按照相關規(guī)定，發(fā)起式基金在成立滿三年時，規(guī)模需要達到2億元才能繼續(xù)運作。2015年大量設立的發(fā)起式基金即將在今年陸續(xù)迎來“三年大限”，但其中四成基金規(guī)模目前尚不足2億元。

    多位公募基金人士表示，未來將通過強化渠道合作、優(yōu)化產(chǎn)品布局、基金轉(zhuǎn)型或清盤等，多策略處置這類基金。

    31只發(fā)起式基金

    規(guī)模不達標

    進入2018年，2015年成立的發(fā)起式基金將陸續(xù)迎來“三年大限”。從數(shù)據(jù)來看，不少即將到期的發(fā)起式基金規(guī)模仍不達標。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日，今年以來已有4只發(fā)起式基金到期，在其余75只年內(nèi)將陸續(xù)到期的發(fā)起式基金中，規(guī)模不足2億元的基金有31只，占比為41.33%。

    從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，從2015年以來，發(fā)起式基金設立數(shù)量越來越多，呈現(xiàn)快速增長勢頭。記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，公募基金近年來發(fā)起設立發(fā)起式基金，既有監(jiān)管和產(chǎn)品線布局的因素，也有培養(yǎng)后備基金經(jīng)理的考慮，都是為了公司在未來競爭中處于更加有利位置。

    華南一位大型公募副總經(jīng)理表示，近三年發(fā)起式基金成立越來越多，一方面，委外基金監(jiān)管需要以發(fā)起式基金方式設立，很多委外基金批量轉(zhuǎn)型為發(fā)起式基金；另一方面，這也是公司產(chǎn)品線布局的需要。

    該副總稱：“既然要推出覆蓋主流行業(yè)的指數(shù)產(chǎn)品，很可能有的行業(yè)指數(shù)并不適合當前市場行情，發(fā)起設立基金可以盡快覆蓋這一市場，把產(chǎn)品線很快建立起來。”

    北京一家大型公募基金投資總監(jiān)則表示，他所在的公司設立發(fā)起式基金，主要是為了給新人，如行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理等提供更多管理新基金的經(jīng)驗和機會，滿足公司培養(yǎng)后備人才成長的需要。

    多舉措處置相關基金

    為了應對即將到來的發(fā)起式基金三年“大考”，多家公募已經(jīng)在渠道合作、優(yōu)化布局、基金轉(zhuǎn)型或清盤方面作好準備。

    北京一位大型公募發(fā)起式基金經(jīng)理表示，為了應對發(fā)起式基金到期情況，他所在的公司作了大量準備：一是發(fā)揮指數(shù)基金低費率、高覆蓋優(yōu)勢，公司和銀行、第三方等各種渠道合作，爭取作為這類渠道的智能投顧、策略產(chǎn)品或FOF等產(chǎn)品的底層資產(chǎn)；二是繼續(xù)優(yōu)化發(fā)起式基金布局，拓展發(fā)起式基金的交易策略，并在投資上做增強收益策略，提升持有人體驗；三是將部分冷門的指數(shù)基金轉(zhuǎn)型為更有賺錢效應的熱門產(chǎn)品，例如，把賺錢效應不佳的指數(shù)基金轉(zhuǎn)型為熱門主題基金，或把指數(shù)基金轉(zhuǎn)型為混合型基金等。

    華南上述大型公募人士也透露，他所在的公司會努力拓展機構(gòu)客戶，還啟動了發(fā)起式基金轉(zhuǎn)型工作，將規(guī)模相對滯漲、市場相對冷門的發(fā)起式基金轉(zhuǎn)型為更為熱門的場內(nèi)產(chǎn)品。

    也有少數(shù)公司表示，對于一些遲遲難以做大規(guī)模的發(fā)起式基金也會考慮清盤。北京一位大型公募基金經(jīng)理認為，現(xiàn)在監(jiān)管政策對小微基金監(jiān)管趨嚴，發(fā)起式基金在行情不好時布局，但運作兩三年后，管理規(guī)模卻遲遲沒有起色，而管理小微基金同樣要占據(jù)公司的精力和時間，與管理普通產(chǎn)品投入資源相比并不少。對于不被看好的方向和主題，公司層面也會考慮清盤。