本報記者 王鶴

    “期貨大神”失手了。秦安股份9月24日晚間發(fā)布公告，9月23日，公司期貨投資平倉虧損7348.38萬元（人民幣，單位下同），累計平倉虧損1.43億元；截至9月23日收盤，公司期貨賬戶目前浮虧2.58億元。

    值得關(guān)注的是，此前一段時間秦安股份持續(xù)發(fā)布了21則有關(guān)期貨交易的公告，公司在5個月時間靠投資期貨累計收益7.69億元，如今若以平倉虧損加上浮虧算，秦安股份前期平倉的過半收益已經(jīng)回吐。

    “并不意外。”多位業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日報》記者采訪時對此現(xiàn)象持一致觀點。財經(jīng)專欄作家朱邦凌進一步表示：“上市公司炒股炒期貨不是一個新鮮話題，其中不乏有公司多年靠炒股盈利，到最后卻出現(xiàn)了巨額虧損。”

    據(jù)秦安股份此前公告披露，公司的期貨投資品種主要包括鋁、鋅、銅、黃金等。不過，公司在最新公告中表示，因相關(guān)金屬價格大幅波動，公司倉單目前面臨較大虧損風險。根據(jù)公司投入資金情況，在不考慮目前已經(jīng)虧損的情況下，公司期貨投資風險敞口和可能面臨的最大虧損額為7.83億元，如發(fā)生極端穿倉情況，可能出現(xiàn)超額損失。

    “預(yù)計期貨可能面臨的最大虧損為7.83億元，說明企業(yè)設(shè)置了一定的套保緩沖，但秦安股份2019年一年的營收不足6億元，如果真出現(xiàn)這么大虧損的話，必定會影響到主業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金流和資金鏈。”中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林教授在接受《證券日報》記者采訪時表示，“秦安股份最好的做法是及時止損，撤出投機，回歸主業(yè)。”

    作為一家汽車零配件供應(yīng)商，相比投資期貨，秦安股份的主業(yè)經(jīng)營情況在近些年并不樂觀，公司在2019年及今年上半年業(yè)績成功扭虧均由非經(jīng)常性損益所致，即分別靠轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)和投資期貨獲益。由此，秦安股份投資期貨的行為也一度被市場扣上“不務(wù)正業(yè)”的帽子。

    “上市公司投資期貨本身就面臨巨大風險，一旦投資失敗，還有可能對公司業(yè)績造成很大沖擊，甚至帶來巨虧，還是應(yīng)該著眼于把主業(yè)做大做強。”前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍告訴《證券日報》記者。

    在盤和林看來，投資期貨如果為了套期保值，比如一些從事大宗商品經(jīng)營的企業(yè)，可以通過期貨來穩(wěn)定合同盈利預(yù)期。但主動尋求期貨波動性的行為，上市公司玩不過專業(yè)金融玩家，在零和博弈下輸多贏少。

    對此，秦安股份表示，在公司期貨交易出現(xiàn)大額浮虧的情況下，為減少相關(guān)風險，公司將嚴格控制期貨賬戶資金額度；不再轉(zhuǎn)入資金，并逐步減少期貨投資倉位；設(shè)置安全線，確保初始投入資金4.99億元的安全。

    此外，為確保控制措施有效實施，公司期貨虧損（含浮虧）若持續(xù)增加，公司將于期貨投資累計收益（含前期平倉收益、虧損、浮虧、浮盈）余2億元時進行全部平倉，以確保本金安全。

（編輯 才山丹）