本報記者 趙彬彬

    2019年4月29日晚間，瑞康醫(yī)藥發(fā)布2018年年報。公司2018年度實現營業(yè)收入339.19億元，較上年同期增長45.61%，連續(xù)4年保持40%以上增長，成功躋身全國醫(yī)藥商業(yè)前六。瑞康醫(yī)藥當天還同時發(fā)布了2019年一季報，一季度公司實現營業(yè)收入87.42億元，較上年同期增長22.62%。

    值得注意的是，瑞康醫(yī)藥的經營性現金流指標繼續(xù)轉好。自去年中報開始逐季改善，今年一季度的經營性現金流正流入1.04億元，經營性現金流連續(xù)第三個季度為正。業(yè)內人士分析，“這不難看出，瑞康醫(yī)藥正努力尋找業(yè)績增長與經營性現金流穩(wěn)定之間的平衡，并由外延式發(fā)展向內涵式發(fā)展過渡，從追求快速增長、快速提升市場占有率過渡到追求穩(wěn)健增速下的高質量內涵式增長。”

    盡管營業(yè)收入、現金流等指標表現靚麗，但歸母凈利指標有所下滑。“一方面，2018年以來公司融資金額和融資成本有所提高，導致財務費用增加較大。另一方面，2018年依據宏觀經濟形勢和行業(yè)競爭格局，公司削減或裁撤部分經營不善的業(yè)務線及子公司，計提商譽減值準備，對公司報表的凈利潤帶來一定的影響。”對此，公司表示，公司未來將著力改善有息負債結構，爭取有效降低財務費用，同時嚴控各項管理費用支出，力爭2019年在費用率方面打出翻身仗。

    現金流持續(xù)大幅改善

    瑞康醫(yī)藥自成立以來一直致力于打造直接面向醫(yī)療機構和零售渠道的直銷網絡。上市七年多來，逐步成長為向全國醫(yī)療機構直銷藥品、醫(yī)療器械、醫(yī)用耗材，同時提供醫(yī)療信息化服務、醫(yī)院管理咨詢服務、院內物流服務和醫(yī)院后勤服務的綜合服務商，是全國藥品、醫(yī)療器械流通行業(yè)的領軍企業(yè)之一。

    2018年以來，公司在“精細管理、內涵增長”和“數字化、平臺化”戰(zhàn)略的引領下，繼續(xù)提升藥品、器械流通業(yè)務的市場占有率，銷售收入達到339.19億元，同比增長45.61%，連續(xù)4年保持40%以上增長，成功躋身全國醫(yī)藥商業(yè)前六。其中醫(yī)療器械板塊更是增長強勁，2018年醫(yī)療器械板塊配送業(yè)務實現營業(yè)收入128.76億元，同比增長75.58%。

    直銷網絡完善、終端直接覆蓋能力強一直是公司最為突出的核心競爭優(yōu)勢。下游客戶數量的增加成為公司業(yè)務規(guī)模擴張、收入增加的堅實基礎。公司覆蓋山東省規(guī)模以上公立醫(yī)院520家，基層醫(yī)療機構2422家，覆蓋率分別超過98%、96%。并在全國各省搭建藥品、醫(yī)療器械的直銷平臺，復制山東的直銷模式，掌控終端醫(yī)療機構銷售資源。目前已在全國31個省份（直轄市）設立有近200家子公司，直接服務于全國4萬多家各級醫(yī)療機構，標志著公司全國直銷渠道建設的實現。

    收入穩(wěn)健增長的同時，公司現金流也得到明顯改善，2018年二季度之后，現金流逐季改善，今年一季度公司經營性現金流正流入超過1個億，經營性現金流連續(xù)第三個季度為正，打破了市場的擔憂。這也表明，公司通過對子分公司實施業(yè)務評級制度，強化賬期管理等多管齊下的措施正在發(fā)揮成效，回款賬期和經營性現金流得到了大幅度改善，顯著提升財務的穩(wěn)健性和償債能力。

