本報(bào)記者 昌校宇

    1月7日，以“正啟新程”為主題的平安基金2026年投資策略會(huì)在深圳舉行。多位基金經(jīng)理共同展望新一年市場(chǎng)機(jī)遇，并將科技創(chuàng)新與周期品供需再平衡列為2026年兩大投資主線。其中，科技領(lǐng)域聚焦全球AI資本開(kāi)支高增帶動(dòng)的硬件創(chuàng)新機(jī)會(huì)，以及自主可控疊加國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)需求帶動(dòng)的國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)；周期領(lǐng)域則建議關(guān)注供給約束良好、需求溫和復(fù)蘇的周期品種。

    圖為平安基金2026年投資策略會(huì)現(xiàn)場(chǎng) 昌校宇/攝

    此外，平安基金全面升級(jí)投研體系，在策略會(huì)上亮相“一二三四”投研平臺(tái)化建設(shè)成果。平安基金通過(guò)“一個(gè)理念（堅(jiān)持做長(zhǎng)期正確的事）、兩大驅(qū)動(dòng)（人才與平臺(tái)相互成就）、三多策略（多團(tuán)隊(duì)、多風(fēng)格、多策略）、四真機(jī)制（真機(jī)制、真團(tuán)隊(duì)、真人才、說(shuō)真話）”的平臺(tái)化路徑，在構(gòu)建自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，也致力于為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資回報(bào)。

    展望2026年，平安基金權(quán)益部投資總監(jiān)神愛(ài)前認(rèn)為，在政策持續(xù)發(fā)力、經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇以及流動(dòng)性保持充裕、外部環(huán)境改善等內(nèi)外部環(huán)境共振下，市場(chǎng)震蕩上行行情有望得到延續(xù)。2026年，預(yù)計(jì)權(quán)益資產(chǎn)的上漲驅(qū)動(dòng)力將主要來(lái)自盈利驅(qū)動(dòng)與行業(yè)催化?；诤暧^環(huán)境和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)分析，看好業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的泛科技、泛周期兩條線索投資機(jī)會(huì)。

    圖為平安基金權(quán)益部投資總監(jiān)神愛(ài)前 昌校宇/攝

    科技領(lǐng)域，神愛(ài)前分析稱(chēng)，全球AI巨頭資本開(kāi)支持續(xù)高增，供應(yīng)鏈格局趨于穩(wěn)定，支撐相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力不斷向上。同時(shí)，2026年國(guó)內(nèi)AI投資可能進(jìn)入加速發(fā)展期，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠資本開(kāi)支持續(xù)加大，國(guó)內(nèi)中下游應(yīng)用創(chuàng)新加速，有望反哺拉動(dòng)上游算力需求不斷增長(zhǎng)，疊加自主可控大趨勢(shì)下，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。

    平安科技創(chuàng)新混合基金經(jīng)理翟森認(rèn)為，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠(yuǎn)未達(dá)到泡沫階段。2026年，AI資本開(kāi)支仍將高速擴(kuò)張，規(guī)模有望達(dá)到6000億美元，但這一水平仍然遠(yuǎn)低于歷史上生產(chǎn)力革命的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的高峰期。他認(rèn)為，AI基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模2030年或沖至3萬(wàn)億美元，2024年至2030年的復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）將達(dá)31%。

    周期領(lǐng)域，神愛(ài)前表示，供給端優(yōu)化的效果正在逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)的供給結(jié)構(gòu)正朝著更健康的方向調(diào)整。重點(diǎn)看好供給約束良好、需求溫和復(fù)蘇的周期品種，如化工、工業(yè)金屬及其他品種。

    在平安鑫利混合基金經(jīng)理王華看來(lái)，AI科技革命驅(qū)動(dòng)新基建資本開(kāi)支增加，為大宗商品價(jià)格提供了有力支撐。此外，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在2026年仍將會(huì)采取降息策略，或進(jìn)一步推動(dòng)全球貨幣政策維持寬松預(yù)期。在此背景下，商品價(jià)格有望獲得宏觀層面和行業(yè)基本面的雙重利好。特別是銅、鋁行業(yè)，在供給偏緊與需求穩(wěn)健增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)下，價(jià)格中樞有望持續(xù)上移，為投資者帶來(lái)良好的配置機(jī)會(huì)。

    2025年，“固收+”產(chǎn)品規(guī)模迅猛增長(zhǎng)。展望2026年，平安恒澤混合基金經(jīng)理劉斌斌對(duì)“固收+”市場(chǎng)發(fā)展仍持樂(lè)觀態(tài)度。他預(yù)計(jì)，債券市場(chǎng)將呈現(xiàn)“N型”走勢(shì)；權(quán)益市場(chǎng)方面，A股企業(yè)盈利增長(zhǎng)有望企穩(wěn)甚至超預(yù)期。在此背景下，“固收+”產(chǎn)品將繼續(xù)發(fā)揮其股債配置的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置比例，在控制回撤的同時(shí)捕捉市場(chǎng)機(jī)遇。

（編輯 喬川川）