本報記者 王鏡茹

    隨著A股上市公司一季報的披露，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情持續(xù)升溫。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，近一個月（4月8日至5月8日）共有927家上市公司接待機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中82家公司獲百家以上機(jī)構(gòu)“組團(tuán)”調(diào)研。整體來看，“業(yè)績兌現(xiàn)”成為本輪機(jī)構(gòu)調(diào)研的核心關(guān)鍵詞。

    從行業(yè)分布來看，電子、半導(dǎo)體、高端制造、電力設(shè)備等板塊是機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱點。其中，AI算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司受到重點關(guān)注，光模塊、PCB、服務(wù)器、消費電子等細(xì)分領(lǐng)域熱度居前。

    以瀾起科技股份有限公司為例，該公司近一個月接受426家機(jī)構(gòu)調(diào)研，位居榜首。作為AI服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈的重要企業(yè)，公司受益于全球AI算力需求擴(kuò)張，內(nèi)存接口芯片及相關(guān)產(chǎn)品需求持續(xù)增長。廣東鼎泰高科技術(shù)股份有限公司則獲得316家機(jī)構(gòu)調(diào)研。該公司主營PCB微鉆刀具及數(shù)控刀具，在AI服務(wù)器帶動高階PCB需求增長的背景下，其市場關(guān)注度快速提升。消費電子龍頭立訊精密工業(yè)股份有限公司獲279家機(jī)構(gòu)調(diào)研。隨著北美大客戶需求回暖以及AI終端創(chuàng)新周期啟動，該公司訂單恢復(fù)情況受到機(jī)構(gòu)重點關(guān)注。

    從調(diào)研內(nèi)容來看，機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注企業(yè)在手訂單規(guī)模、排產(chǎn)周期及擴(kuò)產(chǎn)計劃，以判斷未來幾個季度的業(yè)績可持續(xù)性。例如，成都新易盛通信技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“新易盛”）相關(guān)負(fù)責(zé)人在調(diào)研中表示，今年公司業(yè)績增長主要來源于兩方面：一是客戶機(jī)型銷售帶來的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)支撐；二是創(chuàng)新業(yè)務(wù)的增量貢獻(xiàn)，2025年公司的研發(fā)支出、資本性支出均圍繞2026年新品上量展開，今年公司為大客戶新機(jī)型供應(yīng)新品，以及北美大客戶涂布濾光片份額提升都將成為業(yè)績增長的重要增量來源。

    除AI產(chǎn)業(yè)鏈外，部分高端制造、新能源及醫(yī)療設(shè)備公司同樣獲得機(jī)構(gòu)重點關(guān)注。例如，煙臺杰瑞石油服務(wù)集團(tuán)股份有限公司因燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組在海外市場的高景氣放量獲得261家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)重點關(guān)注其國際業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張能力；上海聯(lián)影醫(yī)療科技股份有限公司則獲得253家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)主要圍繞高端醫(yī)療設(shè)備市場份額、海外市場拓展情況等與公司展開交流。

    深度科技研究院院長張孝榮對《證券日報》記者表示：“當(dāng)前機(jī)構(gòu)調(diào)研方向與產(chǎn)業(yè)趨勢高度一致，反映出市場對科技制造主線的長期看好。AI產(chǎn)業(yè)鏈仍是當(dāng)前市場景氣度最高的方向之一，機(jī)構(gòu)如今更看重訂單落地和業(yè)績兌現(xiàn)能力。”

    添翼數(shù)字經(jīng)濟(jì)智庫高級專家吳婉瑩在接受《證券日報》記者采訪時表示，部分熱門賽道當(dāng)前估值已處于相對高位，后續(xù)仍需關(guān)注行業(yè)景氣度變化及業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)情況。尤其是電子、半導(dǎo)體等行業(yè)具有一定周期屬性，若下游需求不及預(yù)期，可能對企業(yè)盈利能力形成擾動。