證券日報兩會報道組 左永剛 姜楠

    3月5日，在第十三屆全國人民代表大會第二次會議上發(fā)布的2019年國務院政府工作報告中明確，改革完善資本市場基礎制度，促進多層次資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，提高直接融資特別是股權融資比重。

    作為資本市場基礎制度，違法違規(guī)成本低、懲戒不足，一直被業(yè)界詬病。對此，全國人大代表、深交所總經(jīng)理王建軍表示，今年全國兩會期間，他將提交兩份建議，一個是《關于建立先賠后罰機制，為注冊制改革保駕護航的議案》，另一個是《關于修改〈刑法〉，將欺詐發(fā)行犯罪刑期增至無期，重罰參與合謀的中介機構的議案》。

    “注冊制改革萬眾矚目，期在必成”，他表示，通過注冊制改革，放寬前端準入，對搞活市場大有益處。但如果后端處罰力度不夠，則恐泥沙俱下，影響改革成效。

    所以，為確保注冊制改革取得成效，必須在放寬前端準入的同時，強化后端行政處罰的力度。

    但由于實踐中行政處罰往往先于民事賠償，導致來源于投資者損失的違法所得上繳國庫，客觀上造成了一定程度上投資者損失無法得到有效補償。

    因此，為充分保護投資者合法權益，賠償被欺詐的投資者損失，努力使投資者免受市場欺詐之害，維護證券市場秩序，為注冊制改革保駕護航，他建議：

    一是建立責令違法主體向受損投資者返還違法所得的行政處罰制度，構建賠罰一體機制；二是繼續(xù)完善行政和解制度，促使相關責任主體主動賠付投資者；三是改革現(xiàn)有證券行政罰沒款繳納制度，建立行政罰沒款先賠后繳（國庫）機制。

    另外，他說，欺詐發(fā)行是注冊制改革中需要重點防范的違法行為之一，但實踐中，我國現(xiàn)行《刑法》欺詐發(fā)行股票、債券罪犯罪類型歸類不夠準確、刑事處罰力度不足等問題日益凸顯。

    為此，他建議：1.將該罪的犯罪類型從“妨害對公司、企業(yè)的管理秩序罪”移至“金融詐騙罪”；2.將罪名修改為“欺詐發(fā)行證券罪”；3.提高犯罪刑期，情節(jié)特別嚴重時可處十年以上有期徒刑甚至無期徒刑，提升罰金額度；4.參與欺詐合謀的中介機構及其責任人員，應作為欺詐發(fā)行犯罪的從犯加以嚴懲。