本報(bào)記者 曹琦

    4月14日，贛州騰遠(yuǎn)鈷業(yè)新材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“騰遠(yuǎn)鈷業(yè)”）同步披露2025年度業(yè)績(jī)快報(bào)與2026年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。

    數(shù)據(jù)顯示，公司2025年全年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，2026年開(kāi)年首季更是迎來(lái)爆發(fā)式躍升，在鈷、銅價(jià)格上行及產(chǎn)能持續(xù)釋放的雙重驅(qū)動(dòng)下，公司正式邁入新一輪業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)黃金周期。

    業(yè)績(jī)持續(xù)高增

    根據(jù)2025年度業(yè)績(jī)快報(bào)，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)全年經(jīng)營(yíng)成果亮眼，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入83.40億元，同比增長(zhǎng)27.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)11.11億元，同比大幅增長(zhǎng)62.11%；扣非后歸母凈利潤(rùn)10.9億元，同比增長(zhǎng)62.47%，營(yíng)收與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同步高質(zhì)量增長(zhǎng)。

    對(duì)于2025年業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)表示，核心得益于四大關(guān)鍵因素協(xié)同發(fā)力：一是募投項(xiàng)目產(chǎn)能穩(wěn)步爬坡，鈷、鋰、銅、鎳等核心產(chǎn)品總金屬產(chǎn)量同比顯著提升，規(guī)模效應(yīng)有效攤薄單位生產(chǎn)成本；二是深化內(nèi)部精益管理，嚴(yán)格管控各項(xiàng)成本費(fèi)用，運(yùn)營(yíng)效率持續(xù)優(yōu)化，盈利韌性進(jìn)一步增強(qiáng)；三是二次資源回收體系日趨完善，再生原料占比穩(wěn)步提升，有效對(duì)沖了原生礦價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；四是全球新能源產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇疊加供給端擾動(dòng)，推動(dòng)鈷、銅等核心金屬市場(chǎng)價(jià)格同比大幅上漲，直接帶動(dòng)公司產(chǎn)品盈利能力大幅提升。

    同日披露的2026年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，更彰顯了公司強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。公告顯示，今年1—3月，公司預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為5.04億元至5.58億元，同比增長(zhǎng)308.22%至351.95%；扣非歸母凈利潤(rùn)為4.89億元至5.40億元，同比增長(zhǎng)328.44%至373.13%，盈利增速遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

    騰遠(yuǎn)鈷業(yè)對(duì)一季度業(yè)績(jī)爆發(fā)作出明確解釋，核心依托于兩大支撐：一方面公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，構(gòu)建了多元化原料采購(gòu)體系，原料保供能力強(qiáng)，尤其是二次資源或再生原料的穩(wěn)定供應(yīng)，有效對(duì)沖了原生礦采購(gòu)波動(dòng)的影響，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了支撐；另一方面受益于鈷、銅等金屬市場(chǎng)價(jià)格較上年同期明顯上行，剛果騰遠(yuǎn)銅產(chǎn)品產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，并持續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，公司產(chǎn)品產(chǎn)銷及盈利能力大幅提升。

    “二次資源是公司戰(zhàn)略布局的重中之重，公司通過(guò)技術(shù)儲(chǔ)備實(shí)現(xiàn)金屬回收率領(lǐng)先，以及公司通過(guò)黑粉直接合成三元前驅(qū)體的一體化優(yōu)勢(shì)，未來(lái)將通過(guò)技術(shù)領(lǐng)先形成的成本優(yōu)勢(shì)快速搶占市場(chǎng)。”此前，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    下游景氣度好

    2025年以來(lái)，全球能源金屬市場(chǎng)迎來(lái)強(qiáng)勁復(fù)蘇，鈷、銅價(jià)格伴隨行業(yè)景氣度持續(xù)走強(qiáng)，為騰遠(yuǎn)鈷業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

    從市場(chǎng)前景來(lái)看，鈷價(jià)方面，供給端受剛果（金）出口配額收緊影響顯著——該國(guó)作為全球70%以上鈷供應(yīng)的核心來(lái)源地，2026年出口配額大幅縮減，疊加全球鈷庫(kù)存處于歷史低位，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著全球新能源汽車、儲(chǔ)能等領(lǐng)域需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，鈷價(jià)高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)具備較強(qiáng)持續(xù)性。

    銅價(jià)方面，市場(chǎng)呈現(xiàn)“短期波動(dòng)、長(zhǎng)期向好”的格局。高盛等機(jī)構(gòu)雖下調(diào)2026年銅價(jià)預(yù)期，將全年均價(jià)預(yù)測(cè)下調(diào)，但是隨著全球銅礦開(kāi)發(fā)滯后、礦石品位下降，疊加電氣化趨勢(shì)下電網(wǎng)建設(shè)、新能源基礎(chǔ)設(shè)施、AI數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的剛性需求拉動(dòng)，銅價(jià)長(zhǎng)期上漲邏輯未發(fā)生改變。

    “銅下游市場(chǎng)需求場(chǎng)景廣泛，覆蓋傳統(tǒng)領(lǐng)域與新興領(lǐng)域，需求韌性十足。傳統(tǒng)領(lǐng)域中，電力、建筑、家用電器仍是核心需求來(lái)源，電網(wǎng)改造升級(jí)、城鄉(xiāng)基建推進(jìn)及家電更新?lián)Q代，持續(xù)釋放穩(wěn)定需求。此外，人形機(jī)器人、AI算力中心、低空經(jīng)濟(jì)無(wú)人機(jī)等新興領(lǐng)域，對(duì)銅材的需求快速增長(zhǎng)，其中AI算力中心的高速連接線纜、人形機(jī)器人的無(wú)框力矩電機(jī)等，均離不開(kāi)銅的支撐。同時(shí)，儲(chǔ)能電池、光伏等新能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，也需要大量銅材用于匯流排、發(fā)電模組等部件，進(jìn)一步拓寬銅下游需求空間。”福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    作為國(guó)內(nèi)鈷新材料領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)圍繞“把中游做大，向上游拓展，往下游延伸，根植資源地作保障，著力新材料求發(fā)展”的核心戰(zhàn)略，構(gòu)建起“原生+再生”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式，明確了中長(zhǎng)期發(fā)展路徑。

    資源布局上，公司一邊持續(xù)完善二次資源回收體系，降低對(duì)原生礦的依賴；一邊攜手剛果（金）SAWA集團(tuán)合資建設(shè)冶煉廠，預(yù)計(jì)2026年四季度投產(chǎn)。屆時(shí)公司銅冶煉總產(chǎn)能將提升，進(jìn)一步強(qiáng)化原料自給能力與成本優(yōu)勢(shì)。此外，公司穩(wěn)步推進(jìn)募投項(xiàng)目落地，完成贛州本部電鈷技改，完善產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局。未來(lái)國(guó)內(nèi)鈷產(chǎn)品總產(chǎn)能將增加，規(guī)模優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

    未來(lái)，隨著各項(xiàng)戰(zhàn)略的逐步落地及全球新能源產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，公司核心競(jìng)爭(zhēng)力將持續(xù)強(qiáng)化，業(yè)績(jī)高景氣態(tài)勢(shì)有望持續(xù)延續(xù)。

（編輯 上官夢(mèng)露）