公司長期穩(wěn)健發(fā)展奠定基礎(chǔ)。”隆基綠能相關(guān)負責(zé)人透露，2026年公司儲能系統(tǒng)出貨量目標為6GWh。

    “光伏行業(yè)的發(fā)展邏輯正在從拼價格、拼規(guī)模轉(zhuǎn)向拼技術(shù)、拼質(zhì)量、拼價值。具備技術(shù)、成本、全球化布局與全場景解決方案能力的頭部企業(yè)，將進一步鞏固優(yōu)勢，引領(lǐng)行業(yè)走向規(guī)范、有序的高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。”屈放認為，隨著行業(yè)加速出清與價值回歸，對于隆基綠能而言，其BC技術(shù)的先發(fā)壁壘與光儲業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局，正構(gòu)成其在行業(yè)下半場競爭中占據(jù)先機的兩大引擎。

（編輯 才山丹）