本報記者 昌校宇

    今年以來，公募機構參與A股市場定向增發(fā)（以下簡稱“定增”）項目的熱情持續(xù)高漲。據(jù)公募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至3月18日，年內(nèi)已有17家公募機構旗下產(chǎn)品參與了26家A股上市公司的定增，合計獲配金額達114.93億元。以3月18日收盤價計算，公募機構參與定增項目合計浮盈約21.84億元，整體浮盈比例（浮盈金額/獲配金額）19.00%，展現(xiàn)出較強的投資收益能力。

    談及A股市場定增項目緣何吸引公募機構，深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜對《證券日報》記者表示，公募基金積極參與定增，一是得益于政策環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化，提升了定增市場的透明度和資產(chǎn)質(zhì)量，增強了其作為長期配置資產(chǎn)的吸引力。二是當前定增項目多集中于符合國家戰(zhàn)略的高景氣領域，為公募機構提供了以合理成本布局核心賽道的機會。三是在市場波動加大的背景下，定增項目所帶來的“價格安全墊”效應也有助于平滑凈值波動。

    從個股目前表現(xiàn)來看，截至3月18日，公募機構參與的定增項目有超九成處于浮盈狀態(tài)。其中，電子行業(yè)的科翔股份表現(xiàn)最為突出，公募機構參與定增浮盈比例高達170.73%，諾德基金和信達澳亞基金獲配金額分別為5749.57萬元和1722萬元。建筑材料行業(yè)的宏和科技緊隨其后，財通基金和諾德基金參與定增合計獲配金額超2.7億元，浮盈比例達73.21%。此外，奧來德、長華化學、中貝通信、萊爾科技和北特科技等個股的市場表現(xiàn)，給參與定增的公募機構帶來的浮盈比例均超過30%，凸顯出定增市場的高收益潛力。

    從行業(yè)分布來看，公募機構參與的定增項目覆蓋了12個申萬一級行業(yè)。其中，汽車行業(yè)最受青睞，公募機構共參與了北特科技、風神股份、北汽藍谷和江淮汽車等4只個股的定增，合計獲配金額為34.89億元。此外，公募機構參與電力設備、基礎化工等行業(yè)個股定增獲配金額也居前。從收益率角度看，11個行業(yè)定增項目整體實現(xiàn)浮盈，其中電子行業(yè)定增項目整體浮盈比例最高，達56.84%；建筑材料、通信行業(yè)定增項目整體浮盈均超過45%。

    對此，珠海黑崎資本投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）首席戰(zhàn)略官陳興文向《證券日報》記者分析稱，今年公募基金定增聚焦汽車與電力設備等板塊，是基于多重戰(zhàn)略邏輯共振的選擇。當前我國憑借完整的新能源產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，正加速向“智造強國”轉(zhuǎn)型，公募機構敏銳捕捉到了這一機遇。同時，定增項目從“折價套利”轉(zhuǎn)向“溢價搶籌”，反映出公募機構的投資邏輯已從制度紅利轉(zhuǎn)向價值深耕。此外，汽車與電力設備板塊承載著新質(zhì)生產(chǎn)力的核心內(nèi)涵，相關定增項目精準切入產(chǎn)業(yè)升級關鍵節(jié)點。從全球視角看，中國制造業(yè)在技術、成本、規(guī)模等方面具備優(yōu)勢，公募機構通過定增布局相關板塊，實質(zhì)是在分享中國制造業(yè)全球競爭力提升的時代紅利。因此，公募機構這一布局并非短期博弈，而是基于產(chǎn)業(yè)趨勢、政策導向和全球競爭力的長期戰(zhàn)略配置。

    此外，在參與定增項目的17家公募機構中，有7家機構獲配金額超過1億元，其中3家機構超過30億元。易方達基金參與了4個定增項目，合計獲配金額達39.74億元；財通基金參與了25個定增項目，合計獲配金額為32.77億元；諾德基金參與了24個定增項目，合計獲配金額為32.61億元。