本報記者 方凌晨

    今年以來，私募機構參與A股新股網下配售的熱情顯著高漲。私募排排網數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日，私募機構年內共參與了9只新股的網下配售，合計獲配股份數(shù)量3414.06萬股，總計獲配金額達7.53億元。

    深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經理李春瑜表示，私募機構積極參與新股網下配售主要基于以下三方面原因：首先，網下“打新”具備風險相對可控、收益兌現(xiàn)較快的特點，能在市場震蕩期間有效平滑產品凈值；其次，2026年AI等硬科技領域新股供給增加，進一步增強了其配置吸引力；最后，私募機構通過“多產品分倉”等策略，能夠顯著提升整體獲配概率與獲配規(guī)模。

    百億元級私募成為“打新”主力軍。私募排排網數(shù)據(jù)顯示，在162家參與年內新股網下配售的私募機構中，有77家私募機構獲配金額在100萬元以內，65家私募機構獲配金額在100萬元至1000萬元（不含），另外有20家私募機構獲配金額在1000萬元及以上。其中，年內共有56家百億元級私募參與到新股網下配售當中，合計獲配金額為6.56億元，占到私募機構“打新”獲配總額的87.12%，且獲配金額在1000萬元及以上的20家私募機構均為百億元級私募。

    深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究總監(jiān)劉有華表示：“百億元級私募在‘打新’中具備資金與規(guī)模優(yōu)勢、信譽與合規(guī)優(yōu)勢。當前監(jiān)管鼓勵中長期資金參與資本市場，且網下配售資源持續(xù)向專業(yè)機構傾斜，預計頭部私募的‘馬太效應’將進一步強化。”

    具體來看，百億元級私募九坤投資“打新”最為積極，年內參與北芯生命、固德電材、恒運昌、林平發(fā)展、世盟股份、易思維、振石股份、至信股份等8只新股網下配售，合計獲配數(shù)量為179.06萬股，合計獲配金額為5805.08萬元。百億元級私募世紀前沿則參與北芯生命、固德電材、林平發(fā)展、世盟股份、易思維、振石股份、至信股份、電科藍天等8只新股網下配售，合計獲配數(shù)量為331.35萬股，合計獲配金額為5793.79萬元。緊隨其后的是寧波幻方量化，參與北芯生命、固德電材等8只新股網下配售，合計獲配數(shù)量為184.86萬股，合計獲配金額為5697.50萬元。

    在劉有華看來，百億元級私募積極參與“打新”，能對新股定價與市場生態(tài)產生多重正向影響。一是提升市場定價合理性。專業(yè)機構基于深度研究的集中報價，可有效抑制非理性炒作，促使定價更貼近公司內在價值。二是穩(wěn)定新股上市初期表現(xiàn)。私募機構作為長期穩(wěn)定資金入場，有助于平滑新股上市首日的價格波動、保護中小投資者利益。三是引導市場理性投資。頭部私募機構參與有助于樹立價值投資示范，減少短期投機氛圍，推動市場向更成熟、健康和可持續(xù)的方向發(fā)展。