近期人民幣與美元指數波動的貼合程度較高，意味著當前主要是市場力量在主導人民幣運行，監(jiān)管層并未介入干預

    ■本報記者 蘇詩鈺

    1月10日，中國外匯交易中心發(fā)布的數據顯示，人民幣中間價上調366點至6.8160，創(chuàng)2018年8月30日以來最高。當天在岸和離岸人民幣兌美元匯率也雙雙升破6.80關口，在岸人民幣兌美元匯率更是漲超400點。市場紛紛預測，多種跡象顯示人民幣有望反彈。

    東方金誠首席宏觀分析師王青昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，開年以來，人民幣持續(xù)走強，較上年末上漲約1.1%（截至1月10日15時），主要受兩個因素驅動：首先，近期受市場擔憂美國經濟將在2019年大幅走弱，以及多名美聯儲官員先后發(fā)表“鴿派”論調，稱要對加息保持“耐心”等影響，年后美元指數震蕩下行，迄今已下跌近1%。按照當前人民幣中間價定價機制，人民幣將出現“被動升值”。其次，1月7日至9日，中美經貿談判恢復，匯率市場情緒受到提振，也在推動人民幣走高。

    王青表示，2019年人民幣匯率將主要受兩個關鍵因素驅動，美元指數走勢和中美貿易談判進程。近期人民幣與美元指數波動的貼合程度較高，意味著當前主要是市場力量在主導人民幣運行，監(jiān)管層并未介入干預。這符合央行“穩(wěn)步深化匯率市場化改革”的工作目標。不過，鑒于2019年國內外經濟環(huán)境均存在較大不確定性，特別是中美貿易談判還將經歷一個反復博弈、曲折演進過程，由此，監(jiān)管層仍有可能通過實施逆周期調節(jié)、強化跨境資金管理等措施，緩解匯市“羊群效應”，穩(wěn)定市場預期，確保匯率波動處于可控區(qū)間，防止其對國內宏觀經濟穩(wěn)定運行形成較大沖擊。

    中國銀行國際金融研究所外匯研究員王有鑫昨日對《證券日報》記者表示，預計今年人民幣匯率會再次進入升值階段。去年人民幣匯率貶值主要由外部沖擊所致，而從今年的情況看，去年的主要影響因素將發(fā)生變化。一是中美貿易摩擦有所緩和，正朝積極方向轉化，市場預期好轉，最近兩天匯率快速上漲就是體現。二是美國經濟下行壓力增加，中美經濟周期逐漸趨同，下半年隨著政策利好逐漸顯現，中國經濟有望企穩(wěn)，而美國經濟壓力將愈加顯現。三是美聯儲加息節(jié)奏放緩，美元指數回調，中美利差再次走闊。因此，上一輪貶值階段的主要外部壓力全部好轉，將帶動人民幣匯率走強。

    就下一階段人民幣匯率走勢如何，王有鑫表示，預計人民幣匯率將企穩(wěn)回升。上半年受談判和貨幣政策持續(xù)發(fā)力等因素影響，將呈區(qū)間波動態(tài)勢，下半年由于中美經濟形勢變化，匯率將穩(wěn)步提高。綜合看，全年走強，有望收于6.6至6.7左右。

    王青表示，預計接下來央行還將采用各類貨幣政策工具，持續(xù)推進逆周期政策調節(jié)。但本輪貨幣政策邊際寬松將堅持“總量合理，結構優(yōu)化”思路，在向民營企業(yè)、小微企業(yè)及基建補貼短板項目“定向滴灌”的同時，不會推動金融數據和宏觀杠桿率出現全面大幅反彈，這將對保持匯市平穩(wěn)運行發(fā)揮“壓艙石”作用。