本報(bào)記者 劉釗

    在外部環(huán)境復(fù)雜多變、港口行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇的背景下，青島港國(guó)際股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“青島港”）交出了一份“穩(wěn)中有進(jìn)”的年報(bào)。

    3月28日，青島港發(fā)布的2025年年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入188.06億元，同比微降0.7%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)52.72億元，同比增長(zhǎng)0.7%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~55.49億元，同比增長(zhǎng)7.68%。與此同時(shí)，公司及其合營(yíng)企業(yè)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)全年完成貨物吞吐量7.22億噸，同比增長(zhǎng)4.1%，其中集裝箱吞吐量3420萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，同比增長(zhǎng)6.3%。

    福州公孫策公關(guān)咨詢有限公司合伙人詹軍豪在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從年報(bào)來(lái)看，青島港2025年的關(guān)鍵詞不是簡(jiǎn)單的“規(guī)模擴(kuò)張”，而是在主業(yè)穩(wěn)盤、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和功能延伸中尋找更高質(zhì)量的增長(zhǎng)。尤其是在“一帶一路”、RCEP、山東自貿(mào)區(qū)、上合示范區(qū)等多重戰(zhàn)略疊加下，青島港正從傳統(tǒng)意義上的裝卸港口，進(jìn)一步向航運(yùn)樞紐、物流樞紐和供應(yīng)鏈樞紐升級(jí)。

    集裝箱放量托住基本盤

    拆解青島港2025年業(yè)績(jī)結(jié)構(gòu)可以看到，集裝箱業(yè)務(wù)仍是最亮眼的增長(zhǎng)引擎。2025年，公司深化與船公司協(xié)同，新增集裝箱航線20條，航線總數(shù)和密度繼續(xù)穩(wěn)居中國(guó)北方港口首位；同時(shí)新增5個(gè)內(nèi)陸港、3條海鐵聯(lián)運(yùn)班列，進(jìn)一步把港口服務(wù)半徑向內(nèi)陸腹地延伸。受此帶動(dòng)，集裝箱處理及配套服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27億元，同比增長(zhǎng)60.9%；實(shí)現(xiàn)分部業(yè)績(jī)31.56億元，同比增長(zhǎng)32.1%。在港口主業(yè)中，集裝箱板塊的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，顯然成為穩(wěn)住全年業(yè)績(jī)的關(guān)鍵支撐。

    相比之下，干散雜貨和液體散貨板塊則呈現(xiàn)出分化走勢(shì)。也正因此，青島港全年?duì)I收雖略有下滑，但營(yíng)業(yè)成本降幅達(dá)到2.58%，毛利仍實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)2.7%，顯示公司在資源統(tǒng)籌、業(yè)務(wù)調(diào)配和成本管控方面具備較強(qiáng)能力。

    另一個(gè)值得關(guān)注的變化在于，物流及港口增值服務(wù)的“壓艙石”作用進(jìn)一步顯現(xiàn)。2025年，公司圍繞依托港口的一流供應(yīng)鏈綜合服務(wù)體系建設(shè)，全年完成場(chǎng)站業(yè)務(wù)503萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，同比增長(zhǎng)14.3%；貨運(yùn)代理完成5023萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5%；海運(yùn)訂艙完成31萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，同比增長(zhǎng)16.1%；物流倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)完成283萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.3%。雖然該板塊營(yíng)業(yè)收入同比下降6.4%，但分部業(yè)績(jī)同比仍增長(zhǎng)1.4%，反映出青島港正在由“流量型港口”向“效率型、服務(wù)型港口”轉(zhuǎn)變。對(duì)港口企業(yè)而言，這種轉(zhuǎn)變比單純追求吞吐量更具長(zhǎng)期價(jià)值。

    供應(yīng)鏈延伸打開新空間

    如果說(shuō)2025年年報(bào)體現(xiàn)了青島港主業(yè)的穩(wěn)定性，那么更值得市場(chǎng)關(guān)注的，是公司正在加快打開新的成長(zhǎng)空間。

    公司年報(bào)顯示，青島港，是黃河流域主要出海通道，也是RCEP面向日韓、東盟的重要橋頭堡。依托這一樞紐地位，青島港持續(xù)強(qiáng)化航線、陸港、海鐵聯(lián)運(yùn)和多式聯(lián)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，實(shí)際上是在把港口競(jìng)爭(zhēng)從碼頭前沿，延伸到更廣闊的腹地組織能力和全球資源配置能力。

    與此同時(shí)，科技和資本開支也在為青島港下一階段發(fā)展蓄力。2025年，公司研發(fā)投入約2.45億元，開展重點(diǎn)創(chuàng)新項(xiàng)目120余項(xiàng)；全自動(dòng)化集裝箱碼頭智能管控系統(tǒng)獲得青島市科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)特等獎(jiǎng)，公司還獲評(píng)國(guó)家首批、交通運(yùn)輸領(lǐng)域首個(gè)、港口行業(yè)唯一的國(guó)家人工智能應(yīng)用中試基地。在投資端，公司明確推進(jìn)董家口港區(qū)瑯琊臺(tái)灣作業(yè)區(qū)東部集裝箱碼頭一期工程及灣底通用碼頭工程建設(shè)，兩個(gè)項(xiàng)目投資估算分別約為90.97億元和66.15億元。這說(shuō)明，青島港并未滿足于當(dāng)下的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，而是在繼續(xù)圍繞港口基礎(chǔ)設(shè)施、智慧化和綠色化提前布局。

    從2026年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃看，青島港將繼續(xù)錨定世界級(jí)海洋港口群、依托港口的一流供應(yīng)鏈綜合服務(wù)體系、世界一流企業(yè)三大建設(shè)目標(biāo)，提出新增航線不少于10條，推進(jìn)“礦石超市”建設(shè)，持續(xù)鞏固中國(guó)北方第一大油品外貿(mào)口岸地位，并加快前灣港區(qū)北岸集裝箱升級(jí)改造工程及董家口相關(guān)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。與此同時(shí)，公司擬將2025年度可用于分配利潤(rùn)的45%用于現(xiàn)金分紅，分紅總額22.42億元，約占?xì)w屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的43%。

    金董匯企業(yè)管理發(fā)展（北京）有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢星對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在外部環(huán)境仍有不確定性的情況下，港口企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)早已不只是吞吐量之爭(zhēng)，而是通道組織能力、供應(yīng)鏈服務(wù)能力、科技賦能能力和資本運(yùn)作能力的綜合較量。對(duì)青島港而言，集裝箱業(yè)務(wù)放量穩(wěn)住了當(dāng)下，供應(yīng)鏈和智慧港口建設(shè)則在塑造未來(lái)。

（編輯 喬川川）