本報記者 趙彬彬

    結束了長達20年的持續(xù)增長后，中國輪胎產業(yè)進入“洗牌期”。

    一方面，產品技術含量較低以及規(guī)模效應較差的中小企業(yè)逐漸淘汰出局。另一方面，行業(yè)龍頭企業(yè)依靠自身技術、資本和規(guī)模優(yōu)勢，實現了逆勢增長。

    根據choice數據統(tǒng)計，上半年8家A股輪胎上市公司共實現營業(yè)收入308.37億元，實現凈利潤20.17億元。其中，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、三角輪胎等輪胎龍頭企業(yè)業(yè)績均實現了高速增長。特別是玲瓏輪胎，無論是營收還是凈利均高居8家輪胎上市公司榜首。    

    行業(yè)分化

    玲瓏輪胎營收利潤雙雙居首

    受國內外大環(huán)境和輪胎行業(yè)自身結構性過剩等因素影響，我國輪胎產量自2018年起結束了連續(xù)20年的增長，2019年上半年輪胎產量持續(xù)走低。據國家統(tǒng)計局發(fā)布數據，2019年1至6月全國輪胎外胎總產量為4.04億條，同比下降1.0%。

    行業(yè)低潮期，輪胎企業(yè)開始分化。

    據不完全統(tǒng)計，2019年上半年全國已有100多家輪胎、橡膠及輪胎相關企業(yè)在工商部門簡易注銷。上半年，曾入選中國化工500強，位居全球輪胎企業(yè)第32位的山東永泰集團也沒能逃脫破產清算的命運。

    上市公司業(yè)績也受到不同程度的影響。2019年中報顯示，風神股份、貴州輪胎、S佳通、通用股份營業(yè)收入均有所下降，通用股份、青島雙星凈利潤也均出現一定幅度下滑。

    不過，面對不利的外部環(huán)境，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、三角輪胎等輪胎龍頭企業(yè)仍然實現了逆勢增長。特別是玲瓏輪胎，在8家A股輪胎上市公司中，無論是營收還是凈利潤均穩(wěn)居榜首，凸顯了強者恒強的發(fā)展勢頭。

    憑借零售市場的強勁增長和配套市場上的持續(xù)突破，上半年，玲瓏輪胎在輪胎產銷方面雙雙實現了逆勢增長，公司累計生產輪胎2906.18萬條，同比增長8.09%，累計銷售輪胎2757.75萬條，同比增長7.64%。業(yè)績方面，上半年，玲瓏輪胎實現營業(yè)收入83.10億元，同比增長14.74%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7.25億元，同比增長38.47%。

    由于越南工廠產能釋放等因素，賽輪輪胎上半年業(yè)績同樣實現了增長，實現營業(yè)收入70.92億元，同比增長8.03%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5.07億元，同比增長59.34%。

    此外，盡管三角輪胎營業(yè)收入只增長了5.53%，卻實現了歸屬于上市公司股東的凈利潤3.76億元，同比增長87.2%。公司同時還預計前三季度凈利潤仍將大幅增長。    

    海外基地成利潤引擎

    “出海”仍將繼續(xù)

    信達證券研究員表示，輪胎制造是勞動力密集型產業(yè)，有輪胎產業(yè)布局的國家和地區(qū)多數會有貿易壁壘對本國產業(yè)進行保護。貿易壁壘既是挑戰(zhàn)也是機會。對于國際化布局的輪胎企業(yè)，則可以享受壁壘保護下市場的高利潤。

    “上半年，玲瓏輪胎、賽輪輪胎等企業(yè)業(yè)績逆勢增長，與其海外基地產能釋放密不可分。”有輪胎行業(yè)人士告訴《證券日報》記者。

    東吳證券研報也指出，玲瓏輪胎、賽輪輪胎等布局海外產能的上市公司由于具備顯著的稅收優(yōu)勢，且能夠有效規(guī)避貿易壁壘，海外產能凈利率顯著高于國內產能，盈利能力強勁。

    從玲瓏輪胎來看，今年上半年，公司泰國基地營業(yè)收入達23.6億元，同比增長45.9%；凈利潤達4.92億元，同比大幅增長80.2%，上半年海外基地產品的凈利率超過20%。

    海外公司也是賽輪輪胎利潤的核心增長點。上半年，其越南子公司貢獻凈利潤3.25億元，同比增長50.46%，海外公司凈利潤占比超過六成。

    記者注意到，近年來，多家輪胎企業(yè)開始進行海外布局。玲瓏輪胎穩(wěn)步推進“5+3”戰(zhàn)略，在海外基地方面，除了已建成的泰國基地外，塞爾維亞工廠也于2019年3月奠基，該項目建成后年可實現半鋼子午線輪胎產能1200萬條、全鋼子午線輪胎產能160萬條、工程胎及農用子午胎2萬條。

    而賽輪輪胎與固鉑輪胎在越南合資建設的240萬套/年全鋼胎產能已開工建設，未來海外產能的提升也將進一步增強公司的盈利能力。

（編輯 孫倩）