本報記者 方凌晨

    百億元級私募動向備受市場關注。

    私募排排網數(shù)據顯示，截至1月19日，百億元級私募數(shù)量已達114家，較2025年末凈增1家。其中，38家私募獲得香港證監(jiān)會核發(fā)的9號牌照（提供資產管理），占比超三成。

    業(yè)內人士認為，市場回暖、技術賦能、行業(yè)發(fā)展等多重因素共同推動了百億元級私募成員擴容。與此同時，頭部私募積極拓展業(yè)務邊界，加快國際化、多元化業(yè)務布局。

    險資私募規(guī)模增長迅速

    事實上，百億元級私募數(shù)量凈增1家，是2家退出與3家新晉或重返形成的。其中，新增機構中，國源信達和恒毅持盈（深圳）私募首次躋身百億元級陣營，遂玖私募則是重新回歸——其在2021年就曾進入百億元級行列。

    “百億元級私募數(shù)量擴容，主要受市場回暖、技術賦能、行業(yè)發(fā)展、資金面寬松四重因素驅動。”深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經理李春瑜對《證券日報》記者表示，A股市場持續(xù)回暖帶動私募業(yè)績普遍回升，疊加行業(yè)日漸成熟，增強了私募基金的吸引力；AI優(yōu)化量化策略與風控體系提升了投資效率與規(guī)模承載力；行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速，資金愈發(fā)向品牌及策略成熟的私募機構集中，頭部集聚效應顯著；寬松貨幣環(huán)境疊加政策紅利推動場外資金涌入，頭部私募新產品頻現(xiàn)“秒罄”現(xiàn)象。

    在百億元級“新貴”中，恒毅持盈（深圳）私募規(guī)模增長迅速。該機構成立于2025年5月份，同年8月份完成備案登記。截至2025年末，其管理規(guī)模仍在5億元以下，今年1月份，其規(guī)模迅速攀升，一舉突破百億元。天眼查信息顯示，恒毅持盈（深圳）私募由平安資產管理有限責任公司100%控股。

    目前具有險資背景的百億元級私募還包括國豐興華（北京）私募和太保致遠（上海）私募。李春瑜認為，險資加速布局私募證券基金，本質是在低利率背景下尋求能匹配其長久期、低波動偏好的收益增強工具和風險分散手段。政策環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化與私募證券基金行業(yè)在策略成熟度、可預期性方面的進步，共同推動了這一配置趨勢的深化。

    積極拓展業(yè)務邊界

    近年來，百億元級私募持續(xù)加快國際化布局。

    數(shù)據顯示，截至1月19日，已有38家百億元級私募機構獲得香港9號牌照，在114家百億元級私募中占比為33.33%，同時在所有持有該牌照私募機構中占比28.57%，成為推動行業(yè)國際化的重要力量。

    談及私募積極獲取香港9號牌照的考量，優(yōu)美利投資總經理賀金龍表示：“這源于市場需求、資產配置與行業(yè)競爭的多重因素疊加。全球市場多元資產類別與豐富金融工具能有效幫助私募分散單一市場風險，提升組合抗波動能力；高凈值人群與機構投資者的全球化資產配置意識不斷增強，迫切需要熟悉中國市場的管理人提供跨境服務，這也成為私募增強客戶黏性的關鍵抓手；同時，隨著國內私募行業(yè)競爭日趨激烈，頭部機構有望通過全球化布局突破規(guī)模瓶頸。”

    “從行業(yè)發(fā)展看，借道香港布局全球已成為具備一定規(guī)模與實力機構的‘出海’必然選擇。中國香港作為國際金融中心，其完善的監(jiān)管體系、便捷的跨境交易機制為私募提供了對接全球資金與資產的最優(yōu)路徑。隨著中國資本市場雙向開放持續(xù)深化，國際投資者對中國資產的配置需求持續(xù)提升，持有香港9號牌照的私募能更高效地承接這部分需求，形成‘雙向賦能’的業(yè)務格局。”賀金龍補充說。

    珠海黑崎資本投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）首席戰(zhàn)略官陳興文介紹：“近年來，頭部私募在業(yè)務布局方面呈現(xiàn)出多元化與國際化趨勢。具體來看，私募加大對新興產業(yè)的投資布局，如人工智能、新能源、生物醫(yī)藥等具有高增長潛力、符合國家發(fā)展戰(zhàn)略方向的領域。通過投資這些領域，私募不僅能夠分享產業(yè)成長紅利、提升投資收益，也能為推動產業(yè)升級貢獻金融力量。在國際業(yè)務布局方面，除了積極獲取香港9號牌照，私募機構還加強與國際金融機構合作，共同開展跨境投資項目，以此獲取更優(yōu)質的項目資源與技術，提升自身競爭力。”