    此外，公司還積極推進醫(yī)藥流通供應鏈金融新業(yè)態(tài)，將醫(yī)藥流通環(huán)節(jié)與社會化金融資本有機結合，公司已經聯合建設銀行、浙商銀行、民生銀行等商業(yè)銀行，與山東省內外多家二級以上醫(yī)院形成供應鏈金融的合作，形成示范效應。未來，公司將繼續(xù)大力推廣上述模式，提高資金使用效率，解決業(yè)務快速發(fā)展帶來的資金占款問題，提升盈利能力，逐步形成“重服務、輕資本”的新型醫(yī)藥流通服務的商業(yè)模式。

    創(chuàng)新業(yè)態(tài)進軍院外市場

    瑞康醫(yī)藥自上市以來就高度重視互聯網醫(yī)療信息領域的發(fā)展，持續(xù)布局醫(yī)療信息化板塊，旗下的天際健康醫(yī)療科技有限公司（以下簡稱“天際健康”）和北京沛合健康科技有限公司（以下簡稱“北京沛合”）已經在各自的細分領域深耕細作近十年，成長為各自領域的佼佼者。

    天際健康是中國第一家能夠同時為醫(yī)療服務機構提供藥品采購管理、藥品供應鏈管理、臨床合理用藥管理和醫(yī)保支付管理解決方案的公司。天際健康的管理和研發(fā)團隊具有近二十年的醫(yī)藥信息化經驗，擁有國際領先的大數據處理、人工智能等前沿技術。公司自主研發(fā)的合理用藥軟件是目前國內使用最為普遍，客戶滿意度最高的軟件系統，迄今已累計服務了超過150家各級醫(yī)療機構，其中包含如北京朝陽醫(yī)院等近50家具有代表性的三甲醫(yī)院。

    北京沛合則是一家專業(yè)為保險公司提供理賠外包服務的TPA公司，是行業(yè)內屈指可數的百分百專注于健康險服務的外包服務商，目前服務保險公司超過80家，個人用戶數量超過2000萬，健康險年理賠金額超過30億元。北京沛合通過自主研發(fā)的E-Health理賠系統和功能強大的網絡平臺，為保險公司提供完整的全流程理賠服務，同時還為保險公司營運和銷售部門提供全方位、精細化的數據分析報告服務和銷售支持。

    據介紹，經過數年的運營和行業(yè)耕作，這兩塊獨立業(yè)務已經積累起大量的醫(yī)療和保險理賠數據。與此同時，伴隨著分級診療、處方外流等行業(yè)發(fā)展趨勢，未來將釋放出幾千億級別的處方外流市場，院外業(yè)務將急速擴容，成為令人垂涎的藍海市場。

    “在上述兩個業(yè)務板塊的基礎上，公司目前正在布局互聯網醫(yī)院和慢病管理。一方面與醫(yī)療機構和零售藥店建立更深入的分工協作模式，積極探索醫(yī)生收入陽光化，一方面也切實用互聯網工具改善病人的看病和取藥的體驗。”瑞康醫(yī)藥相關負責人表示，瑞康醫(yī)藥正致力于通過對上述大數據分析和應用，逐步打造一個打通在線診療、慢病管理、開藥配送、合理用藥、理賠支付全流程的互聯網醫(yī)藥聯合體。

    就在今年1月，瑞康醫(yī)藥與淄博市市級機關醫(yī)院簽訂“互聯網醫(yī)院合作框架協議”，互聯網醫(yī)院的項目孵化正式落地，也讓瑞康醫(yī)藥的互聯網醫(yī)療藍圖再進一步。按照規(guī)劃，該互聯網醫(yī)院建成運行以后，可實現診前、診中、診后的線上線下一體化醫(yī)療服務。線上線下的預約檢查、預約診療等精準預約極大縮短患者就醫(yī)等待時間，讓居民在家門口就能享受到大醫(yī)院、大專家的優(yōu)質服務。實現以高血壓、糖尿病為重點的慢性病在線服務管理；實現家庭醫(yī)生簽約服務智能化；實現智能云藥房配送；拓展線上支付功能，實現“一站式”結算等。

    種種跡象顯示，瑞康醫(yī)藥的互聯網醫(yī)療謀劃不止于B端，而是積極向患者端和醫(yī)生端延伸。瑞康醫(yī)藥上述負責人強調，公司希望打造一個真正聯接醫(yī)生和患者兩個重要C端的平臺，向醫(yī)、藥聯合的綜合服務提供商轉型升級，以此搶占分級診療和處方外流帶來的巨大院外市場。