本報記者 王寧

    國際白銀期價年內走勢不遜于黃金期價。北京時間12月11日，紐約商品交易所（COMEX）3月主力合約持穩(wěn)于60美元/盎司，截至記者發(fā)稿，該合約報收于62.5美元/盎司，較年初的29.3美元/盎司上漲113.3%。

    多位受訪分析人士表示，國際白銀期價的走高主要是受現貨端供應緊張等因素影響，當前白銀期價站上歷史高點，交易者須注意把握風險與收益的再平衡。

    在國際白銀期價持續(xù)走強下，國內白銀資產也表現亮眼。同花順iFinD數據顯示，國內白銀概念股成為資金追逐熱點，同時，兩只白銀主題基金今年以來的凈值增長率均超過80%。此外，國內白銀期貨主力2602合約年內同樣表現強勁，截至12月11日，該合約報收于14488元/千克，年內漲幅達93%。

    中衍期貨投資咨詢部研究員李琦向《證券日報》記者表示，今年以來，國際白銀價格走強傳導至國內各類白銀相關資產。從投資者結構來看，本輪行情初期由機構資金通過ETF和期貨市場主導，但隨著賺錢效應擴散，個人投資者的熱情被點燃，銀條、銀飾等實物產品也受到追捧，盡管目前白銀期價已處于歷史高位，但交易者的投資熱情仍相對較高。

    安糧期貨研究所負責人趙肖肖告訴記者，國際白銀期價今年整體呈現出強勁上漲態(tài)勢，多次創(chuàng)出歷史新紀錄，包括白銀概念股、基金、期貨和現貨等資產，價格都出現水漲船高的態(tài)勢。白銀期價此輪強勁走勢主要緣于現貨端的需求迅速擴大，例如全球能源轉型與科技創(chuàng)造新需求成為主要驅動力。今年國際白銀市場出現較大缺口，實物供應相對緊張，加之臨近年末，進入消費旺季，期貨市場也出現一波交割高峰，使得期價在近期不斷走高。

    分析人士表示，本輪白銀上漲的另一核心動力，在于市場對美聯(lián)儲貨幣政策轉向的強烈預期，導致美元指數承壓，這為以美元計價的白銀提供持續(xù)上漲動力。同時，白銀現貨市場供需格局調整，全球白銀市場正面臨結構性供應短缺。

    “部分資金通過白銀ETF鎖定大量實物庫存，加重了現貨市場的供不應求局面。”李琦表示，全球最大的白銀ETF在年內持續(xù)增持，恰逢年末COMEX白銀期貨進入集中交割期，交易商為履約而大量采購現貨，進一步加劇流動性緊張，形成新的市場結構。當前國際白銀期價處于較高水平，投資者需格外注重風險與收益的再平衡；對于交易者而言，追高策略并不合適，應耐心等待市場出現回調后再擇機布局。