本報(bào)記者 李萬晨曦

    當(dāng)前，全球AI算力建設(shè)進(jìn)入爆發(fā)期，高功率、高穩(wěn)定的供電體系成為算力集群的“生命線”。其中，電力設(shè)備變壓器正成為算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心組成部分。

    商務(wù)部研究院副研究員洪勇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，全球變壓器市場(chǎng)正從供需平衡轉(zhuǎn)變?yōu)楣┎粦?yīng)求，這既體現(xiàn)了行業(yè)的高景氣度，也折射出AI算力時(shí)代能源支撐體系的核心訴求。作為新型電力系統(tǒng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，變壓器已成為AI算力穩(wěn)定運(yùn)行的生命線，其供應(yīng)緊張的本質(zhì)是算力擴(kuò)張與電力基建升級(jí)節(jié)奏不匹配，相關(guān)上市公司或迎來發(fā)展機(jī)遇。

    央視財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，2025年，我國(guó)變壓器出口總值達(dá)646億元，比2024年增長(zhǎng)近36%。2025年國(guó)內(nèi)變壓器市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)超20%，其中AI算力、特高壓相關(guān)高端產(chǎn)品訂單占比已突破35%，成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的核心引擎。

    值得關(guān)注的是，當(dāng)前全球范圍內(nèi)的供需結(jié)構(gòu)性失衡特征尤為顯著。美國(guó)變壓器市場(chǎng)交付周期已從50周延長(zhǎng)至127周。在我國(guó)廣東、江蘇等地，多家變壓器工廠處于滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，其中部分面向數(shù)據(jù)中心的業(yè)務(wù)訂單已排到2027年。

    國(guó)際智能運(yùn)載科技協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)、黃河科技學(xué)院客座教授張翔在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著全球AI、數(shù)據(jù)中心、新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)，電網(wǎng)承壓持續(xù)加劇。大模型訓(xùn)練耗電量巨大，數(shù)據(jù)中心、光伏電站建設(shè)及新能源車普及均大幅拉動(dòng)變壓器需求，推動(dòng)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容。

    “當(dāng)前適配AI算力中心的高端專用產(chǎn)品更為緊缺，這種結(jié)構(gòu)性供需失衡進(jìn)一步放大了市場(chǎng)缺口。”薩摩耶云科技集團(tuán)AI機(jī)器人行業(yè)研究員鄭揚(yáng)洋在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“AI超算集群對(duì)供電質(zhì)量要求極高，這使得普通變壓器難以適配，高功率、高穩(wěn)定、低損耗的高端變壓器成為市場(chǎng)核心需求。”

    “從供給端看，產(chǎn)能剛性約束與技術(shù)壁壘是全球變壓器市場(chǎng)缺口難以快速緩解的核心因素。”北京智帆海岸營(yíng)銷顧問有限責(zé)任公司首席顧問梁振鵬在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“變壓器行業(yè)新建產(chǎn)能調(diào)試需1年至2年，高級(jí)技工培養(yǎng)周期長(zhǎng)達(dá)5年以上，產(chǎn)能增速遠(yuǎn)不及需求擴(kuò)張。我國(guó)擁有全球最完整成熟的電力裝備制造體系，在成本控制、交付穩(wěn)定性與大規(guī)模訂單響應(yīng)上具備優(yōu)勢(shì)。”

    “未來隨著AI算力向更高密度、更廣場(chǎng)景滲透，變壓器的戰(zhàn)略地位將持續(xù)提升，將朝著更高效、更智能、更綠色的方向迭代。”深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    面對(duì)持續(xù)擴(kuò)大的供需缺口和日益增長(zhǎng)的AI算力需求，上市企業(yè)正加速產(chǎn)品技術(shù)革新。

    金杯電工股份有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，面對(duì)全球AIDC擴(kuò)張催生電力需求增長(zhǎng)帶來的戰(zhàn)略機(jī)遇，公司高度重視產(chǎn)品市場(chǎng)開拓，已有產(chǎn)品應(yīng)用于北美、歐洲以及國(guó)內(nèi)AIDC變壓器領(lǐng)域。

    海南金盤智能科技股份有限公司在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，公司“數(shù)據(jù)中心電源模塊及高效節(jié)能電力裝備智能制造項(xiàng)目”建成后，將擴(kuò)大數(shù)據(jù)中心電源模塊等成套系列產(chǎn)品的產(chǎn)能，并向數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域尤其是人工智能數(shù)據(jù)中心（AIDC）領(lǐng)域持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)數(shù)據(jù)中心電源模塊等成套系列產(chǎn)品；提升高效節(jié)能VPI變壓器產(chǎn)品的銷售規(guī)模，同時(shí)實(shí)現(xiàn)VPI變壓器制造模式的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

    新華都特種電氣股份有限公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)稱，公司固態(tài)變壓器（SST）的關(guān)鍵核心器件中壓高頻變壓器取得關(guān)鍵突破，中壓高頻變壓器可全面適配SST、直流變壓器及快充設(shè)備的應(yīng)用需求；目前中壓高頻變壓器在送樣測(cè)試階段。

    國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，變壓器行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已轉(zhuǎn)變?yōu)橐愿呖煽啃?、高能效、智能化為核心的綜合解決方案競(jìng)爭(zhēng)。產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)更應(yīng)當(dāng)聚焦技術(shù)革新，優(yōu)先擴(kuò)產(chǎn)高功率、液冷、低損耗等高端變壓器，并布局固態(tài)變壓器等下一代技術(shù)，搶占高端市場(chǎng)。