■本報見習記者 王明山

    基金前十大重倉股是體現(xiàn)基金經(jīng)理投資風格的重要指標，而前十大重倉股的變換則能夠體現(xiàn)出基金經(jīng)理在一段時間內(nèi)對市場風向的判斷，從中也能夠反應出相關基金經(jīng)理的投資風格。

    特別的是，有的基金經(jīng)理攥緊手中前十大重倉股不愿頻繁調換，或者會在其重倉持有的股票之間進行調整，使得基金前十大重倉股的順序有所變化。但是，也有基金經(jīng)理會把基金的前十大重倉股每季更換一遍，甚至在連續(xù)3個季度的前十大重倉股并無重疊。而這樣喜歡“大換血”的基金，業(yè)績究竟如何呢？

    10只基金連續(xù)3個季度

    徹底更換前十大重倉股

    《證券日報》基金新聞部記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，共有10只靈活配置型基金操作激進，連續(xù)3個季度徹底調換了前十大重倉股。記者觀察這10只基金在2017年全年的業(yè)績表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，這10只靈活配置型基金在年內(nèi)的收益表現(xiàn)，在同類型基金的排名中都處于比較靠后的位置。

    其中業(yè)績表現(xiàn)最好的是安信鑫發(fā)優(yōu)選靈活配置，該基金在2017年全年累計取得了9.15%的收益率，在同期同類型1367只基金中排名第553位，這也是10只基金中唯一業(yè)績位居前1/2的基金；緊隨其后的是招商穩(wěn)盛定開靈活配置A，該基金在2017年全年累計取得了5.45%的收益率，在同期同類型1367只基金中排名第944位。

    整體來看，這10只連續(xù)3個季度徹底調換了前十大重倉股的基金，在2017年全年的平均收益率為2.04%，跑輸同期上證綜指4.52個百分點。10只基金中有7只基金在去年年內(nèi)取得了正收益，而能夠跑贏上證綜指的僅有1只，該基金是安信鑫發(fā)優(yōu)選靈活配置。

    2018年以來，這10只靈活配置型基金卻有不錯的表現(xiàn)。截至今年1月19日，收益率最高的中銀研究精選靈活配置，該基金在今年以來已經(jīng)取得了8.13%的收益率，在同類1792只基金中排名第34。緊隨其后的是萬家瑞旭靈活配置A，該基金在今年以來取得了6.64%的收益率，在同類1792只基金中排名第75。

    去年被集中調研的個股

    未能躋身前十大重倉股

    從基金管理人角度來看，10只連續(xù)3個季度全部更換了前十大重倉股的混合型基金，均勻分布在10家基金管理人旗下。《證券日報》基金新聞部記者重點觀察了這10家基金管理人在2017年的調研記錄，發(fā)現(xiàn)招商基金、萬家基金和創(chuàng)金合信基金這三家基金管理人在去年出動調研最為頻繁。

    令人意外的是，這三家基金管理人在2017年集中調研的上市公司，全然不在相關基金的前十大重倉股之列，也未能出現(xiàn)在相關基金前十大重倉股的輪換名單中。

    招商基金在2017年共有159次調研記錄，其中多次調研的個股有華僑城A和索菲亞（先后調研該股3次），招商基金旗下連續(xù)3個季度全部更換了前十大重倉股的基金是招商穩(wěn)盛定期開放靈活配置，而這該基金在去年四個季度末的前十大重倉股名單中也均未出現(xiàn)華僑城A和索菲亞的身影。

    萬家基金在2017年共有99次調研記錄，其中先后多次調研的個股有京東方A、蘇寧云商、歌爾股份、華策影視、歐普康視和新文化（先后調研該股超過3次），萬家基金旗下連續(xù)3個季度全部更換了前十大重倉股的基金是萬家瑞旭靈活配置，而該基金在2017年四個季度末的前十大重倉股名單中均未出現(xiàn)這6只個股的身影。

    創(chuàng)金合信基金在2017年共有113次調研記錄，其中先后多次調研的個股有安潔科技和德賽電池（先后調研該股超過3次），創(chuàng)金合信基金旗下連續(xù)3個季度全部更換了前十大重倉股的基金是創(chuàng)金合信鑫回報靈活配置，而這只基金在去年4個季度末的前十大重倉股名單中均未出現(xiàn)這安潔科技和德賽電池的身影。