本報(bào)記者 彭衍菘

    1月份，公募機(jī)構(gòu)以高頻調(diào)研為新一年的投資布局拉開了序幕。

    公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月共有156家公募機(jī)構(gòu)參與A股調(diào)研，覆蓋電子等17個(gè)行業(yè)的486只個(gè)股，合計(jì)調(diào)研3992次。其中，22家公募機(jī)構(gòu)調(diào)研均超50次，博時(shí)基金、華夏基金、鵬華基金等頭部機(jī)構(gòu)領(lǐng)跑。從調(diào)研方向看，AI算力、高端醫(yī)療、新能源三大主線成為核心聚焦領(lǐng)域，而腦機(jī)接口作為高端醫(yī)療中的新興賽道，憑借技術(shù)突破與商業(yè)化臨近，成為公募機(jī)構(gòu)問詢的“新焦點(diǎn)”。

    聚焦三大核心主線

    1月份，公募機(jī)構(gòu)的調(diào)研積極性顯著提升，頭部公司行動(dòng)迅速。

    從參與機(jī)構(gòu)來看，博時(shí)基金以116次調(diào)研居首，重點(diǎn)覆蓋電力設(shè)備、電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)；華夏基金緊隨其后，共調(diào)研95次，聚焦機(jī)械設(shè)備、電力及電力設(shè)備領(lǐng)域；鵬華基金調(diào)研80次，側(cè)重電子、計(jì)算機(jī)行業(yè)。此外，易方達(dá)基金、國泰基金、富國基金、南方基金等頭部機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)均超70次，展現(xiàn)出對(duì)2026年市場機(jī)會(huì)的高度重視。

    從調(diào)研標(biāo)的來看，最受公募機(jī)構(gòu)調(diào)研關(guān)注的個(gè)股中，通信行業(yè)的中際旭創(chuàng)以61次調(diào)研居首，吸引61家公募機(jī)構(gòu)關(guān)注，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)問詢其1.6T光模塊訂單、硅光滲透進(jìn)度、毛利率及新場景布局；醫(yī)藥生物行業(yè)的愛朋醫(yī)療、翔宇醫(yī)療分別被調(diào)研57次、47次；電子行業(yè)的英唐智控、華潤微分別被調(diào)研49次、47次，上述個(gè)股均為三大主線中的代表性標(biāo)的。

    從行業(yè)熱度看，公募機(jī)構(gòu)的調(diào)研步伐踏遍17個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)，其中電子行業(yè)以603次調(diào)研、71只被調(diào)研個(gè)股居首，英唐智控、華潤微、天承科技成為該行業(yè)重點(diǎn)標(biāo)的；機(jī)械設(shè)備行業(yè)緊隨其后，67只個(gè)股獲591次調(diào)研，精智達(dá)、耐普礦機(jī)、科達(dá)制造受關(guān)注；計(jì)算機(jī)行業(yè)40只個(gè)股獲422次調(diào)研，海天瑞聲、能科科技、熵基科技成焦點(diǎn)。

    此外，醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工等行業(yè)調(diào)研次數(shù)均超276次，被調(diào)研個(gè)股均超34只。綜合來看，公募機(jī)構(gòu)調(diào)研標(biāo)的整體圍繞AI算力、高端醫(yī)療、新能源等三大高增長主線展開。

    腦機(jī)接口脫穎而出

    值得關(guān)注的是，在高端醫(yī)療賽道中，腦機(jī)接口憑借技術(shù)突破與商業(yè)化進(jìn)展，成為公募機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)。

    例如，翔宇醫(yī)療、愛朋醫(yī)療、美好醫(yī)療等多家醫(yī)藥生物公司均被問及腦機(jī)接口布局問題，相關(guān)回應(yīng)透露了行業(yè)最新動(dòng)態(tài)。愛朋醫(yī)療工作人員介紹了該公司在腦電技術(shù)和腦狀態(tài)前沿研究等方面的產(chǎn)品與商業(yè)化進(jìn)展；美好醫(yī)療工作人員在回復(fù)調(diào)研提問時(shí)表示，正與下游創(chuàng)新型腦機(jī)接口客戶深入開展工藝探索和技術(shù)合作，協(xié)助客戶實(shí)現(xiàn)從實(shí)驗(yàn)室研發(fā)到批量出貨的高效商業(yè)化轉(zhuǎn)化，未來，該公司將為下游客戶提供覆蓋侵入式、半侵入式及非侵入式路線的全品類技術(shù)與產(chǎn)品支持，同時(shí)將加快半侵入式與非侵入式產(chǎn)品布局。

    “2026年或成為侵入式腦機(jī)接口商業(yè)化的元年。”華銀健康生活基金經(jīng)理龐文杰在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前一些海外企業(yè)及國內(nèi)“北腦一號(hào)”、階梯醫(yī)療、博睿康等公司的產(chǎn)品均已進(jìn)入臨床階段，且觀察到了不錯(cuò)的效果，讓脊髓損傷患者能夠恢復(fù)部分神經(jīng)系統(tǒng)的功能，最快有望在今年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品獲批上市。目前已經(jīng)有湖北、四川等省份正式出臺(tái)腦機(jī)接口的定價(jià)，開始為商業(yè)化落地鋪路，未來或有更多省份跟進(jìn)。

    陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問陳宇恒分析，1月份的調(diào)研圖譜是公募基金為全年乃至更長周期進(jìn)行戰(zhàn)略儲(chǔ)備的縮影。除了已炙手可熱的腦機(jī)接口，機(jī)構(gòu)對(duì)AI算力、高端醫(yī)療器械、汽車智能化、新能源技術(shù)迭代等領(lǐng)域的深度挖掘，同樣表明其投資邏輯正從簡單的行業(yè)輪動(dòng)，轉(zhuǎn)向?qū)邆涑掷m(xù)創(chuàng)新能力和商業(yè)化落地潛力的硬科技進(jìn)行長期前瞻性布局。