本報(bào)記者 李婷

    5月13日，上海有色網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格區(qū)間為19.8萬元/噸至20.3萬元/噸，市場(chǎng)均價(jià)達(dá)20.05萬元/噸，重回20萬元/噸關(guān)口；工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)19.4萬元/噸至19.8萬元/噸，同樣逼近20萬元/噸大關(guān)。

    事實(shí)上，碳酸鋰價(jià)格自2025年觸底企穩(wěn)后便走出持續(xù)反彈行情，2026年以來價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，扭轉(zhuǎn)了行業(yè)長(zhǎng)期低迷的狀態(tài)。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，受價(jià)格快速回升影響，短期內(nèi)鋰電上下游產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)將迎來重塑。同時(shí)，在碳酸鋰價(jià)格上漲向終端傳導(dǎo)的過程中，鋰電行業(yè)正迎來新一輪供需與利潤(rùn)的深度調(diào)整。

    需求超預(yù)期回暖推高鋰價(jià)

    在需求端，作為鋰電核心下游，新能源汽車市場(chǎng)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，4月份國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量雙雙突破130萬輛，產(chǎn)銷均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，新車市場(chǎng)持續(xù)滲透，車輛平均帶電量持續(xù)提升；儲(chǔ)能行業(yè)更是成為鋰價(jià)走強(qiáng)的核心增量，國(guó)內(nèi)外儲(chǔ)能訂單飽滿，頭部企業(yè)持續(xù)滿產(chǎn)運(yùn)行，鋰電池出口數(shù)據(jù)大幅增長(zhǎng)，在剛需層面為鋰價(jià)上漲提供強(qiáng)勁支撐。受下游訂單拉動(dòng)，今年5月份鋰電池企業(yè)電芯排產(chǎn)環(huán)比明顯提升，一改往年淡季低迷態(tài)勢(shì)，需求超預(yù)期回暖直接拉動(dòng)了鋰價(jià)走高。

    與此同時(shí)，碳酸鋰供給端出現(xiàn)擾動(dòng)，短期原料供應(yīng)持續(xù)偏緊。海外市場(chǎng)方面，津巴布韋此前出臺(tái)鋰精礦出口管控政策，澳大利亞鋰精礦產(chǎn)量下調(diào)，導(dǎo)致全球鋰資源供給收緊；國(guó)內(nèi)方面，江西宜春多座鋰礦進(jìn)入采礦權(quán)換證停產(chǎn)階段，區(qū)域鋰原料產(chǎn)出收縮，市場(chǎng)對(duì)短期供應(yīng)不足的擔(dān)憂持續(xù)升溫。疊加此前碳酸鋰行業(yè)長(zhǎng)期低價(jià)去庫存，市場(chǎng)現(xiàn)貨流通量偏少，進(jìn)一步助推鋰價(jià)上漲。

    真鋰研究首席分析師墨柯向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，行業(yè)普遍預(yù)計(jì)今年碳酸鋰供給總量約為205萬噸至206萬噸，有效供給則在196萬噸至198萬噸。在今年碳酸鋰供給整體維持平衡格局下，5月份鋰電行業(yè)排產(chǎn)超預(yù)期，鋰價(jià)有望繼續(xù)上行。

    產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)修復(fù)

    碳酸鋰價(jià)格回升至20萬元/噸附近，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)修復(fù)。

    上游資源端，青海鹽湖工業(yè)股份有限公司在業(yè)績(jī)說明會(huì)上公開表示，公司經(jīng)營(yíng)與碳酸鋰價(jià)格走勢(shì)關(guān)聯(lián)度較高。本輪鋰價(jià)回暖，對(duì)該公司鋰鹽板塊營(yíng)收、利潤(rùn)修復(fù)形成支撐，鉀肥主業(yè)運(yùn)營(yíng)平穩(wěn)，為公司整體經(jīng)營(yíng)筑牢基本盤。

    紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司則表示，公司近年持續(xù)布局鋰產(chǎn)業(yè)賽道，通過海內(nèi)外鹽湖、硬巖鋰礦項(xiàng)目落地，穩(wěn)步擴(kuò)充碳酸鋰產(chǎn)能，完善新能源資源版圖。根據(jù)自身礦業(yè)開發(fā)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，碳酸鋰價(jià)格回歸合理區(qū)間，有利于鋰業(yè)務(wù)板塊穩(wěn)步釋放經(jīng)營(yíng)效益。

    在中游材料環(huán)節(jié)，深圳市德方納米科技股份有限公司近期在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)——磷酸鐵鋰正極材料，其生產(chǎn)對(duì)碳酸鋰原料價(jià)格敏感度高。鋰價(jià)上行短期帶來原料成本抬升壓力，伴隨動(dòng)力電池、儲(chǔ)能市場(chǎng)需求回暖，產(chǎn)品價(jià)格隨行就市調(diào)整，行業(yè)供需改善，企業(yè)盈利存在逐步修復(fù)基礎(chǔ)。

    下游電池領(lǐng)域，寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司表示，上游碳酸鋰漲價(jià)對(duì)電池制造形成成本傳導(dǎo)壓力，一定程度上抬升生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本。公司憑借行業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)、長(zhǎng)單合作及供應(yīng)鏈整合能力，多渠道對(duì)沖原料價(jià)格波動(dòng)，行業(yè)低端產(chǎn)能加速出清，頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)一步穩(wěn)固。

    整體來看，碳酸鋰價(jià)格回升帶動(dòng)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入盈利修復(fù)周期。上游資源企業(yè)受益最為直接，中游材料企業(yè)隨市場(chǎng)需求逐步修復(fù)盈利，下游龍頭電池企業(yè)依托綜合實(shí)力平滑成本波動(dòng)，行業(yè)整體運(yùn)行逐步企穩(wěn)向好。

    展望后續(xù)碳酸鋰價(jià)格變化趨勢(shì)，萬聯(lián)證券高端裝備行業(yè)分析師馮永棋在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在供給偏緊、下游需求高增長(zhǎng)趨勢(shì)下，預(yù)計(jì)鋰價(jià)短期將維持高位震蕩偏強(qiáng)格局，不過隨著下半年海外鋰礦產(chǎn)能釋放與國(guó)內(nèi)礦山復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)鋰礦供需緊張局面將逐步緩解，價(jià)格或高位回落。