本報記者 李勇

    鞍鋼股份有限公司（以下簡稱“鞍鋼股份”）3月30日晚間披露2025年年度報告。報告期內(nèi)，鞍鋼股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入960.52億元，同比下降8.61%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）-40.68億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）-42.18億元。

    這也是鞍鋼股份連續(xù)第三個年度凈利潤、扣非凈利潤出現(xiàn)虧損。自2023年以來，鞍鋼股份一直處于虧損狀態(tài)。

    “鞍鋼股份近年來持續(xù)虧損，是強(qiáng)周期行業(yè)下行壓力與自身結(jié)構(gòu)短板共振的結(jié)果。”中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥在接受《證券日報》記者采訪時表示，在行業(yè)層面，鋼鐵行業(yè)供需錯配的矛盾長期存在，“供強(qiáng)需弱”的市場環(huán)境直接拉低了鋼材價格中樞，壓縮了行業(yè)的盈利空間。同時，鐵礦石等上游原材料價格的大幅波動，進(jìn)一步加劇成本管控難度，虧損成為行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)的共同困境。從公司自身來看，鞍鋼股份產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍存在同質(zhì)化問題，在激烈的市場競爭中難以形成差異化優(yōu)勢；在傳統(tǒng)生產(chǎn)運(yùn)營模式下，成本管控的精細(xì)化程度不足，面對行業(yè)周期下行，缺乏足夠的抗風(fēng)險緩沖墊。

    年報顯示，雖然續(xù)虧，但鞍鋼股份2025年多項經(jīng)營指標(biāo)均獲得顯著改善。其中，2025年該公司的凈利潤、扣非凈利潤分別同比減虧42.88%和41.43%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也同比由負(fù)轉(zhuǎn)正。

    “2025年鋼鐵行業(yè)形勢較上年有所好轉(zhuǎn)，市場供需格局的邊際修復(fù)為企業(yè)減虧提供了外部支撐。更為關(guān)鍵的是鞍鋼股份主動推進(jìn)的‘聚焦價值創(chuàng)造、全面算賬經(jīng)營’改革，成為減虧的核心內(nèi)生動力。”袁帥向記者表示。

    在蘇商銀行特約研究員付一夫看來，鞍鋼股份2025年的業(yè)績修復(fù)也是行業(yè)邊際改善與內(nèi)部改革成效共同作用的結(jié)果。行業(yè)層面，鋼鐵供需格局有所修復(fù)，原料與成品價差有所回升，整體盈利環(huán)境回暖，為鞍鋼股份減虧創(chuàng)造了良好的外部條件。公司層面，鞍鋼股份通過推進(jìn)降本增效、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、嚴(yán)控各項費(fèi)用、提升生產(chǎn)運(yùn)營效率等一系列改革措施，內(nèi)部經(jīng)營質(zhì)量明顯改善，減虧效果逐步顯現(xiàn)。

    鞍鋼股份是我國現(xiàn)代化特大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。該公司聚焦鋼鐵主業(yè)，目前在遼寧省的鞍山市、營口市和朝陽市布局有三個大型鋼鐵生產(chǎn)基地。鞍鋼股份鋼材產(chǎn)品種類、規(guī)格齊全，擁有較為完整的產(chǎn)品系列。

    “鞍鋼股份的核心競爭優(yōu)勢在于其深厚的產(chǎn)業(yè)積淀與差異化技術(shù)能力，要想盡快實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，仍需突破多方面瓶頸。”袁帥認(rèn)為唯有在技術(shù)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整、管理優(yōu)化等多方面協(xié)同發(fā)力，鞍鋼股份才能真正實(shí)現(xiàn)從減虧到盈利的跨越，在行業(yè)格局重構(gòu)中占據(jù)有利位置。

（編輯 喬川川）