本報(bào)訊 （記者袁傳璽）4月28日，恒潤(rùn)股份（603985.SH）發(fā)布2026年一季報(bào)。一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.14億元，同比增長(zhǎng)71.60%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6514.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)117.90%；扣非凈利潤(rùn)6348.50萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)124.60%。在AI算力需求爆發(fā)性增長(zhǎng)的行業(yè)浪潮中，恒潤(rùn)股份堅(jiān)持“風(fēng)電+算力”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，乘勢(shì)而上，實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。

    充分受益算力高景氣度

    提價(jià)打開業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間

    恒潤(rùn)股份表示，本期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善，主要系算力板塊收入與利潤(rùn)增長(zhǎng)所致。

    4月3日，恒潤(rùn)股份控股子公司上海潤(rùn)六尺科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海潤(rùn)六尺”）通過(guò)官方公眾號(hào)發(fā)布通知，對(duì)部分算力產(chǎn)品及服務(wù)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。潤(rùn)六尺表示，此次調(diào)價(jià)主要系上游供應(yīng)鏈成本及運(yùn)營(yíng)成本顯著上升，為保障客戶服務(wù)連續(xù)性與交付質(zhì)量，對(duì)部分算力產(chǎn)品及服務(wù)實(shí)施價(jià)格優(yōu)化。

    據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，2026年中國(guó)算力市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)突破2.5萬(wàn)億元，年增速超40%。全國(guó)算力基建投資約4500億元，智能算力占比持續(xù)提升，智算中心成為投資的核心。截至2026年3月，中國(guó)日均“詞元（Token）”調(diào)用量已超過(guò)140萬(wàn)億，較2024年初增長(zhǎng)超1000倍，較2025年底再增40%以上，算力需求呈指數(shù)級(jí)擴(kuò)張。

    與此同時(shí)，算力價(jià)格端也迎來(lái)上行周期。阿里云、騰訊云、百度智能云等頭部云廠商相繼上調(diào)AI算力產(chǎn)品價(jià)格，漲幅普遍在5%至50%之間。海外H100GPU租賃價(jià)格5個(gè)月內(nèi)上漲40%，全行業(yè)進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升的高景氣周期。展望未來(lái)，恒潤(rùn)股份算力業(yè)務(wù)有望維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    “風(fēng)電+算力”雙輪驅(qū)動(dòng)

    戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成效顯著

    2025年年報(bào)顯示，恒潤(rùn)股份全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.60億元，同比大幅增長(zhǎng)129.43%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8348.21萬(wàn)元，成功扭虧為盈。其中，“算力產(chǎn)品及服務(wù)”板塊貢獻(xiàn)營(yíng)收16.68億元，占比達(dá)42.11%，成為公司營(yíng)收與利潤(rùn)的重要支柱，與風(fēng)電法蘭、軸承等高端裝備板塊形成“雙引擎”發(fā)展格局。

    2025年，上海潤(rùn)六尺業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，營(yíng)業(yè)收入同比飆升743.60%，凈利潤(rùn)同比激增2200.53%，高端算力運(yùn)營(yíng)與租賃能力顯著增強(qiáng)，為恒潤(rùn)股份業(yè)績(jī)整體扭虧作出重要貢獻(xiàn)。

    從業(yè)務(wù)模式來(lái)看，算力租賃企業(yè)盈利能力高度依賴于算力規(guī)模、出租率與單位利潤(rùn)空間。在行業(yè)價(jià)格上行周期，具備穩(wěn)定算力資源與較高利用率的企業(yè)有望率先受益。展望2026年，伴隨國(guó)內(nèi)云廠商資本開支進(jìn)入上行通道、輕量化模型廣泛應(yīng)用以及國(guó)產(chǎn)算力生態(tài)持續(xù)成熟，算力行業(yè)有望迎來(lái)從技術(shù)自立到產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)的戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇期。恒潤(rùn)股份今年一季度業(yè)績(jī)的爆發(fā)性增長(zhǎng)表明，公司的“風(fēng)電+算力”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略已進(jìn)入加速兌現(xiàn)期，正以強(qiáng)勁勢(shì)頭邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段。

（編輯 汪世軍）