本報記者 孟珂

    截至5月12日晚間，現(xiàn)貨黃金在4700美元/盎司附近持續(xù)波動；現(xiàn)貨白銀在84美元/盎司附近波動。瑞銀當(dāng)日發(fā)布觀點(diǎn)稱，維持對年末金價和銀價的預(yù)測不變，預(yù)計分別達(dá)到每盎司5600美元和100美元。

    瑞銀表示，從中長期來看，黃金價格上行潛力正在增強(qiáng)。支撐黃金價格上漲因素保持不變，個人以及官方需求的增長繼續(xù)鞏固上升趨勢，黃金正逐步成為投資組合中的核心配置。如果金價回落至每盎司4000美元的水平，應(yīng)被視為積累黃金持倉的好時機(jī)。中國黃金ETF表現(xiàn)突出，資金持續(xù)凈流入，同時年初境內(nèi)實物需求亦保持強(qiáng)勁。

    華安基金發(fā)布研報顯示，金價經(jīng)歷深度調(diào)整后處于偏低位置。未來美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)、降息預(yù)期的邊際回暖都可能成為推動金價的關(guān)鍵催化劑。

    摩根士丹利在近期報告中維持對2026年底金價5200美元/盎司的預(yù)測，并認(rèn)為當(dāng)前國際金價的核心驅(qū)動因素已從避險需求轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲貨幣政策與實際收益率走勢。

    展望后市，華安基金認(rèn)為，支撐黃金中長期走勢的結(jié)構(gòu)性因素并未改變：新興市場央行購金需求持續(xù)釋放，一季度全球央行凈購金244噸；黃金作為對沖“國際秩序碎片化風(fēng)險”與“主權(quán)信用貨幣風(fēng)險”的戰(zhàn)略資產(chǎn)，在投資組合中分散風(fēng)險的配置價值依然穩(wěn)固。

    在白銀方面，瑞銀預(yù)計，來自中國的強(qiáng)勁實物需求亦將提供支撐，有助于改善全球投資者情緒。由于白銀價格波動顯著高于黃金，其風(fēng)險敞口管理難度更大，因此市場對白銀的投資思維仍以戰(zhàn)術(shù)性為主，而非戰(zhàn)略性配置。