本報記者 馮雨瑤

    2026年開年以來，多家A股公司密集披露股份回購計劃或回購進(jìn)展相關(guān)公告。

    例如，2026年2月4日晚間，重慶長安汽車股份有限公司（以下簡稱“長安汽車”）正式發(fā)布公告，宣布擬以10億元至20億元自有資金回購公司股份，其中，A股回購金額不低于7億元且不超過14億元，B股回購金額不低于3億元且不超過6億元。

    本次回購發(fā)生于全球汽車產(chǎn)業(yè)向智能電動化深度轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期。長安汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，此舉是基于對公司戰(zhàn)略發(fā)展前景及內(nèi)在價值的堅定信心，積極維護(hù)公司價值及股東權(quán)益的考量。“這也是植根于公司穩(wěn)健經(jīng)營基本面之上的長遠(yuǎn)考量，截至2025年三季度末，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額高達(dá)544.12億元，本次最高20億元的回購上限僅占該儲備的約3.68%。”

    值得注意的是，長安汽車此次回購覆蓋A、B股市場，尤其是針對B股的專項(xiàng)回購，回應(yīng)了市場對B股流動性不足的長期關(guān)切。

    不少上市公司披露回購計劃后便迅速實(shí)施。例如，2月2日，山東步長制藥股份有限公司（以下簡稱“步長制藥”）首次實(shí)施股份回購方案。根據(jù)公告，公司當(dāng)日通過集中競價交易方式回購股份217.6萬股，占公司總股本的0.21%。本次回購成交價格區(qū)間為每股16.75元至17.12元，累計支付總金額約為3675.79萬元（不含交易費(fèi)用）。

    據(jù)悉，此次回購行動基于公司第五屆董事會第四十一次會議于2026年1月16日審議通過的方案。該方案計劃在不超過12個月的期限內(nèi)，以集中競價方式回購公司股份，回購資金總額預(yù)計在6000萬元至1.2億元之間，回購價格上限為每股23.98元。

    對于此次回購的目的，步長制藥稱，鑒于公司當(dāng)前股價未能體現(xiàn)出公司的長期價值和出色的資產(chǎn)質(zhì)量，對公司良好的市場形象有所影響。為充分維護(hù)公司和投資者利益，穩(wěn)定投資者預(yù)期，增強(qiáng)市場信心，推動公司股票價值的合理回歸，基于對公司未來發(fā)展前景的信心以及對公司價值的高度認(rèn)可，在綜合考慮公司財務(wù)狀況以及未來盈利能力的情況下，依據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司擬通過集中競價交易方式進(jìn)行股份回購。

    值得關(guān)注的是，為保障公司回購股份事項(xiàng)的順利實(shí)施，近期多家上市公司相繼宣布上調(diào)回購股份價格上限。例如，1月27日晚間，江蘇華盛鋰電材料股份有限公司發(fā)布公告稱，公司擬將回購價格上限從32元/股上調(diào)至150元/股，旨在應(yīng)對股價持續(xù)超出原上限的情況，確?；刭徲媱澯行七M(jìn)。

    巨豐投顧高級投資顧問于曉明告訴記者：“多家公司上調(diào)回購股份價格上限，主要是為應(yīng)對股價走高導(dǎo)致的回購?fù)七M(jìn)難題，保障回購方案順利落地以實(shí)現(xiàn)人才綁定等核心目的，同時也是管理層對公司內(nèi)在價值和股價上漲空間的再次背書，能進(jìn)一步強(qiáng)化市場信心。”

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，回購熱潮是市場機(jī)制、政策引導(dǎo)與企業(yè)內(nèi)在需求三重驅(qū)動的結(jié)果，標(biāo)志著A股生態(tài)正經(jīng)歷從“重融資”向“重回報”的深刻轉(zhuǎn)變。“首先，龍頭公司以‘真金白銀’傳遞出對公司內(nèi)在價值的強(qiáng)烈信心，是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期重要的市場穩(wěn)定器。其次，回購股份多用于激勵，將員工、股東與公司長期價值深度綁定，優(yōu)化了公司治理的激勵機(jī)制。最終，其深層意義在于重塑資本文化，推動市場形成‘投資—發(fā)展—回報—再投資’的良性循環(huán)，為培育長期、理性的價值投資生態(tài)奠定基石。”

（編輯 孫倩）