本報記者 昌校宇

    今年以來，中短債基金站上風(fēng)口，新發(fā)數(shù)量和規(guī)模都在快速增長。

    在興業(yè)基金固定收益投資部基金經(jīng)理王卓然看來，因前期權(quán)益市場整體表現(xiàn)低迷，投資者風(fēng)險偏好下降，避險需求上升，大量資金涌入貨幣市場基金等固定收益類產(chǎn)品，而隨著貨幣基金七日年化收益率進(jìn)入“1”時代，其收益表現(xiàn)已經(jīng)難以滿足更多投資人的收益回報要求。

    “中短債基金作為短期理財?shù)囊环N補(bǔ)充，主要投資于流動性較好的中短期債券，其風(fēng)險收益特征高于貨幣基金，追溯歷史業(yè)績來看，長期業(yè)績表現(xiàn)也優(yōu)于貨幣基金，在嚴(yán)控風(fēng)險的情況下，可有效承接因貨基收益率下行而外溢的資金。”王卓然認(rèn)為，無論是個人、家庭還是機(jī)構(gòu)的大類資產(chǎn)配置中，中短債基金都可以很好地匹配較低風(fēng)險偏好的投資需求。

    展望后市，王卓然認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)總體承壓、流動性環(huán)境寬松、信用擴(kuò)張緩慢的背景下，短期內(nèi)債券利率系統(tǒng)性上行的風(fēng)險有限。眼下，王卓然將重點關(guān)注債市的三個維度：疫情走勢變化、增量政策力度和信心修復(fù)的程度。隨著疫情緩解，市場做多情緒有所減弱。王卓然補(bǔ)充說：“下一個觀察的信號就是增量政策落地的情況，需關(guān)注經(jīng)濟(jì)修復(fù)的斜率和資金面的變化。整體判斷，債市仍將維持窄幅震蕩的格局。”

（編輯 張明富）