本報(bào)訊 （記者昌校宇）近期地緣局勢(shì)持續(xù)影響全球市場(chǎng)情緒，投資者也關(guān)注局勢(shì)緩和后A股的主線走向。恒越基金權(quán)益投資部總監(jiān)、恒越優(yōu)勢(shì)精選基金經(jīng)理吳海寧表示，對(duì)產(chǎn)業(yè)新技術(shù)，尤其是高科技電子領(lǐng)域新技術(shù)的敏銳把握，是基金獲取超額收益的重要推動(dòng)力。

    吳海寧擁有電子工程專業(yè)背景，對(duì)電子科技領(lǐng)域的新技術(shù)趨勢(shì)保持高度敏感，基于此，她在個(gè)股買賣點(diǎn)的把握上也較為精準(zhǔn)。對(duì)于今年重點(diǎn)看好的方向，吳海寧認(rèn)為，在AI算力需求經(jīng)歷高速增長(zhǎng)后，主要云廠商的資本開支已接近或達(dá)到現(xiàn)金流上限，預(yù)計(jì)明年AI算力投資增速可能放緩。因此，投資邏輯需從總量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)分化，可重點(diǎn)關(guān)注兩類細(xì)分領(lǐng)域：一是光纖光纜、電子箔等上游緊缺環(huán)節(jié)，二是像PCB正交背板這樣具備技術(shù)創(chuàng)新的環(huán)節(jié)。

    其次，吳海寧看好處于漲價(jià)趨勢(shì)的半導(dǎo)體標(biāo)的，在經(jīng)歷兩三年的下行周期后，有望迎來(lái)景氣上行拐點(diǎn)。同時(shí)，國(guó)產(chǎn)AI大模型憑借電力與算力成本優(yōu)勢(shì)，性價(jià)比突出，其全球份額快速提升也帶動(dòng)了國(guó)產(chǎn)算力及半導(dǎo)體設(shè)備材料產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。此外，她還關(guān)注儲(chǔ)能與電力板塊，并從個(gè)股層面挖掘具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的“出海”企業(yè)投資機(jī)會(huì)。

    總結(jié)自身的投資方法論，吳海寧表示，最希望把握的是“從1到10”級(jí)別的重大產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，這類機(jī)會(huì)空間大、確定性高、成長(zhǎng)速度快。她的策略是左側(cè)深度跟蹤，在右側(cè)出現(xiàn)明確信號(hào)時(shí)重倉(cāng)布局，通常會(huì)等待訂單、營(yíng)收等兌現(xiàn)信號(hào)出現(xiàn)后再結(jié)合估值進(jìn)行配置，并根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段決定是主攻龍頭還是二三線公司。

（編輯 張明富）