本報記者 昌校宇

    隨著2025年公募基金三季報披露完畢，科技賽道再次成為市場關(guān)注的焦點。面對這一熱門投資方向，不同的基金經(jīng)理作出了差異化的選擇：有人重倉算力產(chǎn)業(yè)鏈收獲超額收益，有人轉(zhuǎn)向半導(dǎo)體細分領(lǐng)域挖掘機會，還有人布局港股科技尋找新增長點。整體來看，基金經(jīng)理投資理念呈現(xiàn)“和而不同”。

    在今年第三季度的科技行情中，算力產(chǎn)業(yè)鏈無疑是最大看點之一，也是令部分基金產(chǎn)品業(yè)績爆發(fā)的源動力。以永贏科技智選A為例，其憑借對算力方向的精準布局，以前三季度實現(xiàn)194.49%的凈值增長暫居全市場公募基金業(yè)績首位，規(guī)模也從二季度末的11.66億元飆升至三季度末的115.21億元，增長近9倍。

    永贏科技智選基金經(jīng)理任桀對《證券日報》記者表示：“第三季度，產(chǎn)品維持高倉位運作。基于第二季度作出的‘全球模型/應(yīng)用—算力投入閉環(huán)形成，中國光通信、PCB（印刷電路板）廠商分享全球AI發(fā)展紅利’的判斷，該產(chǎn)品持續(xù)聚焦全球云計算產(chǎn)業(yè)鏈投資。”截至三季度末，永贏科技智選基金前十大重倉股包括CPO（光通信）、PCB等重點領(lǐng)域企業(yè)，行業(yè)集中度高。

    此外，PCB龍頭東山精密也獲得多位知名基金經(jīng)理的青睞。傅鵬博和朱璘共同管理的睿遠成長價值基金、謝治宇管理的興全合潤基金在第三季度新進其前十大流通股股東名單。

    不過，并非所有基金經(jīng)理都扎堆算力主線，部分管理者選擇另辟蹊徑，在科技賽道的其他細分領(lǐng)域?qū)ふ覚C會。

    萬家臻選基金經(jīng)理莫海波的操作尤為典型，其三季度果斷減倉新易盛等光模塊龍頭，轉(zhuǎn)而在半導(dǎo)體板塊增持恒玄科技，通過調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)捕捉新的成長機會。銀河創(chuàng)新成長基金經(jīng)理鄭巍山則聚焦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的內(nèi)部優(yōu)化，持續(xù)押注國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇趨勢。其在產(chǎn)品三季報中表示，第三季度主要投資方向為“硬科技”領(lǐng)域，主要是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，報告期內(nèi)對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈細分結(jié)構(gòu)進行了適當調(diào)整。

    港股市場也成為科技投資的重要延伸。第三季度，泉果旭源三年持有期混合基金經(jīng)理趙詣增持了科技AI及新能源鋰電產(chǎn)業(yè)相關(guān)個股，天賜材料、阿里巴巴-W、中芯國際成為新晉前十大重倉股，美團-W、新泉股份等則退出該行列。

    面對科技賽道的火熱行情，多數(shù)基金經(jīng)理保持樂觀態(tài)度。鄭巍山表示，后續(xù)仍然會延續(xù)“硬科技”領(lǐng)域的投資，注重產(chǎn)業(yè)趨勢和公司基本面研究，繼續(xù)看好AI帶來的新需求以及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)周期的復(fù)蘇，對國產(chǎn)化前景繼續(xù)保持樂觀。